Инвесторы с нетерпением ждут результатов Nvidia (NVDA) за четвертый квартал, запланированных на 25 февраля. Последний отчет о прибылях и убытках оказался настоящим успехом, но фондовый рынок отреагировал негативно.
Акции закрылись на уровне $186,52 в день получения прибыли и закрылись на уровне $180,64 на следующий день. Я описал реакцию аналитиков на эти доходы в своей статье «Goldman Sachs, JPMorgan и BofA вынесли вердикты по доходам Nvidia».
На этот раз ситуация выглядит совсем иначе. По данным Yahoo Finance, последний рост произошел после того, как Nvidia начала нисходящую тенденцию после достижения высокой цены закрытия в $207,04 29 октября.
На этот раз он приближается к росту после восстановления после резкого падения, закрывшись на уровне $171,88 5 февраля.
Похоже, что опасения по поводу пузыря ИИ взяли свое и ослабевают, и есть надежда, что, помимо сокрушительной прибыли, новые модели, обученные в Blackwell, возродят большие надежды на будущие модели ИИ. Плюс помогает скорое освобождение Веры Рубин.
Прогноз Nvidia на четвертый квартал 2026 года, основанный на отчете о прибылях за третий квартал: ожидается, что выручка составит $65,0 млрд плюс-минус 2%, как указано в отчете о прибылях за третий квартал. Ожидается, что валовая прибыль по GAAP составит 74,8% плюс-минус 0,5%. Ожидается, что операционные расходы по GAAP составят примерно 6,7 миллиарда долларов.
Morgan Stanley считает, что консенсус-оценка выручки в четвертом квартале в $72 млрд кажется безопасной.
Шаттерсток
Morgan Stanley ожидает, что Nvidia улучшится благодаря хорошим результатам
Аналитик Morgan Stanley Джозеф Мур и его команда ожидают от Nvidia сильных результатов в четвертом квартале и уверены, что компания будет показывать хорошие результаты в течение года.
Аналитики, которые заявили, что последний квартал был очень сильным, с прибылью в 3 миллиарда долларов и последовательным ростом доходов в 10 миллиардов долларов, были разочарованы реакцией фондового рынка.
По теме: AMZN, MSFT, NVDA и SFTBY подожгли 100 миллиардов долларов
Они отметили, что, хотя очевидно, что усиливающаяся нехватка DRAM, NAND, HDD, оптики, ЦП и мощности может стать узким местом, которое могло бы улучшить видимость графических процессоров, они этого не видят, поскольку спрос на все формы вычислений AI, включая следующее поколение, остается высоким.
Мур ожидает, что увеличение предложения «Вера Рубин» произойдет более или менее вовремя, но видит потенциал для более резкого увеличения предложения «Рубина», чем его первоначальные ожидания, поскольку прогнозы изменились с «Блэквелла» на «Рубин» во второй половине года быстрее, чем ожидалось.
Он отметил, что за последний квартал компания сообщила о выручке почти на 3 миллиарда долларов, превысив ожидания, и прогнозирует последовательный рост на 8 миллиардов долларов. Таким образом, не похоже, что имело место замедление темпов роста.
Вот почему он считает, что прогнозируемый доход в 64 миллиарда долларов увеличится на 2 миллиарда долларов или более, добавив, что консенсусная оценка выручки в 72 миллиарда долларов кажется безопасной.
Еще акции технологических компаний:
Morgan Stanley установил ошеломляющую целевую цену для Micron после события. Проблема китайских чипов Nvidia — это не то, что думает большинство инвесторов. Квантовые вычисления приносят 110 миллионов долларов, чего никто не ожидал
В исследовательской записке, которой я поделился, Мур подтвердил рекомендацию «Выше рынка» («Покупать») для акций Nvidia и целевую цену в 250 долларов, основанную на 26-кратной его взвешенной по рынку оценке прибыли на акцию на 2027 календарный год в 9,57 доллара.
Он сказал, что цена является скидкой по сравнению с ее аналогом Broadcom (AVGO) с большой капитализацией в области искусственного интеллекта, и добавил, что, по его мнению, NVIDIA должна торговаться с премией, учитывая более высокую вероятность пересмотра акций в сторону повышения в ближайшем будущем.
Аналитики Morgan Stanley отметили негативные риски для Nvidia: конечные рынки ИИ не реализуются, как ожидалось, а клиенты резко сокращают закупки графических процессоров. AMD снова становится жизнеспособным конкурентом графических процессоров. Клиенты облачных сервисов за пределами Google могут разрабатывать конкурентоспособное индивидуальное оборудование. Что Bank of America думает об акциях Nvidia
Аналитик Bank of America Вивек Арья и его команда недавно повысили оценки продаж Nvidia, а также оценки прибыли на акцию.
Компания также пересмотрела свои оценки общего доступного рынка центров обработки данных с искусственным интеллектом. Я подробно описал эту исследовательскую заметку от 18 февраля в своей статье «Bank of America обнуляет прогноз акций Nvidia».
Арья оценивает Nvidia с рейтингом «Покупать» и целевой ценой в 275 долларов, основываясь на 28-кратном его оценке соотношения цены и прибыли за 2027 календарный год, что находится в пределах исторического диапазона цены к прибыли Nvidia на предстоящий год от 25 до 56.
Аналитики отметили негативные факторы риска для Nvidia: Слабость на потребительском игровом рынке. Конкуренция с крупными публичными компаниями. Больший, чем ожидалось, эффект от ограничений на поставки компьютеров в Китай. Неравномерные и непредсказуемые продажи на рынках стартапов, центров обработки данных и автомобильных рынках. Потенциал замедления возврата капитала. Усиление государственного контроля за доминирующим положением Nvidia на рынке чипов искусственного интеллекта.
Связанный: Аналитики обновляют акции Palantir
