Carnival Cruise Line (CCL) потерпит поражение в 2026 году.
19 марта акции круизного гиганта закрылись на уровне $24,94, а это означает, что условия не идеальны для одной из самых ценных круизных акций Уолл-стрит. Однако одна из крупнейших компаний Уолл-стрит, Morgan Stanley, похоже, считает, что эта реакция преувеличена.
Аналитик повысил рейтинг акций до уровня «выше» после резкого отката от недавних максимумов, сообщает Investing.com. Новая целевая цена банка в $31 предполагает потенциал роста примерно на 24% по сравнению с этим закрытием, даже после снижения прогнозов прибыли.
Вот тут-то и становится заметным призыв аналитиков. Morgan Stanley утверждает, что риски остаются. Однако в Morgan Stanley считают, что компенсация на данном этапе больше не имеет смысла. Урегулирование теперь кажется более значительным, чем вероятный ущерб бизнесу.
Почему акции круизной компании Carnival внезапно стали интереснее
Диссертация Morgan Stanley имеет большой смысл.
Акции Carnival упали более резко, чем сокращение прогнозируемой прибыли компании. В банке заявили, что снижение Carnival примерно на 28% от своего пика теперь намного опережает снижение оценок EPS на 2026 и 2027 финансовые годы.
Вот почему опытный аналитик теперь видит более привлекательную конфигурацию риска и вознаграждения.
Связанный: Нефтяной кризис посылает сильный сигнал о риске инфляции на фондовом рынке
Акции компании также начинают выглядеть менее востребованными для компании, у которой только что был лучший год.
Carnival сообщила о выручке в размере $26,6 млрд в 2025 году, $3,1 млрд скорректированной чистой прибыли и $7,2 млрд скорректированной EBITDA. В компании заявили, что ее зарезервированная позиция на 2026 год останется на уровне рекордных уровней 2025 года при исторически высоких постоянных ценах валюты.
Что быки видят в Carnival прямо сейчас. Акции ниже недавних максимумов. Улучшение Уолл-стрит, несмотря на пониженные оценки. Ценовой ориентир, который по-прежнему предполагает двузначный потенциал роста. Рекордная выручка в 2025 году и скорректированная EBITDA. Исторически сильные резервные цены в преддверии 2026 года. Бизнес Carnival по-прежнему держится, но риски сохраняются.
С этого момента повествование начинает принимать более сложный оборот.
Операционный фон Carnival не такой негативный, как предполагает график акций. Круизные компании завершили 2025 год с соотношением чистого долга к скорректированной EBITDA 3,4x. С другой стороны, его продвинутая зарезервированная позиция на 2026 год осталась на уровне рекордных уровней 2025 года при исторически высоких ценах.
Результаты компании за 2025 год показали, что она уже забронировала около двух третей мощностей на следующий год по исторически высоким ценам.
Но Morgan Stanley все же указал на реальные точки давления.
Три крупнейших риска для акций Carnival Макроэкономическая волатильность: круизные акции могут оказаться под давлением из-за геополитических или экономических опасений, даже до того, как количество заказов существенно упадет. Ослабление спроса в Европе: Morgan Stanley снизил прогноз по чистой прибыли в 2026 финансовом году на 100 базисных пунктов до 2,0%. Чувствительность цен на топливо: банк заявил, что каждое изменение цен на нефть на 10 долларов за баррель влияет на прибыль на акцию в 2026 финансовом году примерно на 5%.
Однако есть основания для спокойного оптимизма. Morgan Stanley отметил, что ранние проверки еще не выявили массовых отмен. Что еще более важно, влияние Карнавала на Ближний Восток ограничено.
Акции Carnival Cruise Line демонстрируют редкий рост на Уолл-стрит после болезненного падения.
StockPlanets/Getty Images
Почему Morgan Stanley считает, что случай отскока реален
За бычьим разворотом банка стоит множество предысторий.
Аналитик Morgan Stanley Джейми Ролло считает, что ликвидация Carnival не является поводом для беспокойства, особенно учитывая историю таких ликвидаций.
Еще нефть и газ:
Энергетический гигант посылает сообщение о значительном росте дивидендов на 20 миллиардов долларов 147-летний нефтяной гигант только что повысил дивиденды на 4% в 2026 годуЛучшие акции энергетических компаний, которые можно купить на фоне хаоса в Венесуэле
Аналитик говорит, что это обычно приводит к отскокам в диапазоне от 40% до 120%. Это не гарантирует, что история повторится, но объясняет, почему такая крупная фирма, как Morgan Stanley, готова поднимать акции в тревожные макроэкономические времена.
Почему тезис о восстановлении имеет силу Карнавал уже отражает плохие макроэкономические новости, которые циркулируют там. Оценки прибыли упали, но не так сильно, как цена акций. Карнавал по-прежнему находится в центре внимания после рекордных годовых результатов. Резервы и цены не падают. Если макроэкономические страхи, особенно связанные с кризисом на Ближнем Востоке, утихнут, Уолл-стрит увидит хорошую ситуацию. У Carnival все еще есть проблемы с балансом, которые инвесторы не могут игнорировать.
История выздоровления Карнавала реальна. Однако инвесторы не могут игнорировать долговое бремя.
Годовой отчет за 2025 год показывает, что текущий долг составляет 2,6 миллиарда долларов, а долгосрочный долг — 24 миллиарда долларов по состоянию на 30 ноября 2025 года. Даже если левередж улучшится, исполнение будет очень важным. Если цены на топливо останутся высокими или упадут сильнее, чем ожидалось, долговая нагрузка может быстро стать большей частью истории.
Что будет дальше с акциями Carnival?
Теперь, когда повышение уже учтено, все внимание приковано к прибыли за первый квартал 2026 года 27 марта, что даст инвесторам краткосрочный катализатор для проверки действий Morgan Stanley.
На что дальше следует обратить внимание инвесторам Carnival Cruise LineПодтвердит ли компания высокий спрос к 2026 годуКомментарии по бронированию для Северной Америки и ЕвропыЛюбые изменения в том, сколько люди на борту тратятСоветы по расходам на топливоКак руководство говорит о ценах
На данный момент настройка проста. Стоимость Carnival резко упала, но была своевременно повышена и по-прежнему стремится к исторически высоким зарегистрированным ценам после рекордного года.
Для трейдеров это явный разрыв между фундаментальными показателями и движением фондового рынка, и это следует учитывать, если вы хотите играть в этом случае.
По теме: Уолл-стрит только что преподнесла инвесторам Devon Energy большой сюрприз
