Источник изображения: Getty Images
На фоне упадка мировых рынков растут опасения по поводу краха фондового рынка. Но прежде чем мы двинемся дальше, что определяет крах рынка? Небольшое падение цен на акции на 10% обычно считается просто «коррекцией». Между тем, падение на 20% — это тот момент, когда мы можем начать думать о полном крахе.
И то, и другое звучит пугающе, но опытные инвесторы знают, что бояться нечего: это обычная часть долгосрочного инвестирования.
Несчастные случаи случались и раньше
Мы были здесь много раз. Во время пузыря доткомов в конце 1990-х годов высокотехнологичный Nasdaq резко вырос. Затем, на рубеже тысячелетий, он упал на 75–80% из-за обвала переоцененных интернет-акций.
Вскоре после этого, в 2008 году, глобальный финансовый кризис спровоцировал одну из худших рецессий в современной истории. Основные индексы по всему миру упали более чем на треть от своих максимумов из-за банкротства банков и заморозки кредита.
Затем, в начале 2020 года, рынки снова упали по мере распространения пандемии: индекс Доу-Джонса упал примерно на 36% всего за месяц.
Что происходит сейчас?
Сегодняшний откат пока мягче, но есть риск попасть на территорию обвала. Индекс FTSE 100, упавший почти на 10%, по существу находится в коррекции, но еще не на территории краха. Рынки США также упали: индекс Доу-Джонса и другие индексы упали, поскольку опасения по поводу экономического роста, геополитики и высоких цен на энергоносители снова выросли.
Комментарии крупных банков и брокеров были довольно последовательными: это неопределенность, а не повторение 2008 года. По данным Reuters, «инвесторы снижают свои ожидания снижения процентных ставок, поскольку рост цен на энергоносители вновь вызывает опасения по поводу возобновления инфляции».
Другие предупредили, что конфликт на Ближнем Востоке и рост цен на нефть вызвали «значительную распродажу» мировых акций и увеличили риск инфляционного шока.
Как могут отреагировать британские инвесторы
Для обычных инвесторов главное — не паниковать и продавать. Наличие некоторой суммы наличных дает вам возможность выбора в случае дальнейшего падения цен, а постоянное закачивание денег на рынок может со временем сгладить любые препятствия.
Перемещение части портфеля в более защитные акции также может помочь. Розничные торговцы, такие как Tesco, гигант потребительских товаров Unilever и регулируемые коммунальные предприятия, такие как National Grid (LSE: NG), как правило, менее чувствительны к экономическим колебаниям, чем циклические секторы, такие как банки или горнодобывающие компании.
Почему National Grid выделяется
Поскольку прибыль National Grid устанавливается регулирующими органами, а не ежедневными рыночными ценами, она относительно предсказуема, даже когда рынки колеблются. Недавние результаты показывают рост на 36% в годовом исчислении, несмотря на падение доходов, поскольку ужесточение контроля над расходами и инвестиции в новые сети увеличивают чистую прибыль почти до 17%.
Его доходность составляет 3,7%, а коэффициент выплат составляет около 80,6%: высокий, но все же управляемый уровень для зрелой коммунальной компании. Поскольку доходы в значительной степени регулируются правительством, оно может постепенно увеличивать свои дивиденды с течением времени, инвестируя в новую инфраструктуру и расширяя свою регулируемую базу активов.
Конечно, есть риски. Компания имеет значительную задолженность после проектов по улучшению и расширению. Коэффициент быстрой ликвидности (или коэффициент быстрой ликвидности) около 0,9 означает, что его наиболее ликвидные активы не полностью покрывают краткосрочные обязательства, что делает его несколько уязвимым в случае ужесточения кредитных условий.
Заключительные мысли
Для британских инвесторов, обеспокоенных кризисами, сочетание спокойного, долгосрочного мышления с некоторыми защитными позициями может облегчить жизнь в условиях волатильности.
National Grid не собирается выключать свет, но ее регулируемые доходы, высокая прибыльность и надежные дивиденды делают ее разумным кандидатом на роль якоря более стабильной, ориентированной на доходы части диверсифицированной ISA.
