Bank of America (BAC) только что направил четкий сигнал Вашингтону после возобновления переговоров об ограничении процентных ставок по кредитным картам на уровне 10%.
Генеральный директор Брайан Мойнихан не стал смягчать слова, заявив, что, хотя эта идея может показаться благоприятной для потребителей, строгие ограничения, скорее всего, заставят банки ограничить кредитование, особенно тем, кто в нем больше всего нуждается.
Однако это не могло произойти в худшее время, поскольку большая часть крупных банков, включая BofA, опубликовала впечатляющие квартальные показатели в среду, 14 января.
В частности, BofA и Citi отличились лучшими результатами по обоим направлениям, а Wells Fargo несколько разочаровал чистым процентным доходом по сравнению с ожиданиями.
Однако, даже несмотря на некоторый рост, акции банков пострадали из-за кривой кредитных карт Вашингтона.
Акции BAC упали на 3,8%. Акции WFC потеряли в цене почти от 4% до 5% в зависимости от времени суток. Акции Citi также были неустойчивыми: отчеты варьировались от скромного снижения до падения на несколько процентов.
Как и Мойнихана, это развитие событий не понравилось другим руководителям крупных банков.
Исполнительный директор Citigroup Джейн Фрейзер заявила, что ограничение, вероятно, окажет пагубное влияние на доступ потребителей к кредитам и расходам.
Кроме того, генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон заявил, что контроль над ценами приведет к снижению прибыли и «оказание услуг кардинально изменится».
Естественно, это создает почву для слишком знакомой борьбы между политикой и финансовой реальностью. Бумажная потребительская помощь может иметь важные последствия; рынок не может просто игнорировать это.
Брайан Мойнихан, генеральный директор Bank of America, предупреждает, что ограничение в 10% по кредитным картам может резко ограничить доступ потребителей к кредитам.
Фото Bloomberg в Getty Images
Президент Трамп предлагает ограничить ставки по кредитным картам 10%
Президент США Дональд Трамп подлил новое масло в знакомые дебаты в сообщении от 9 января на Truth Social, сообщает The Guardian.
С политической точки зрения привлекательность очевидна.
Годовая процентная ставка по кредитной карте явно высока (более 20%), и ограничение ее на уровне 10% — это простое обещание, направленное на доступность.
Однако его простота упускает из виду сложные компромиссы, стоящие за заголовком.
Ограничение процентных ставок по кредитным картам на уровне 10% приведет к резкому сокращению кредита.
В интервью CNBC после отчета о прибылях и убытках генеральный директор BofA Мойнихан прямо изложил свои мысли по поводу предлагаемого ограничения годовой процентной ставки по кредитным картам в размере 10%.
Он утверждал, что ограничение фактически «резко сократит кредит», поскольку портфели кредитных карт несут значительные реальные потери (ссылаясь на ставку списания от 3% до 3,5%). По сути, математика перестает работать, когда вы не можете оценить риск.
Кроме того, он указал на непредвиденные последствия этой меры, в том числе на тот факт, что люди, которые больше всего нуждаются в кредите, будут вынуждены обратиться к дорогим кредиторам до зарплаты или к другим менее регулируемым вариантам.
Кроме того, он предупредил, что лишь небольшая часть населения сможет иметь доступ к кредитам.
Для сравнения: согласно отчету FICO Score Credit Insights (выпуск осенью 2025 г.), процент населения США, попадающего в разные диапазоны кредитных рейтингов, выглядит следующим образом.
Кредитный рейтинг 700-749: 15,4% Кредитный рейтинг 750-799: 23,0% Кредитный рейтинг 800-850: 24,8%
Хотя на первый взгляд эти цифры могут показаться противоречивыми, точка зрения Мойнихана относится к андеррайтингу и экономике кредитования с 10-процентным пределом, а не только к простому распределению оценок.
Прогноз прибыли Bank of America за четвертый квартал
BofA закрыл еще один сильный квартал, легко превзойдя прогнозы по обоим показателям.
Для сравнения: это был второй квартал подряд для банка и третий за последние четыре квартала.
Выручка: $28,4 млрд (+7% г/г); Выручка от полной занятости составляет около $28,5 млрд против консенсус-прогноза в $27,94 млрд (лучше). Прибыль: Чистая прибыль $7,6 млрд (+12% г/г); прибыль на акцию $0,98 (+18% г/г) против оценки в $0,96 (лучше); Акции падают примерно на 4% в годовом исчислении. Чистый процентный доход: $15,9 млрд (+10% год к году); чистая процентная доходность выросла на 7 б.п. до 208 б.п.; кредиты +8% и депозиты +3%. Эффективность/Кредит: Расходы в размере $17,4 млрд (чуть менее +4% в годовом сопоставлении) привели к увеличению операционного левериджа до 330 базисных пунктов; чистый коэффициент штрафов – 44 б.п. (менее 10 б.п. в годовом исчислении); СЕТ1 11,4%; $8,4 млрд возвращены акционерам. Прогноз: рост чистого процентного дохода в 2026 году составит от 5% до 7% при операционном леверидже примерно 200 б.п.; Чистые процентные доходы в первом квартале увеличились примерно на 7% в годовом сопоставлении, а расходы в первом квартале увеличились примерно на 4% в годовом сопоставлении; Эффективная ставка налога на 2026 год составит около 20%. Источник: просмотр результатов Alpha Strong Bank of America и пожатие плечами на акции.
Несмотря на геополитические события, Мойнихан без колебаний назвал четвертый квартал «очень хорошим кварталом» и «очень хорошим годом» для BofA, и цифры подтвердили это мнение.
Что касается медленных темпов действий, Мойнихан в значительной степени проигнорировал опасения. Он отметил, что на тот момент акции большинства крупных банков упали примерно на 5–6% с начала года, добавив, что аналогичное колебание в начале прошлого года все же сменилось двузначным ростом.
Еще экономический анализ:
Данные по инфляции ИПЦ потрясли акции Новое смелое налоговое обещание Трампа заставило семьи задавать большой вопрос
Мойнихан также нарисовал положительную картину экономики.
В нем отметили, что кредиты и депозиты выросли на 8% и 3% соответственно, а внутренние данные показали, что потребители потратили на 5% больше в 2025 году, а в начале 2026 года и того больше.
Кроме того, учитывая обнадеживающие темпы роста заработной платы и оптимизм в малом бизнесе, BofA повысил прогноз роста ВВП на 2026 год до сильных 2,6%.
Связанный: Генеральный директор Nvidia предлагает проверку ИИ в библейском масштабе
