OpenAI только что побил свой собственный рекорд. Компания, стоящая за ChatGPT, объявила в пятницу, что привлекла $110 млрд нового финансирования, что почти втрое превышает сумму в $41 млрд, закрытую в марте 2025 года, что само по себе было крупнейшим частным сбором средств в сфере технологий в истории на тот момент.
Компания заявила, что Amazon (AMZN) инвестирует 50 миллиардов долларов, а Nvidia (NVDA) и SoftBank вложат по 30 миллиардов долларов каждая. По сделке стоимость OpenAI составляет 730 миллиардов долларов без учета денег, или 840 миллиардов долларов при полном разводнении, что является резким скачком по сравнению с оценкой в 500 миллиардов долларов, которую она имела при вторичном финансировании всего четыре месяца назад.
Сэм Альтман появился в программе Squawk Box на канале CNBC в пятницу утром, чтобы дать первое в истории интервью CNBC с Эндрю Россом Соркиным и генеральным директором Amazon Энди Джасси. «Мы очень рады этой сделке», — сказал Альтман на Squawk Box. «Мы продолжим поддерживать прекрасные отношения с Microsoft. Мы очень рады нашим прекрасным отношениям с Amazon. Искусственный интеллект будет распространяться повсюду. Он трансформирует всю экономику, и миру нужно много коллективных вычислительных мощностей для удовлетворения спроса».
Раунд все еще открыт. OpenAI ожидает, что дополнительные инвесторы, в том числе суверенные фонды благосостояния и фирмы венчурного капитала, добавят еще примерно 10 миллиардов долларов до закрытия раунда в конце марта.
Что каждый инвестор получает от раунда финансирования OpenAI
Это не пассивный капитал. Каждый из трех основных инвесторов заключил стратегическое партнерство вместе со своими чеками, изменив конкурентную среду в сфере облачных вычислений и инфраструктуры искусственного интеллекта.
Еще акции технологических компаний:
Morgan Stanley установил ошеломляющую целевую цену для Micron после события. Проблема китайских чипов Nvidia — это не то, что думает большинство инвесторов. Квантовые вычисления приносят 110 миллионов долларов, чего никто не ожидал
50 миллиардов долларов Amazon — это крупнейшая инвестиция, которую гигант электронной коммерции когда-либо делал в какую-либо компанию. 15 миллиардов долларов поступят авансом, а оставшиеся 35 миллиардов долларов поступят, когда будут выполнены определенные нераскрытые условия.
В рамках сделки AWS станет эксклюзивным сторонним поставщиком облачных услуг для корпоративной платформы OpenAI Frontier, а OpenAI расширит существующую сделку с AWS на сумму 38 миллиардов долларов до дополнительных 100 миллиардов долларов в течение восьми лет.
30 миллиардов долларов Nvidia связаны с обязательствами по выделению вычислительных ресурсов. OpenAI взяла на себя обязательство использовать 3 гигаватта выделенной мощности вывода и 2 гигаватта обучения на системах Vera Rubin следующего поколения от Nvidia. 30 миллиардов долларов от SoftBank продолжают давнюю убежденность председателя Масаеши Сона в OpenAI после его вклада в 30 миллиардов долларов в мартовский раунд 2025 года.
Вклад каждого инвестора помимо чека Amazon (50 миллиардов долларов). AWS становится эксклюзивным сторонним облаком для корпоративной платформы OpenAI Frontier. Обе компании также будут разрабатывать собственные модели искусственного интеллекта для поддержки потребительских продуктов Amazon. Nvidia (30 миллиардов долларов). OpenAI получает 5 гигаватт вычислительной мощности следующего поколения Vera Rubin для обучения и вывода, усиливая свою зависимость от аппаратной экосистемы Nvidia.SoftBank (30 миллиардов долларов). Второе крупное обязательство Сона в OpenAI последовало за его вкладом в размере 30 миллиардов долларов в марте 2025 года, что свидетельствует о сохраняющейся уверенности в сроках AGI, несмотря на более широкий скептицизм рынка. Почему OpenAI нужно так много денег и что она планирует с ними делать
Масштаб увеличения отражает то, насколько дорогим стал передовой ИИ. CNBC сообщил, что OpenAI планирует к 2030 году общие расходы на вычисления в размере около 600 миллиардов долларов, что пересмотрено в сторону понижения по сравнению с предыдущим прогнозом в 1,4 триллиона долларов, поскольку росли опасения, что ее инфраструктурные амбиции опережают реалистичные прогнозы доходов.
