Источник изображения: Getty Images
Не может быть много акций, которые выросли в цене в этом году и по-прежнему предлагают очень высокую дивидендную доходность. Но я видел один из индексов FTSE 250, который, как я подозреваю, не попадает в поле зрения многих искателей дохода.
Что это за «секретные» акции FTSE 250?
Речь идет об акциях Ninety One Group (LSE: N91). Инвестиционный менеджер, ранее работавший в Investec, специализируется на развивающихся рынках, таких как Азия, Африка и Латинская Америка. Цена ее акций в 2025 году будет расти. Прирост на 60% намного превышает показатель индекса средней капитализации (+7%).
Так что же прошло так хорошо?
Что ж, активы под управлением растут значительными темпами. Действительно, в конце июня эта цифра достигла £140 млрд, поскольку инвесторы стали более заинтересованы в повторном посещении ранее не входящих в немилость рынков, включая Великобританию. Это означает более высокие комиссии и, в конечном итоге, доход.
Ninety One также расширилась за счет приобретения британского подразделения Sanlam по управлению активами. Понимая, что со временем это приведет к росту, брокеры повышают целевые цены на акции.
Дивиденды выше среднего
Но акционеры Ninety One не только увидели, как в этом году выросла стоимость их активов. В августе они также получили дивиденды в размере 6,8 пенсов на акцию.
При нынешних обстоятельствах дивидендная доходность акций составляет 5,7% за 26 финансовый год (заканчивается в марте 2026 года). Помимо того, что он значительно выше показателей FTSE 250 в целом (3,5%), похоже, он будет покрыт ожидаемой прибылью.
Все это делает оценку, в 13 раз превышающую прогнозируемую прибыль, выглядеть достойной как по отношению к финансовому сектору, так и по отношению к рынку в целом.
Что произойдет, если рынок изменится?
Как и все управляющие активами, способность Ninety One поддерживать рост цен на акции во многом зависит от продолжения поступления денег. Это будет зависеть от нескольких факторов.
Во-первых, ваши фонды должны работать хорошо и лучше, чем фонды ваших конкурентов. В настоящее время, по крайней мере, для некоторых из них это не так. Если так будет продолжаться, удержание клиентов может стать более трудным.
В более общем плане, компании могут пострадать, если рынки начнут испытывать трудности. Кризис (и вызванная им повсеместная паника) может нанести реальный ущерб доходам.
Возвращаясь к потоку дивидендов, я также вижу, что выплаты Ninety One были немного волатильными с тех пор, как компания начала их выплачивать в 2020 году.
Честно говоря, он стал независимым субъектом только в тот раздираемый пандемией год, поэтому у нас недостаточно данных, чтобы судить о том, сохранится ли эта форма. Но в идеале вы должны видеть непрерывную полосу ходьбы.
Стоит рассмотреть
Учитывая упомянутые выше опасения, рискованно вкладывать слишком много акций в Ninety One для поддержания денежного потока. С другой стороны, я бы сказал то же самое о любой публичной компании.
Тем не менее, я также считаю, что капитализация в £2,1 млрд. является достойным примером менее известной компании со средней капитализацией, которую следует рассматривать как часть полностью диверсифицированного портфеля, особенно для тех, кто хочет заменить или увеличить свой основной доход, одновременно получая при этом небольшой рост.
Стоит прочитать итоги полугодия, которые будут опубликованы 17 ноября.
