Источник изображения: Getty Images
Индекс FTSE AIM 100 состоит из 100 крупнейших компаний по рыночной капитализации, котирующихся на рынке альтернативных инвестиций (AIM). И здесь есть несколько действительно интересных растущих акций.
Ярким примером является компания Boku (LSE:BOKU) с рыночной капитализацией в 516 миллионов фунтов стерлингов. Это финансово-технологическая компания, которая связывает мировых технологических гигантов, таких как Amazon, Netflix и Spotify, с более чем 114 миллионами человек по всему миру, которые не имеют дебетовой/кредитной карты или предпочитают ими не пользоваться.
Давайте посмотрим на результаты Boku за 2025 год, опубликованные в среду (17 марта), чтобы понять, почему акции выросли почти на 8%.
Платежная сеть, ориентированная на мобильные устройства
Когда Boku вышла на листинг в 2018 году, она сосредоточилась на выставлении счетов операторам связи (списание товаров и услуг с вашего телефонного счета). Несмотря на то, что компания по-прежнему активна на этом рынке, на который в прошлом году приходилось почти 55% выручки, она диверсифицировала свои услуги, включив в нее местные способы оплаты (LPM) и пакеты.
LPM включают в себя цифровые и межсчетные кошельки. Большая часть роста компании здесь происходит из Юго-Восточной Азии, где сотни миллионов людей сейчас используют цифровые кошельки, включая GrabPay (Юго-Восточная Азия), MoMo (Вьетнам) и GCash (Филиппины).
Очевидно, что пакетирование — это когда провайдеры предлагают более привлекательные пакеты. Например, включите шесть месяцев подписки Spotify или Disney+ в свой тарифный план на мобильный телефон. Боку обрабатывает платеж и получает небольшую долю.
Таким образом, компания находится на пересечении некоторых действительно важных тенденций роста (глобальное распространение смартфонов, цифровые платежи, потоковая передача, игры, электронная коммерция и т. д.).
Сильный рост
Все три направления растут, но цифровые кошельки и пакеты действительно набирают обороты: в прошлом году рост выручки составил 67% и 71% соответственно. В результате выручка группы увеличилась на 30% в годовом исчислении до $128,8 млн, что вдвое больше выручки по сравнению с 2022 годом.
Рост в 2025 финансовом году по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прямое выставление счетов через оператора связи: 70,4 млн долларов США + 9% Цифровые кошельки и переводы со счета на счет: 43,5 млн долларов США + 67% Пакеты: 14,9 млн долларов США + 71% Общий доход группы: 128,8 млн долларов США + 30%
Ежемесячное количество активных пользователей увеличилось на 31% до 114,4 миллиона, а общий объем платежей увеличился на 27% до 15,7 миллиарда долларов. Генеральный директор Стюарт Нил сказал: «Поскольку глобальная электронная коммерция становится все более зависимой от широкого спектра способов оплаты, наша роль как партнера по развитию для глобальных торговцев по всему миру продолжает углубляться».
Еще мне здесь нравится то, что платежная компания прибыльна. В прошлом году скорректированная EBITDA выросла на 36% до $41,3 млн, поддерживая операционную прибыль в $18,9 млн. Компания не имеет долгов и завершила декабрь со 103 миллионами долларов собственных денежных средств.
В этом году аналитики City ожидают, что прибыль на акцию вырастет примерно на 26%. В результате форвардный коэффициент P/E для акций составляет около 22, что я не считаю дорогим для быстрорастущей глобальной финтех-компании.
В среднесрочной перспективе Boku планирует увеличить годовой доход от органических соединений более чем на 20%. И последнее, что стоит отметить: компания переходит к трансграничным платежам и разрабатывает новые платежные возможности, такие как стейблкоины. Так что Боку не почивает на лаврах.
Заключительные мысли
С точки зрения рисков существует вероятность неблагоприятных колебаний валютных курсов, а также замедления мировой экономики. Кроме того, существует большая конкуренция в области местных платежей в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Латинской Америке (он также работает в Бразилии).
Тем не менее, по прогнозам, к 2028 году глобальная электронная коммерция достигнет 11 триллионов долларов, так что это огромный рынок, на котором может разместиться множество победителей. Возможности для роста, безусловно, есть, и если Boku сможет ими воспользоваться, через несколько лет она должна стать более крупной компанией.
Таким образом, я думаю, что эти незамеченные акции AIM по цене 177 пенсов заслуживают внимания.
