Цена на акции Amazon резко упала после того, как компания опубликовала сильные результаты за четвертый квартал, которые показали ошеломляющий прогноз расходов на 2026 год. Цена в 200 миллиардов долларов на модернизацию облачных центров обработки данных на базе искусственного интеллекта заставила многих задуматься, стоит ли выжимать пресловутый сок.
Этот прогноз оказался на 50 миллиардов долларов выше, чем ожидал Уолл-стрит, что положило начало гонке вычислительных мощностей против Google и Microsoft. Хотя генеральный директор Энди Ясси сохраняет уверенность (отмечая в отчете о прибылях и убытках, что Amazon «монетизирует мощности так быстро, как только мы можем их установить»), инвесторы не ждут, чтобы увидеть поступления.
В результате реклассификации рыночная капитализация Amazon сократилась на 470 миллиардов долларов, что отмечено жестокой девятидневной полосой неудач, что стало самым продолжительным падением акций с 2006 года.
За 30 лет наблюдения за Уолл-стрит я понял, что, хотя акции, безусловно, могут падать и дальше, акции редко падают по прямой линии навсегда. Когда продажи достигают этого уровня капитуляции, индекс относительной силы (RSI), технический показатель настроений, может сказать вам, когда вероятен большой разворот.
Акции Amazon вызвали сигнал перепроданности на RSI (14).
ТрейдингВью
Акции Amazon генерируют важный сигнал к покупке
Размер и скорость падения акций Amazon нельзя недооценивать. Если представить это в контексте, то масштабное падение на 470 миллиардов долларов означает, что компания потеряла больше рыночной капитализации, чем большинство холдингов S&P 500 вместе взятых.
Падение цен на акции было беспощадным и в больших объемах. Это не первый раз, когда мы видим, как инвесторы сопротивляются серьезному технологическому рывку компании. В 2006 году, когда в последний раз акции компании терпели такую длительную полосу падений, инвесторы реагировали на мощный толчок Amazon к созданию AWS, облачного бизнеса, который стал ее основным источником прибыли и поставил ее в выгодное положение для извлечения выгоды из широкого внедрения искусственного интеллекта.
Больше действий ИИ:
Morgan Stanley снизил ошеломляющую целевую цену для Micron после события Bank of America обновил прогноз акций Palantir после частной встречиMorgan Stanley снизил ошеломляющую целевую цену для Broadcom
Сегодня инвестиции в AWS выглядят блестяще. Однако на тот момент это было далеко не провал: во втором квартале 2006 года операционная прибыль упала на 55%.
Ставка на акции Amazon оказалась плохой ставкой. Никто не знает, повторится ли это снова, но RSI посылает мощный сигнал, который предполагает, как минимум, что акции должны увидеть краткосрочный рост.
Краткие сведения об акциях Amazon: Цена акции: 198,79 долларов США. Рыночная капитализация: 2,13 миллиарда долларов США. Соотношение форвардной цены к прибыли: 24,5. Соотношение цены к продажам: 3. Общая сумма денежных средств и их эквивалентов: 123 миллиарда долларов США. Короткие продажи акций: 71,85 миллиона RSI(14): 23,10.
Возможно, полезно будет представить RSI как спидометр, используемый техническими аналитиками в качестве противоположного индикатора. Измеряет средние прибыли и убытки за 14-дневный период. Показания выше 70 считаются перекупленными, а ниже 30 — перепроданными.
RSI Amazon составляет 23, что является экстремальным значением и самым низким уровнем за последние годы. История покупок, когда RSI Amazon упал ниже 30, является убедительной. Например, RSI достиг 25 в мае 2022 года, когда акции торговались около 115 долларов. RSI заигрывал с 30 в конце марта 2025 года, когда тарифная истерика привела к падению индекса S&P 500 почти на 20%, в результате чего цена акций Amazon упала ниже 200 долларов. В ноябре прошлого года акции достигли максимума около $250.
