Hashdex опубликовал свой прогноз инвестиций в криптовалюту на 2026 год, и его суть довольно ясна: перестаньте относиться к криптовалюте как к странной побочной ставке и начните относиться к ней как к… распределению. ИТ-директор компании Самир Кербадж говорит, что «большинству инвесторов» следует мыслить в диапазоне от 5% до 10%, рассматривая это как прагматичный ответ на более неупорядоченный макроэкономический режим (риск жесткой инфляции, долговая нагрузка, портфель 60/40 кажется не законом природы, а скорее историческим артефактом).
Послушайте, о точной цифре можно спорить, но Hashdex считает, что активным решением стало снижение веса. По их расчетам, рыночная капитализация криптовалют сейчас «значительно превышает 3 триллиона долларов» и составляет около 1% мирового инвестиционного рынка, а это означает, что выделение менее 1% — это, по сути, преднамеренное снижение. Они также ссылаются на опрос Чарльза Шваба, в котором 45% финансовых консультантов заявили, что планируют инвестировать в крипто-ETF в течение следующего года.
И они не просто машут руками. Hashdex проводит простой мысленный эксперимент с портфелем: добавление подверженности криптовалютам (согласно индексу Nasdaq Crypto Index США) на уровне 60/40 улучшает доходность с поправкой на риск в окне бэктеста, при этом более высокие распределения увеличивают общую доходность, в то время как, да, просадки становятся еще более уродливыми. Этот компромисс не скрыт: целью является размер позиции, а не YOLO.
Связанное чтение
Но суть отчета не в том, чтобы «покупать криптовалюты, потому что их количество растет». Есть три темы, три прогноза, по сути, дорожная карта того, что, по их мнению, будет выполнять тяжелую работу в 2026 году.
Топ-3 криптопрогнозов на 2026 год
Первое: «криптодоллар». Hashdex утверждает, что стейблкоины начинают делать что-то геополитически странное и финансово значимое: поскольку некоторые суверенные государства пытаются дедолларизироваться, стейблкоины редолларизируются на пользовательском и корпоративном уровне, а эмитенты перерабатывают этот спрос в краткосрочные казначейские облигации. Его ориентиром являются стейблкоины, которые вырастут с примерно 295 миллиардов долларов до более чем 500 миллиардов долларов в 2026 году.
Если это ускорится, они предполагают, что это изменит форму спроса на казначейские облигации: в одном из сценариев рост стейблкоинов может сократить среднюю продолжительность долга США примерно на четыре месяца (потому что поддержка коротка). Это тот тип ссылок на детали, которыми люди зациклены. Криптовалютам, вероятно, тоже следует это сделать.
Связанное чтение
Во-вторых: токенизация в конечном итоге действует как флаер, а не как слайд конференции. Hashdex отмечает, что к концу 2025 года токенизированный RWA составит около 36 миллиардов долларов, и утверждает, что к концу 2026 года рынок может вырасти в 10 раз до примерно 400 миллиардов долларов. Они также отмечают, что токенизированные казначейские векселя уже выросли до более чем 8 миллиардов долларов с чуть более 700 миллионов долларов двумя годами ранее.
Они приводят реальные примеры реализации (пул ликвидности BlackRock, сетевой государственный денежный фонд Франклина Темплтона, токенизированный фонд VCC UBS в Сингапуре, ончейн-облигации Siemens) в качестве доказательства того, что это уже не просто крипто-команды, разговаривающие сами с собой. «Мы не уделяем достаточно времени разговорам о том, как быстро мы собираемся токенизировать каждый финансовый актив».
Третье: ИИ, но не версия «добавить ИИ в презентационную колоду». Hashdex сообщает, что децентрализованные сети искусственного интеллекта в 2025 году собрали почти 1 миллиард долларов венчурного финансирования, в основном направленного на такие вопросы, как проверка, координация и стоимость вычислений. Его название — сегмент «AI Crypto», который вырастет примерно с 3 миллиардов долларов до 10 миллиардов долларов в 2026 году.
Процесс прост, даже если конвейеров нет: стейблкоины повышают ликвидность в цепочке, токенизация выводит на рельсы больше активов, а ИИ стимулирует спрос на крипто-родную инфраструктуру, которая может проверять и координировать действия без единого привратника. Изюминка Hashdex заключается в том, что в 2026 году «исследовательские» станут «стратегическими». Это, конечно, неприятный финал, но рынки редко его вам предлагают.
На момент публикации общая капитализация крипторынка составляла $3,03 трлн.
Общая рыночная капитализация криптовалют возвращается к максимуму 2021 года, недельный график | Источник: TOTAL на TradingView.com.
Рекомендованное изображение, созданное с помощью DALL.E, диаграмма с сайта TradingView.com.
