Технический аналитик Bank of America Пол Сиана предупреждает, что второй квартал будет тяжелым для акций, облигаций и золота.
В их отчете от 27 марта доллар США и нефть рассматриваются как два актива, которые лучше всего смогут сохранить свою силу до середины года. Почти все остальное сталкивается с рисками ухудшения ситуации.
Недавние движения рынка подтвердили предыдущие прогнозы BofA. Рост доходности казначейских облигаций, укрепление доллара и рост цен на нефть — все это происходит в том направлении, в котором ожидал банк. Чиана говорит, что эти тенденции, вероятно, продолжатся, если только четкое макроэкономическое решение не приведет к резкому развороту.
Что Чиана сказала о S&P 500
S&P 500 находится в центре медвежьего сценария. Ciana определила верхнюю модель после того, как индекс достиг нового скромного рекордного максимума в первом квартале, но не достиг своей бычьей цели.
“После скромного нового рекордного максимума в первом квартале, который не достиг цели, сформировались клиновидная вершина и закругленная вершина”, – говорится в сообщении. «Закрытие ниже 20-недельной SMA 6 марта сигнализировало о медвежьем тренде. Риск снижения во втором квартале включает 6340/6175/6000. 20-недельная SMA около ~6810 является ключевым сопротивлением и может указывать на снижение. Мы пока не видим признаков капитуляции».
Еще Уолл-стрит
Миллиардер Далио высказал два слова по поводу выбора ФРС Уорша. Ведущие аналитики полагают, что эти акции увеличат ваш портфель в 2026 году. Bank of America тихо предупреждает инвесторов фондового рынка
Последняя строка имеет значение. Сиана не называет пассивной. Нисходящий тренд продолжается. Техническая структура предполагает дальнейшее ослабление, прежде чем будет установлен прочный минимум.
Облигации и 30-летние доходности
Доходность казначейских облигаций является ключевым моментом. Долгосрочные ставки выросли и могут продолжать расти.
Чиана отметила, что доходность 30-летних облигаций может достичь около 5,4% в ближайшие месяцы. Этот уровень будет отражать сохраняющуюся обеспокоенность по поводу инфляции, связанной с геополитической напряженностью и повышением цен на сырьевые товары.
Доходность по 30-летним облигациям в размере 5,4% будет означать значительное ужесточение финансовых условий. Это окажет дополнительное давление на акции и чувствительные к процентным ставкам сектора по всем направлениям.
Сила доллара и коррекция золота
Доллар – один из самых ярких аргументов Банка Америки. Чиана сказала, что DXY формирует базу после длительного периода консолидации. Технические сигналы указывают на новые 52-недельные максимумы.
«С июня 2025 года мы предпочитаем длинную позицию по доллару, особенно против импортеров сырьевых товаров», — заявил BofA. «Низающий DXY, стремящийся к новым 52-недельным максимумам, например, 200-недельная SMA около ~103, подразумевает усиление доллара США и усиление давления на экспортеров».
Ожидается, что золото пострадает в этой ситуации. После сильного роста Ciana ожидает продолжительной коррекции во втором и третьем кварталах.
«Мы ожидаем, что расширенная коррекция сохранится во втором и третьем кварталах, отскок во втором квартале затухнет, и мы видим тест на уровне $4000 за унцию, если не $3700, поскольку направление движения на данный момент нисходящее», — сообщает BofA.
Смит / Getty Images
Нефть также является частью видения. Ожидается, что после сильного роста в начале этого года цены будут торговаться в диапазоне от 90 до 100 долларов за баррель. Риск роста сохраняется, если сохранятся проблемы с поставками. Этот диапазон поддерживает повышенную инфляцию и давление на Федеральную резервную систему.
Чего ожидает BofA по основным активам во втором квартале и P 500: Сохраняется медвежий тренд. Цели снижения на уровнях 6340, 6175 и 6000. Сопротивление близко к 6,810. Признаков капитуляции пока нет. Доходность 30-летних казначейских облигаций: прорыв выше, потенциально к 5,4%. Доллар США (DXY): Формирование базы, нацеленный на новые 52-недельные максимумы вокруг 200-недельной SMA около 103. Нефть: ожидаемый диапазон от 90 до 100 долларов за баррель, с риском роста, если проблемы с поставками сохранятся. Золото: расширенная коррекция во втором и третьем триместрах. Целевой показатель снижения — $4000 и потенциально $3700. Что может изменить панораму?
Сиана подчеркнула уровни «политики размещения», на которые правительства могут отреагировать, если напряженность на рынке усилится. Эти пороговые значения могут ограничить степень падения рынков до вмешательства властей, особенно по мере приближения выборов в США.
Резкое изменение возможно, если будет принято четкое решение. Наиболее вероятными кандидатами являются значительное падение цен на нефть, связанное с разрешением конфликта с Ираном, более мягкие показатели инфляции, которые возрождают ожидания сокращений Федеральной резервной системы, или прямое политическое вмешательство.
Пока один из этих триггеров не материализуется, показания BofA указывают на рыночную среду, определяемую более высокими ставками, более сильным долларом и ограниченной поддержкой традиционных безопасных гаваней.
Связанный: Bank of America обновляет целевые цены на акции CoreWeave и Nebius