Текущее значение еще более преувеличено, чем на тех минимумах, поэтому, если прошлое является прологом, возможно, произойдет разворот.
Amazon сделал ставку на ИИ на 200 миллиардов долларов
Amazon не одинок в том, что считает, что искусственный интеллект настолько революционен, что требует агрессивной стратегии капиталовложений.
Крупнейшие гипермасштабирующие компании, включая Google и Microsoft, только в этом году потратят 625 миллиардов долларов на модернизацию центров обработки данных с помощью сверхбыстрых и эффективных чипов Nvidia AI, памяти с высокой пропускной способностью, серверов с жидкостным охлаждением, таких как Super Micro, и соединительной ткани, которая связывает все это вместе, например, кабелей, коммутаторов и маршрутизаторов.
Связанный: Bank of America сбрасывает целевую цену акций Amazon после прибыли
Кажется, что все заняты созданием, тестированием и внедрением ИИ-решений. Люди используют чат-ботов с искусственным интеллектом, чтобы заменить традиционный поиск. Банки используют его для покрытия рисков. Производители лекарств используют его для разработки более эффективных лекарств, а производители и розничные торговцы применяют его для улучшения цепочек поставок. Даже мировые армии изучают возможности его использования на поле боя.
Gartner недавно обрисовал рыночные возможности, и расходы Amazon могут быть просто инструментом, обеспечивающим получение справедливой доли пирога.
По оценкам, общие расходы на инфраструктуру, услуги, программное обеспечение, модели, платформы и т. д. превысят 2,5 триллиона долларов в 2026 году, что на 44% больше, чем год назад.
На Уолл-стрит возникает разлад
В то время как акции Amazon сильно пострадали, аналитики Уолл-стрит в основном окружили компанию, защищая ее перспективы, даже несмотря на то, что они снижают свои целевые цены.
Из 44 рейтингов, отслеживаемых TipRanks, 41 — «покупает», и ни один — не «продает». Это неудивительно, учитывая, что рейтинги «продавать» на Уолл-стрит редки. Тем не менее, средняя целевая цена аналитиков составляет $282, несмотря на пересмотр после отчета о прибыли, что представляет собой огромный потенциал роста для акций, если они смогут вернуться на свой выигрышный путь.
«Руководство, похоже, уверено в своей способности прогнозировать сигналы спроса и в том, что ИИ предоставляет «необычную возможность» улавливать растущий спрос, поскольку клиенты перемещают данные в облако для использования ИИ», — написал Bank of America в аналитической записке, предоставленной TheStreet после получения прибыли. «Amazon не одинока в этих инвестициях, и мы считаем, что имеет смысл вкладывать больше, чем ее конкуренты, в лидирующие доходы и клиентскую базу AWS».
Bank of America, как и многие компании, снизил целевую цену (275 долларов США), поскольку растущие капитальные расходы повлияют на прибыль в ближайшем будущем. Тем не менее, аналитики по-прежнему оптимистичны в отношении Amazon.
«Хотя увеличение мощностей увеличит волатильность маржи в будущих кварталах, мы считаем, что эти мощности будут полностью использованы в рамках трансформации бизнеса ИИ в различных отраслях и помогут Amazon оставаться конкурентоспособными в очень привлекательном секторе. Мы подтверждаем нашу рекомендацию «Покупать», — заключил Bank of America.
Если они правы, то сейчас хорошее время для инвесторов, чтобы рассмотреть возможность покупки или добавления акций Amazon. Однако инвесторам следует помнить, что акции часто могут упасть больше, чем кажется логичным. Если спрос не будет соответствовать оптимистичному прогнозу Amazon или расходы продолжат расти, это может привести к дальнейшему спаду и новой волне снижения целевых цен.
Тодд Кэмпбелл владеет акциями Amazon.
Связанный: Смена клиентов Walmart — это проверка реальности для Target и Amazon
