«В течение 20-го века и на протяжении большей части человеческой истории вещи (холдинговые компании) работали», — сказал Дас, основатель холдинговой компании Titan Holdings, специализирующейся на искусственном интеллекте. «Вот как вы заставили свои железные дороги работать вместе с другими типами смежных отраслей». Хотя конгломераты такого типа существуют и сегодня (такие как Koch Industries или Danaher), новые не обязательно образуются, добавляет Дас.
Независимо от того, что кто-то думает о Кохе или «баронах-разбойниках», я понял, что Дас прав: из тысяч поступивших мне предложений не знаю, подходил ли кто-нибудь ко мне и говорил: «вот моя новая холдинговая компания». Однако холдинговая компания (бизнес-структура, целью которой является владение долями в других компаниях) — это модель с хваленой историей, впервые разработанная в 19 веке Джоном Д. Рокфеллером и, я бы сказал, усовершенствованная в наше время Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. В частности, эта модель может быть связана с венчурным капиталом, но не зависит от него по своей сути.
В сфере технологий существуют холдинговые компании (возьмем, к примеру, Alphabet), и Дас считает, что холдинговая компания может работать, в частности, в сфере искусственного интеллекта, где может быть полезно передавать идеи и знания между областями. Дас приводит один пример: производственный опыт Tesla, отмечает он, помог компании xAI Илона Маска построить свои центры обработки данных.
В 2014 году Дас основал Titan Holdings с целью сосредоточиться на применении искусственного интеллекта в таких отраслях, как здравоохранение и финансы. С тех пор Дас, бывший аспирант Кембриджского университета в области искусственного интеллекта, который бросил учебу, чтобы основать Titan, основал несколько операционных компаний, в том числе исследователя медицинских вмешательств Dascena (приобретена CirrusDx в 2022 году) и стартап по уходу за аутистами Forta Health (который привлек $55 миллионов в серии A под руководством Insight Partners в 2024 году).
«Мы создаем эту намеренную структуру», — сказал Дас. «Это не венчурный фонд, верно? У нас нет никаких LP. Наша собственная портфельная компания полностью финансируется за счет наших выходов. Мы не привлекаем внешний капитал для портфельной компании, а иногда мы привлекаем капитал для наших операционных компаний. Это не венчурная студия, в которой может быть 30 или 40 компаний. У нас сейчас пять операционных компаний».
В число пяти операционных компаний входит кое-что новое: Das и Titan недавно запустили Tala Health, ориентированную на создание агентской платформы искусственного интеллекта для здравоохранения. Тала привлекла начальный раунд в размере 100 миллионов долларов под руководством Sofreh Capital из Майами и при участии доктора П. Роя Вагелоса, бывшего председателя и генерального директора Merck.
«Богатые люди уже давно могут позволить себе лекарства, предоставляемые консьержами», — сказал Дас. «Мы думаем, что такой уход на дому с помощью консьержа будет охватывать все больше и больше людей».
Tala, которая предоставляет платформу агентов искусственного интеллекта, которая, по ее утверждению, может улучшить уход за пациентами, будет доступна врачам в следующем году. Компания заявляет, что у нее заключены контракты с тремя крупными медицинскими страховщиками США, и отказывается раскрывать имена.
Справедливое предупреждение потенциальным претендентам: компания Standard Oil Рокфеллера была распущена в 1911 году в результате антимонопольного наступления. Но Дас считает, что у холдинговой модели большой потенциал.
«Я подозреваю, что если бы больше таких холдинговых компаний были успешными (в сфере технологий), — сказал Дас, — вкусы сильно изменились бы. Если бы больше таких холдингов воплотилось в жизнь, я думаю, что больше людей их создадут».
Увидимся завтра,
Рисковые предложения
– Liquid, нью-йоркское мобильное приложение для финансового трейдинга, привлекло начальный раунд в размере 7,6 миллиона долларов. Парадигма лидировала в раунде в сопровождении General Catalyst.
– Helex, биотехнологическая компания из Нью-Йорка, специализирующаяся на заболеваниях почек, привлекла 3,5 миллиона долларов стартового финансирования. Pi Ventures возглавила раунд при участии Bluehill Capital, SOSV и других.
– Octonomy, базирующаяся в Кёльне (Германия) компания в области искусственного интеллекта, специализирующаяся на сложном бизнесе, привлекла начальное финансирование в размере 20 миллионов долларов. Венчурный капитал Macquarie Capital возглавил раунд при участии Capnamic, NRW.Bank и TechVision Fund.
Частный капитал
– Valence Surface Technologies при поддержке ATL Partners приобрела Foresight Finishing, поставщика услуг по обработке поверхности драгоценных металлов, базирующегося в Темпе, штат Аризона. Финансовые условия не разглашаются.
Это веб-версия Term Sheet, ежедневного информационного бюллетеня о крупнейших сделках и лицах, занимающихся сделками в сфере венчурного капитала и прямых инвестиций. Зарегистрируйтесь бесплатно.
