Если вы наблюдали за Sandisk в течение прошлого года, вы уже знаете, что он не ведет себя как сонное имя хранилища. По данным Yahoo Finance, акции торгуются как исторические акции: в этом году они выросли более чем на 280%, а в 2025 году выросли примерно на 580%, в результате чего за этот период они оказались на вершине индекса S&P 500 или около нее, по данным Yahoo Finance.
Bank of America полагает, что даже после этого шага математика указывает на больший потенциал роста.
Аналитик BofA Securities Вамси Мохан недавно повысил целевую цену Sandisk с $900 до $1080, опередив прибыль компании за третий квартал, и подтвердил рекомендацию «Покупать», сославшись на «силу цен на NAND» и на фоне, когда «предложение остается ограниченным», сообщает TipRanks.
Для меня такая перезагрузка всегда поднимает одни и те же вопросы: это просто аналитик, следящий за графиком, или основной бизнес действительно делает новый шаг?
Уолл-стрит обнулила цену акций Sandisk на оставшуюся часть 2026 года.
Фото Джастина Салливана из Getty Images
Что на самом деле говорит Bank of America о Sandisk
Давайте распакуем его.
Bank of America повысил целевую цену по Sandisk до $1080, сохранив возможность покупки, утверждая, что цена NAND «выше, чем предполагалось ранее» и что компания является «основным бенефициаром спроса на хранилища, основанные на искусственном интеллекте», согласно статье на Investing.com, посвященной этому разговору.
Связанный: У Morgan Stanley есть послание для инвесторов ServiceNow
В отчете TipRanks отмечается, что Мохан заявил, что «поставки NAND остаются ограниченными» и что присутствие Sandisk на корпоративных и гипермасштабируемых хранилищах позволяет ей получать огромную прибыль по мере роста цен.
Еще акции технологических компаний:
Morgan Stanley установил ошеломляющую целевую цену для Micron после события. Проблема китайских чипов Nvidia — это не то, что думает большинство инвесторов. Квантовые вычисления приносят 110 миллионов долларов, чего никто не ожидал
Когда я читаю это вместе с новой целевой ценой, я слышу следующее: BofA не только реагирует на динамику акций, но также обновляет свою модель для мира, где цены NAND остаются выше дольше, чем предполагалось несколько месяцев назад.
Это реальное изменение, а не косметическое, и оно важно, если вы владеете или планируете приобрести акции SanDisk.
Фоном является полноценный NAND шок.
Чтобы понять, почему Bank of America пересматривает свои прогнозы, нужно взглянуть на то, что происходит с продуктом, который продает Sandisk: флэш-памятью NAND.
Грубо говоря, это коллапс отрасли. Согласно анализу тенденций цен на твердотельные накопители, проведенному DropPreference со ссылкой на данные TrendForce, цены на контракты на флэш-накопители NAND выросли на 33–38% в четвертом квартале 2025 года, затем еще на 85–90% в первом квартале 2026 года и, как ожидается, снова вырастут на 70–75% во втором квартале.
В той же статье отмечается, что NAND сейчас составляет около 90% стоимости SSD и что контрактные цены выросли примерно в четыре-четыре с половиной раза за девять месяцев, поскольку центры обработки данных AI от Google, Microsoft, Meta и OpenAI поглощают большую часть доступного предложения.
Это среда, в которой работает Sandisk.
Bank of America фактически использует эту логику и расширяет ее. Его цель в $1080 находится на вершине отрасли, которая перешла от избыточного предложения к очень узкому циклу быстрее, чем большинство из нас ожидало.
Как фундаментальные показатели Sandisk меняются с течением цикла
Что отличает этот метод от старых циклов памяти, так это то, что цифры Sandisk на самом деле совпадают с историей.
Sandisk ожидает, что спрос будет оставаться выше предложения, по крайней мере, до 2026 года, и теперь аналитики прогнозируют, что скорректированная валовая прибыль поднимется до середины 60-х годов в третьем квартале, при этом прибыль на акцию последовательно увеличится более чем вдвое, отражая, как быстро изменилась ценовая среда, согласно недавнему прогнозу Yahoo Finance.
