Источник изображения: Getty Images
В этом месяце все больше акций США пережило катастрофу. Однако фондовый рынок США в целом до сих пор оказался относительно устойчивым к конфликту на Ближнем Востоке. Фактически, несмотря на всю мрачность и мрачность заголовков средств массовой информации, индекс S&P 500 пока что упал лишь примерно на 2%.
Однако если мы сосредоточимся на отдельных секторах, ситуация будет совершенно иной. Итак, какие акции США сейчас являются победителями и проигравшими? Что за углом? И что могут сделать инвесторы, чтобы защитить свои портфели?
Победители и проигравшие
Как уже ясно показали стремительно растущие цены на нефть и газ, война в Иране не сулит ничего хорошего для цепочек поставок, связанных с энергетикой. Но это особенно проблематично для отраслей, которые в значительной степени полагаются на ископаемое топливо.
В частности, сюда входят топливоемкие авиакомпании и круизные операторы. С начала года акции компаний American Airlines, United Airlines и Delta Air Lines уже потеряли примерно 31%, 23% и 16% стоимости соответствующих акций. Похожая история произошла с Carnival Corporation и Norwegian Cruise Line.
На другой стороне этого уравнения находятся такие производители энергии, как ConocoPhillips, Chevron и Exxon Mobil, у каждой из которых за тот же период наблюдался рост более чем на 20%. Между тем, оборонные подрядчики, в том числе Lockheed Martin и Northrop Grumman, добились еще большего роста, поскольку война расширяет их портфели заказов.
Риск заражения
Поскольку некоторые сектора выигрывают, а другие падают, общее влияние на S&P 500 было довольно сдержанным. Но это может измениться в зависимости от того, как будет развиваться ситуация.
Затянувшийся конфликт рискует неприятным возобновлением инфляции, особенно в случае цен на энергоносители, что окажет дальнейшее давление на карманы потребителей. Это может даже отложить или, возможно, обратить вспять недавнее снижение процентных ставок. В совокупности эти эффекты могут негативно повлиять на секторы недвижимости, автомобилестроения, дискреционной розничной торговли, строительства и промышленности.
Что же теперь делать инвесторам?
Сохраняйте спокойствие и продолжайте
Хотя эволюция геополитической и макроэкономической панорамы вызывает беспокойство, важно не начинать панические продажи. Вместо этого инвесторам следует пересмотреть свою личную толерантность к риску и соответствующим образом скорректировать свои портфели.
Для инвесторов, которые могут смириться с волатильностью, использование любого будущего снижения цен на акции для покупки более качественных акций со скидкой может проложить путь к превосходной долгосрочной доходности.
Для более консервативных инвесторов более разумным шагом может стать взрывоопасный оборонительный сектор, такой как здравоохранение. Фактически, многие институциональные инвесторы начали предлагать клиентам рассмотреть возможность приобретения таких фармацевтических гигантов, как Johnson & Johnson (NYSE:JNJ).
Компания зарекомендовала себя как надежное объединение: 63 года подряд увеличивала дивиденды, а поток доходов почти полностью изолирован от продолжающегося конфликта.
В конце концов, даже если рост цен на нефть приведет экономику США к рецессии, спрос на жизненно важные лекарства не изменится. А благодаря многообещающему портфолио новых лекарств долгосрочная траектория развития этого гиганта здравоохранения продолжает выглядеть очень прочной.
Конечно, ни одна инвестиция не является безрисковой. И тот факт, что Johnson & Johnson приходится сталкиваться с растущим давлением со стороны конкурирующих производителей дженериков, а также с изменениями в правилах закупок в Китае, наносит ущерб ее доходам.
Тем не менее, обладая звездным послужным списком устойчивости, нервные американские фондовые инвесторы, возможно, захотят присмотреться к этому вопросу повнимательнее.