Фото NurPhoto на Getty Images
Доходная часть становится сильнее. Сейчас OpenAI обслуживает более 900 миллионов активных пользователей в неделю, включая более 50 миллионов платных потребительских подписчиков и более 9 миллионов коммерческих пользователей. Компания прогнозирует, что к 2030 году общий доход составит более 280 миллиардов долларов, которые будут примерно поровну разделены между потребителями и предприятиями.
«Мы вступаем в новую фазу, поскольку передовой искусственный интеллект переходит от исследований к повседневному использованию в глобальном масштабе», — заявили в компании. «Лидерство будет определяться тем, кто сможет достаточно быстро масштабировать инфраструктуру, чтобы удовлетворить спрос и превратить эту мощность в продукты, которым люди доверяют».
Что на самом деле означает ситуация с Microsoft
Microsoft, главный спонсор OpenAI с 2019 года с инвестициями более $13 млрд, в этом раунде не участвовала. Обе компании быстро отреагировали на эту историю. В совместном заявлении обеих компаний ничего не говорится об объявлении, которое «каким-то образом меняет условия» партнерства между Microsoft и OpenAI, и что отношения остаются «сильными и центральными». У Microsoft все еще есть возможность присоединиться к раунду.
Конкурентная среда в любом случае меняется. 12 февраля Anthropic закрыла серию G стоимостью 30 миллиардов долларов при оценке после инвестирования в 380 миллиардов долларов с участием Nvidia и Microsoft. Google продолжает создавать Gemini внутри компании. Meta открывает исходный код своих моделей. OpenAI делает ставку на то, что масштаб инфраструктуры, а не только качество модели, будет определять, кто выиграет корпоративный рынок.
Риски, стоящие за оценкой в 730 миллиардов долларов
Размеры сделок впечатляют, но есть определенные условия, и все должно идти правильно, чтобы все сделки были реализованы и чтобы OpenAI был успешным в долгосрочной перспективе.
За чем инвесторам следует внимательно следить Условия вокруг 35 миллиардов долларов Amazon. Reuters сообщило, что второй транш может зависеть от того, достигнет ли OpenAI AGI или завершит первичное публичное размещение акций (IPO) к концу года, ссылаясь на людей, знакомых с этим вопросом. OpenAI не подтвердила эти точные условия, но признала, что условия существуют. Доходы должны догонять расходы. Цель OpenAI в области вычислений в 600 миллиардов долларов к 2030 году затмевает даже самый оптимистичный прогноз доходов в 280 миллиардов долларов за тот же период. Разрыв между расходами и доходами является центральным риском всей диссертации. Антимонопольная проверка. Федеральные регуляторы могут заинтересоваться сделкой. Ранее Федеральная торговая комиссия исследовала отношения между Microsoft и OpenAI, и круговой характер этих инвестиций в чипы и облака привлекает внимание Вашингтона. Вступление Amazon в качестве глубокого стратегического партнера создает новую динамику с Microsoft, старейшим спонсором OpenAI. Обе компании заявляют, что ничего не изменилось, но трудно считать обязательство AWS в размере 100 миллиардов долларов нейтральным.
Привлечение $110 миллиардов однозначно отвечает на один вопрос: инвесторы по-прежнему верят, что OpenAI может выиграть гонку за инфраструктуру искусственного интеллекта. Остается единственный вопрос: соответствует ли доход расчету.
Связанный: Последний сотрудник OpenAI меняет все в следующем шаге AI
