Источник изображения: Getty Images
Когда инвесторы ищут акции с пассивным доходом для покупки, они часто обращаются к страховщикам, коммунальным предприятиям или инвестиционным фондам недвижимости.
Но одна акция FTSE 100, которую обычно не рассматривают как доходную игру, спокойно предлагает прогнозируемую доходность в 7,8%.
Так какой же дивидендный доход он может принести?
Незамеченный дивидендный гигант
Речь идет об акциях NatWest (LSE: NWG). Это имя многие инвесторы до сих пор связывают с давним наследием финансового кризиса, а не с надежным доходом.
Однако современная версия банка — совсем другое дело. Это оптимизированная операция, ориентированная на розничную торговлю, с сильными резервами капитала, дисциплинированным контролем над расходами и способностью возвращать значительные суммы акционерам посредством дивидендов.
Одним из рисков для банка является то, что процентные ставки упадут быстрее или сильнее, чем ожидалось, что окажет давление на его чистую процентную маржу. Маржа — это разница между процентной ставкой, полученной по кредитам и выплаченной по депозитам. Еще одним риском является высокая конкуренция в сфере ипотеки и депозитов, которая может снизить цены.
Драйверы роста прибыли
Последние результаты NatWest (годовой 2025 г.) указывают на несколько факторов, которые могут способствовать сильному росту прибыли в ближайшие годы. И в конечном итоге именно это приводит к тому, что дивиденды любой компании со временем растут.
Операционная прибыль до налогообложения выросла на 24,2% в годовом исчислении до 7,7 млрд фунтов стерлингов, а выручка выросла на 12,3% до 16,4 млрд фунтов стерлингов. Этот рост был обусловлен ростом числа клиентов, недавними приобретениями портфеля и усилением подразделения по управлению активами.
При этом расходы остаются под жестким контролем. Банк ориентируется на соотношение расходов и доходов на уровне менее 45% к 2028 году (по сравнению с 48,6% в 2025 году и 53,4% в 2024 году). А целевой коэффициент CET1, составляющий около 13%, к тому времени даст компании возможность продолжать возвращать капитал акционерам.
Эти тенденции предполагают, что NatWest имеет операционные возможности для продолжения роста своей прибыли и, в свою очередь, продолжения роста своих дивидендов.
Какой дивидендный доход можно получить?
NatWest увеличила дивиденды на 51% в 2025 году до 32,5 пенсов, в результате чего текущая дивидендная доходность составит 6,2%. Это значительно выше текущего среднего показателя FTSE 100, составляющего 3,1%, но ожидается, что выплаты банка будут еще выше.
Согласно консенсус-прогнозам аналитиков, дивиденды составят 35,5 пенсов в этом году, 39,9 пенсов в следующем году и 43,2 пенсов в 2028 году. Это обеспечит соответствующую дивидендную доходность в размере 6,7%, 7,6% и 8,2%.
Таким образом, моя акция стоимостью 20 000 фунтов стерлингов может принести дивиденды в размере 25 284 фунтов стерлингов через 10 лет и 212 146 фунтов стерлингов через 30 лет. Это охватывает стандартный долгосрочный инвестиционный цикл, начиная с первых инвестиций примерно в 20 лет и заканчивая вариантами досрочного выхода на пенсию примерно в 50 лет. Он также предполагает среднюю доходность в размере 8,2%, хотя со временем она может увеличиваться или уменьшаться.
«Состав дивидендов» также включен в цифры, поскольку он оказывает существенное влияние на дивиденды в долгосрочной перспективе.
Через 30 лет моя доля может стоить 232 146 фунтов стерлингов, включая первоначальные инвестиции в размере 20 000 фунтов стерлингов. И это могло бы принести мне годовой дивидендный доход в размере 19 036 фунтов стерлингов!
Мое инвестиционное видение
Сочетание стабильной прибыли NatWest, сильной позиции капитала и щедрой доходности делает его гораздо более привлекательным, чем предполагают многие инвесторы.
Сегодня банк более гибкий, более целенаправленный и гораздо лучше управляемый, чем предполагает его репутация в эпоху кризиса. Я буду покупать больше акций для получения долгосрочного дохода, и я думаю, что другие инвесторы с той же целью, возможно, захотят серьезно взглянуть на это.
