Источник изображения: Getty Images
Для многих акций первый квартал выдался тяжелым, особенно в последние недели. Геополитическая напряженность в целом, война на Ближнем Востоке в частности, повышение цен на энергоносители и многое другое по-разному повлияли на бизнес. Некоторые добились процветания. Однако, глядя на цену акций Barclays (LSE:BARC), становится ясно, что 2026 год не будет хорошим началом. После падения на 18% за последние три месяца я думаю, что сейчас самое время рассмотреть возможность покупки. Но почему?
Факторы, которые следует учитывать
С точки зрения оценки, Barclays начинает казаться недооцененным. Например, соотношение цена/прибыль (P/E) упало до 8,77. Как правило, я считаю все, что ниже 10, недооцененным. Для сравнения, средний показатель FTSE 100 составляет 17,6. Следовательно, это можно интерпретировать как признак того, что акции недооценены как в абсолютном, так и в относительном выражении.
Другая проблема заключается в том, что цена акций не учитывает потенциал повышения процентных ставок в этом году. Из-за роста цен на нефть некоторые обеспокоены тем, что это приведет к росту инфляции в ближайшие месяцы в Великобритании. Если это сохранится, это может заставить Банк Англии поднять процентные ставки позднее этим летом. Это может принести пользу Barclays, поскольку приведет к увеличению чистой процентной маржи. В свою очередь, чистый процентный доход увеличится, перетекая непосредственно в прибыль.
Однако, глядя на цену акций в прошлом месяце, я не думаю, что она учитывала потенциал увеличения доходов за счет более высоких процентных ставок, что недооценивает ее. Фактически, акции только что достигли самой низкой цены с октября прошлого года! Если посмотреть на более длительный период времени, то видно, что за последний год акции выросли на 26%. Таким образом, недавнее движение вниз может просто оказаться снижением, при этом долгосрочный восходящий тренд все еще сохраняется.
Причины снижения
Есть несколько ключевых проблем, которые могут объяснить недавнюю низкую динамику акций. В секторе были некоторые опасения по поводу воздействия частных кредитных фондов. Эти фонды испытывают трудности, и некоторые ставят под сомнение качество кредитов, находящихся на их счетах. Такие банки, как Barclays, предоставляют услуги этим компаниям и в некоторых случаях предоставляют им кредит. Если фонды дефолт, это может вызвать серьезную головную боль.
Много зеленых флагов
Хорошо, это все звучит очень негативно. Но в целом я настроен оптимистично. Несмотря на эти опасения, я считаю, что акции наиболее недооценены с октября прошлого года. Учитывая перспективы процентных ставок, а также такие показатели, как коэффициент P/E, я думаю, что инвесторы в акции могли бы рассмотреть эти акции прямо сейчас.