По оценкам Закса, выручка Sandisk в 2026 финансовом году достигнет около $10,45 млрд, что примерно на 42% больше, чем в прошлом году, что обусловлено циклом обновления ПК, который увеличивает содержание NAND на устройстве, а также ростом на периферии, согласно январскому отчету о прогнозах компании.
Другими словами, это не просто многократное расширение. Способность зарабатывать меняется.
Между тем, поставщики по-прежнему выглядят дисциплинированными. Counterpoint Research и другие компании заявили, что производители памяти осуществляют необычно жесткий контроль над расширением емкости, и ожидается, что рост поставок DRAM и NAND останется ниже прошлых циклов бума, даже несмотря на рост спроса на ИИ, сообщает TheStreet в более широкой статье о ценах на память.
Собрав все воедино, я понимаю, почему BofA чувствует себя комфортно, поднимая план Sandisk на оставшуюся часть 2026 года. Компания переживает редкий момент, когда и ценообразование, и дисциплина работают в ее пользу.
Что это значит, если вы уже владеете акциями
Если вы купили Sandisk на пути к росту, именно здесь в игру вступает эмоциональная часть. Вы получаете огромную прибыль. Теперь вы читаете, что BofA и другие повышают целевые цены до четырехзначных цифр.
Заманчиво рассматривать перезагрузку BofA как зеленый свет, чтобы просто сидеть на месте или даже добавлять. Но я думаю, что полезнее читать это как подсказку проверить три вещи:
Размер позиции. После увеличения доли с 200% до 300% и более Sandisk может получить гораздо большую часть своего портфеля, чем предполагалось. Тот факт, что крупные компании повышают свои цели, не меняет их толерантности к риску. Временной горизонт. По мнению BofA, NAND будет оставаться ограниченным по крайней мере до 2026 года, а спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта останется высоким. Если вы знаете, что паникуете при первых 20% коррекции, вы не инвестируете в тот же период времени, что и законопроект. Осознание цикла. Память всегда была цикличной. Разница на этот раз заключается в масштабах истории ИИ и дисциплине поставок, но даже Counterpoint ожидает, что цены снизятся после 2026 года, когда рост нормализуется.
Когда я смотрю на перезагрузку BofA через эту призму, я не вижу простого сигнала «покупайте больше». Я вижу напоминание о том, что вам следует внимательно отнестись к тому, какой части этого цикла вы хотите подвергнуться.
Что делать, если вы думаете о покупке сейчас?
Если посмотреть со стороны, новая цель BofA может показаться насмешкой: «Вы упустили легкие деньги».
Я бы не так выразился.
На странице прогнозов StockAnaлиз.com показано, что средняя 12-месячная целевая цена Sandisk на Уолл-стрит по-прежнему значительно ниже самых высоких оценок, при этом консенсус-оценка находится на уровне «Умеренная покупка», а не «Сильная покупка», что отражает осторожность некоторых аналитиков после ралли.
Аналогичный раскол наблюдается в отчете TipRanks: некоторые компании видят больший потенциал роста из-за спроса на хранилища, вызванного искусственным интеллектом, и дефицита поставок, в то время как другие беспокоятся о оценочном риске и возможном повороте цикла.
Итак, если вы думаете о том, чтобы начать работу, я бы спросил себя:
Покупаю ли я это как краткосрочную сделку или как многолетнюю ставку на инфраструктуру искусственного интеллекта? Как бы я себя почувствовал, если бы акции скорректировались на 30%, а долгосрочный тезис остался неизменным? Достаточно ли я понимаю циклы памяти, чтобы понять, когда меняется фундаментальная история?
Сброс Bank of America целевого показателя Sandisk на оставшуюся часть 2026 года не дает ответа на эти вопросы. Это просто говорит вам о том, что один из крупнейших игроков Уолл-стрит обновил свои расчеты для мира, в котором сила цен на NAND и спрос на ИИ не являются случайностью.
Если вы сможете согласовать это с вашей собственной толерантностью к риску и временным горизонтом, ваш звонок станет полезным исходным материалом, а не источником FOMO.
Связанный: Ведущий аналитик неожиданно снизил новую целевую цену на акции SanDisk
