В Азии был сильный 2025 год, несмотря на пессимизм вокруг тарифов Трампа «Дня освобождения». Регион АСЕАН+3, в который входят Юго-Восточная Азия, Китай, Япония и Южная Корея, несмотря на протекционистские препятствия, в прошлом году вырос на 4,3%, превысив первоначальные прогнозы Управления макроэкономических исследований АСЕАН+3 (AMRO), опубликованные сразу после тарифного шока.
Теперь война с Ираном представляет новую угрозу для Азии. Закрытый Ормузский пролив нарушил глобальные цепочки поставок и задушил поставки энергоносителей, особенно в Азию, которая покупает более 80% нефти и газа, проходящих через узкий водный путь.
«Регион АСЕАН+3 вступил в 2026 год с позиции силы, но конфликт на Ближнем Востоке сместил баланс рисков в сторону ухудшения», — заявил Донг Хэ, главный экономист AMRO, во время пресс-конференции 6 апреля в Сингапуре.
AMRO прогнозирует региональный рост на 4% как в 2026, так и в 2027 году, что не отличается от январских прогнозов группы. Однако сохранение стабильного прогноза на самом деле является показателем недомогания AMRO. Аллен Нг, другой экономист AMRO, отметил, что Азия демонстрирует удивительную силу благодаря экспорту электроники, основанному на искусственном интеллекте, и росту прямых иностранных инвестиций.
«В первом квартале 2026 года реальный рост во многих наших экономиках оказался выше, чем ожидалось», — сказал Нг. «Без конфликта на Ближнем Востоке наш прогноз почти наверняка был бы выше 4%».
АСЕАН как главный драйвер роста ВВП
AMRO прогнозирует, что экономика АСЕАН вырастет на 4,6% в 2026 году и на 4,8% в 2027 году, что сделает ее ключевым драйвером роста Азии в ближайшем будущем. (Напротив, экономики стран «плюс тройки» Китая, Японии и Южной Кореи вырастут на 3,8% за тот же период.)
Нг сказал, что рост Юго-Восточной Азии произошел за счет «уплотнения», а не перемещения населения. Несмотря на то, что такие страны, как Япония и Южная Корея, продолжают поставлять средства производства и высокоточные компоненты, страны Юго-Восточной Азии углубили свою роль в глобальных цепочках поставок, что приводит к «более сложной и взаимодополняющей» торговле в регионе АСЕАН+3.
По данным AMRO, более 90% торговли между Китаем и АСЕАН сосредоточено на промышленных промежуточных продуктах, а не на готовой продукции, а внутрирегиональные потоки ПИИ в настоящее время составляют около половины общего объема ПИИ в регионе АСЕАН+3.
Особое место занимает Вьетнам. В 2025 году ее экономика выросла на 8%, поскольку компании рассматривали страну как альтернативный производственный центр Китаю. AMRO прогнозирует, что страна вырастет на 7,4% в 2026 году и на 7,1% в 2027 году.
«Вьетнам достаточно хорошо справился с тарифным шоком в прошлом году», – сказал он.
Камбоджа также была одной из самых быстрорастущих экономик в регионе в прошлом году с темпом роста 5,2%. За последнее десятилетие экономика страны диверсифицировалась за пределы сельского хозяйства в швейный и обрабатывающий секторы.
AMRO прогнозирует, что Камбоджа продолжит устойчивый рост на уровне 4,9% в 2026 году и 5,2% в 2027 году.
В целом экономисты AMRO утверждают, что экономики региона могут противостоять нынешним энергетическим и экономическим потрясениям.
“Даже если цены на нефть превысят 100 долларов в течение всего года, мы не прогнозируем сценарий стагфляции”, – сказал он. «Регион все еще может расти».
