Vanguard, возможно, наконец-то смягчит свою жесткую позицию в отношении криптовалют.
Согласно недавнему отчету, после блокировки торговли биткойн-ETF на своей брокерской платформе управляющий фондом может пересмотреть свою позицию. Это изменение связано с тем, что спотовые ETF на Биткойн и Эфириум привлекли активы на сумму почти 200 миллиардов долларов с момента их запуска в начале 2024 года.
Теперь, когда BlackRock и Fidelity уже наживаются на буме искусственного интеллекта и криптовалют, Vanguard, возможно, захочет захватить свою долю в этом деле. Инвесторы оказывают давление на компанию, чтобы она разрешила торговлю биткойн-ETF на своей платформе, и растущее давление может быть слишком сильным, чтобы его игнорировать.
Если Vanguard одобрит торговлю биткойн-ETF, это может стать самым большим изменением политики для традиционно консервативной фирмы за последние десятилетия. Было бы удивительным признанием того, что цифровые активы больше не являются причудой. Они являются фиксированным элементом.
поддельные изображения
Vanguard может одобрить торговлю биткойнами.
Почему Vanguard до сих пор заблокировал биткойн-ETF
Vanguard имеет долгую и устоявшуюся историю как консервативно управляемый инвестиционный дом. Философия Джека Богла последовательного, недорогого и долгосрочного инвестирования отражена в линейке продуктов компании. В первую очередь он включает в себя широкие индексные фонды с очень низкими коэффициентами расходов, которые привлекают обычных инвесторов и пенсионных вкладчиков, а не трейдеров.
По мнению Vanguard, Биткойн и криптовалюты не имеют внутренней ценности. Их невозможно оценить традиционными методами ценообразования, и они не приносят никакого дохода. Это почти идеальная инвестиция против Богля.
Связанный: Лучшие биткойн-ETF 2025 года: Fidelity и Grayscale Challenge IBIT
Эти мысли объясняют решение Vanguard заблокировать биткойн-ETF и криптовалютные ETF на своей платформе.
Но может наступить время, когда философия и политика разойдутся. Рынки развиваются. И то, что Биткойн не соответствует видению Джека Богла, не означает, что Vanguard должен запретить биткойн-ETF.
Крепления под давлением: BlackRock, Fidelity и рост криптовалютных ETF
Самыми крупными историями успеха являются биткойн-ETF iShares (IBIT) и биткойн-ETF Fidelity Wise Origin (FBTC). IBIT приближается к $100 млрд активов под управлением, а FBTC привлек $25 млрд. Такой рост не оставляет сомнений в том, что биткойн-ETF теперь считаются основным инвестиционным средством, а не просто спекулятивным активом.
Поворотный момент наступил в январе 2024 года, когда SEC одобрила спотовые биткоин-ETF. До этого существовали биткойн-ETF, основанные на фьючерсах, но им было трудно эффективно отслеживать цены. Постоянное обращение фьючерсных контрактов сильно тормозило производительность. Инвесторы хотели получить доступ к самому Биткойну.
С тех пор многие крупные эмитенты ETF, в том числе BlackRock, Fidelity, Grayscale, VanEck, Bitwise, ARK и Invesco, запустили биткойн-ETF. Vanguard — единственный крупный поставщик ETF, который полностью остался вне рынка биткойн-ETF, как предлагая продукт, так и разрешая торговлю.
Признаки того, что политика Vanguard может измениться
Ранее новый генеральный директор Vanguard Салим Рамджи дал понять, что компания по-прежнему не заинтересована в запуске собственного крипто-ETF.
«И в Vanguard нам нравятся вещи, которые нам нравятся, инвестиции, которые генерируют денежный поток или имеют перспективу генерирования денежного потока. Это могут быть наличные деньги, это могут быть облигации, это могут быть акции, это могут, со временем, если обстоятельства будут подходящими, быть частными рынками. Нам не нравятся вещи, которые этого не делают. У нас нет золотого ETF. У нас нет серебряного ETF. денежный поток или иметь перспектива обеспечения денежного потока. И это нормально».
Салим Рамджи, генеральный директор Vanguardia
Его комментарии подтвердили консервативный подход Vanguard к инвестированию, но также не закрыли дверь для предложения сторонних биткойн-ETF.
Фактически, Рамджи помог вывести IBIT на рынок во время своего пребывания в BlackRock. Тогда вполне логично, что он привносит в Vanguard более криптографическую перспективу.
Больше ETF
Забудьте о VOO, SPY, VTI — лучший выбор для инвестиций в акции — это Fidelity FundЛучшие биткойн-ETF 2025 года: вызов Fidelity и оттенков серого IBITПочему Schwab Dividend ETF (SCHD) теряет преимущество перед Vanguard
Цифры не лгут. Учитывая приток миллиардов долларов в 2025 году, существует явный спрос на биткойн-ETF. Это может стать изменением политики Vanguard, которое позволит им воспользоваться преимуществами бума, избегая при этом любых потенциальных рисков, которые могут возникнуть в результате запуска собственных продуктов.
Хотя официального подтверждения этому пока нет, слухи о том, что Vanguard может вскоре разрешить торговлю биткойн-ETF, становятся все сильнее. Для компании, которая редко действует быстро, даже намек на гибкость политики означает заметные изменения.
Что это значит для инвесторов
Самое большое преимущество будет простым: инвесторы Vanguard смогут торговать биткойн-ETF, не покидая платформу. Это позволит активам инвесторов оставаться внутри компании, а не рисковать навсегда оставить их в руках конкурента.
У инвесторов-пенсионеров будет возможность еще больше диверсифицироваться от традиционных акций и облигаций к нетрадиционным классам активов.
Финансовые консультанты также получат гибкость. Многие уже обращаются к потребительскому спросу на Биткойн. Это обеспечит безопасный и контролируемый способ сделать это.
В более широкой перспективе разрешение Vanguard биткойн-ETF добавит еще один уровень легитимности криптовалютам на финансовых рынках.
Ключевые выводыVanguard рассматривает возможность разрешить инвесторам торговать сторонними биткойн-ETF на своей платформе. Рынок криптовалютных ETF США накопил активы на сумму 200 миллиардов долларов. Это может стать одним из крупнейших политических изменений Vanguard за последние десятилетия. Vanguard пока официально не подтвердил изменение.
В настоящее время нет никаких признаков того, что Vanguard заинтересован в запуске собственного спотового ETF на биткойны. Руководство придерживается этого мнения, и история предполагает консервативный подход. Это означает сосредоточение внимания на традиционных классах активов и ценных бумагах, приносящих доход.
Однако разрешение сторонних биткойн-ETF на своей платформе было бы подходящей золотой серединой между историей и текущей рыночной реальностью. Это позволит компании удовлетворить текущий потребительский спрос, не меняя своей основной долгосрочной философии.
Новые нормативные изменения, сохраняющийся потребительский спрос и зрелость рынка могут привести к тому, что позиции Vanguard со временем изменятся, но, похоже, еще предстоит пройти долгий путь.
Связанный: Лучшие ETF Vanguard до конца 2025 года
