За годы работы над рынком жилья я часто писал об экономических проблемах, которые влияют на доступность жилья и ставки по ипотечным кредитам, таких как инфляция, валовой внутренний продукт (ВВП) и рынок труда. В частности, занятость играет на рынке недвижимости большую роль, чем думают многие.
В пятницу Бюро статистики труда опубликовало сводку ситуации на рынке труда за март. На первый взгляд, большая часть данных выглядит обнадеживающе: количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе достигло 178 000, что является резким улучшением по сравнению с пересмотренным февральским снижением на -133 000 и намного лучше, чем прогнозы экспертов.
Уровень безработицы также снизился с 4,4% в феврале до 4,3% в марте.
Однако компания Zillow, занимающаяся технологиями в сфере недвижимости, не сочла отчет о занятости хорошей новостью для покупателей жилья. Детали и нюансы, лежащие в основе отчета, указывают на то, что покупателям может быть сложно позволить себе дом по мере продвижения сезона покупки жилья.
Зиллоу отмечает, что рынок труда слишком волатилен
Да, 178 000 новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на рынке труда в марте выглядят многообещающе. Тем не менее, BLS также объявил пересмотренные данные о занятости за январь и февраль.
Проверка цифр BLS является стандартной практикой. После того как бюро представляет свой первоначальный ежемесячный отчет, оно собирает больше данных, которые еще не были доступны, например, о поздних ответах компаний на опросы.
Исследование Zillow, посвященное отчету о занятости за март 2026 года, показало, что пересмотренное количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе за январь, добавленных в фонд заработной платы, показало увеличение на 160 000 вместо первоначального отчета на 126 000. Однако обзор также показал, что данные по занятости в несельскохозяйственном секторе за февраль оказались даже хуже, чем сообщалось первоначально. Число рабочих мест в феврале после пересмотра упало с -92 000 до -133 000.
Связанный: Redfin видит сдвиг в ценах на жилье и на рынке жилья
В совокупности январь и февраль добавили на 7000 рабочих мест в несельскохозяйственном секторе меньше, чем предполагалось ранее: 27 000 против 34 000.
«В совокупности эти изменения усиливают тенденцию роста волатильности по месяцам без особого импульса», — пишет Zillow в своей оценке.
В компании также отметили, что рост занятости в марте не был широко распространен в различных секторах. В здравоохранении появилось много новых рабочих мест, но отчасти это произошло потому, что работники вернулись с забастовки. Строительство и транспорт/складирование также добавили больше рабочих мест. Однако количество рабочих мест в федеральном правительстве и в финансовой сфере сократилось.
Люди, работающие в секторах, где сокращаются рабочие места, с меньшей вероятностью смогут позволить себе жилье.
Данные по домохозяйствам BLS были разочаровывающими
Уровень безработицы снизился с 4,4% в феврале до 4,3% в марте, что кажется шагом в правильном направлении. Однако данные по домохозяйствам BLS говорят о другом.
Число американцев, «незначительно привязанных к рабочей силе», увеличилось в марте на 325 000 человек. Люди из этой категории хотят работать, готовы к работе и искали работу в течение последних 12 месяцев, но не искали работу в течение предыдущих четырех недель и в настоящее время не считаются частью рабочей силы, согласно мартовскому статусу занятости BLS.
Число «разочарованных работников», или людей, которые считают, что в их ситуации нет работы, увеличилось в марте на 144 000 человек.
Подробнее о доступности жилья и рынке жилья:
Эксперты по ставкам по ипотечным кредитам дают убедительный сигнал на 2026 год Redfin раскрывает изменения в продажах жилья и на рынке жилья Трамп подписывает два указа, направленных на повышение доступности жилья
«Таким образом, хотя уровень безработицы снизился до 4,3% с 4,4% в феврале, отчасти это улучшение отражает больше людей, остающихся в стороне, а не более сильную среду найма», — пишет Zillow в своих выводах.
Рост заработной платы в марте не был особенно впечатляющим. Среднемесячная почасовая оплата увеличилась на 0,2%, а годовая прибыль увеличилась на 3,5%. Эти цифры ниже месячного прироста на 0,4% в феврале и наклона год-к-году на 3,8%.
Учитывая пересмотр данных за январь и февраль, различия в росте рабочих мест по секторам и разочаровывающие данные по домохозяйствам, нам, вероятно, не следует ожидать, что больше американцев смогут позволить себе купить дома этой весной. Если вы безработный или частично заняты, у вас меньше шансов иметь средства для покупки или историю работы, чтобы претендовать на ипотечный кредит.
Что означает отчет о вакансиях для покупателей жилья
«Восстановление числа рабочих мест в марте на первый взгляд обнадеживает, но рынок труда в целом по-прежнему выглядит стагнирующим. В целом рост числа рабочих мест мало изменился за последний год, и недавняя тенденция пересмотра показателей в сторону понижения указывает на более слабый импульс, чем предполагают заголовки», — сказал Орфе Дивунги, старший экономист Zillow.
Вот как застой на рынке труда может повлиять на покупателей жилья в ближайшие недели и месяцы.
Люди могут решить подождать с покупкой дома, если потеряют работу или будут работать в нестабильной отрасли. Заработная плата не улучшается, поэтому американцы, возможно, не смогут позволить себе первоначальный взнос или ежемесячные выплаты по ипотеке, связанные с покупкой дома. Это может привести к тому, что люди отложат покупку или решат покупать только для того, чтобы остаться «дома бедными». Ситуация с занятостью также может повлиять на количество людей, решивших выставить свои дома на продажу. «Домохозяйства принимают решения о покупке, продаже и переезде, основываясь на уверенности в своей занятости, росте доходов и общем финансовом положении», — пишет Zillow в своем анализе. «Слабые показатели занятости могут привлечь больше внимания к основной слабости экономики и помочь улучшить перспективы ставок», — заявил Джефф ДерГурахиан, директор по инвестициям и главный экономист CreditDepot, перед падением данных BLS. Однако отчет принес хорошие и плохие новости, поэтому ставки по ипотечным кредитам, вероятно, не сильно изменятся в ответ на данные по рынку труда.
Связанный: Эксперты по ставкам по ипотечным кредитам дают убедительный сигнал на 2026 год
