Вопреки мнению большинства экспертов рынка, Крейг Джонсон из Piper Sandler не предвидит удачного года для S&P 500.
Фактически, его прогноз предполагает лишь скромный рост (5% до 7150), а впереди ухабистая дорога, проверяющая терпение инвесторов на этом пути.
Работая на фондовых рынках более полувека, я видел, как множество экспертов рынка принимали смелые решения.
Лишь немногие склонны проявлять дисциплину, и еще меньше людей склонны сохранять свои взгляды, когда ситуация становится ужасной.
Больше экспертов
Давний управляющий фондом сделал решительный сигнал о коэффициентах P/EДжим Крамер вынес строгий вердикт из пяти слов по акциям NvidiaЧто на самом деле означает решение Белого дома для NvidiaМайкл Берри делится смелыми прогнозами для OpenAI и Palantir
Именно поэтому я обращаю пристальное внимание, когда в разговор вмешивается Крейг Джонсон. Для сравнения: Джонсон является опытным аналитиком фондового рынка, а в настоящее время является управляющим директором и главным техническим специалистом по рынку в Piper Sandler.
Джонсон, бывший президент Ассоциации CMT, также является частым гостем на канале CNBC, а его исследования часто цитируются в финансовой прессе.
Возможно, одно из самых дальновидных решений он принял в начале 2020 года, когда он сохранил неожиданную цель на конец года для S&P 500 на уровне 3600 пунктов.
Это произошло в то время, когда пандемия обрушила акции.
Однако позже индекс достиг дна около отметки 2237 и завершил год на отметке 3756, сообщает Barron’s, что делает их оценку направленно правильной и довольно близкой.
Теперь Джонсон вернулся с уникальным взглядом на следующий шаг S&P 500, заявив, что он, скорее всего, будет больше похож на «прыжок, падение и насос», чем на плавный марш, даже если искусственный интеллект будет управлять акциями.
Инвестор Говард Маркс также недавно выступил с предупреждением.
Перспективы акций в 2026 году будут нестабильными, поскольку предвыборные риски и ожидания по процентным ставкам сталкиваются во всем мире.
Фото Майкла М. Сантьяго на Getty Images
Рынок все еще может расти, но не так, как хотят инвесторы
Джонсон ожидает, что индекс S&P 500 продолжит расти в течение года, но не так, как ожидает большинство инвесторов.
Джонсон развил эту идею в недавнем интервью CNBC.
Джонсон полагает, что первоначальный рост, скорее всего, уступит место более слабому среднему траншу из-за политического шума и усталости инвесторов.
Более того, призыв Джонсона перевешивает тех, кто считает, что энтузиазм, вызванный искусственным интеллектом, эффективно сгладит волатильность. Хотя вы чувствуете, что принесете пользу, терпение будет проверено на этом пути.
Почему годы промежуточных выборов часто оказываются более волатильными для акций США
Годы промежуточных выборов часто имеют давнюю репутацию встряски фондовых рынков.
История показывает нам, что турбулентность связана с реакцией инвесторов на изменения в политической власти, политическую неопределенность и последствия голосования.
Пик политической неопределенности приходится на ноябрь. По мере того, как контроль в Вашингтоне меняется, рынки переоценивают налоги, правила и риски, связанные с этим сектором. Согласно отчету Reuters за 2022 год, инвесторы обычно ожидают стагнации. Данные РБК, цитируемые Reuters, показали, что средняя доходность S&P 500 составляет 14% при разделенном Конгрессе по сравнению с почти 10% при едином демократическом контроле (с 1932 года). Период, предшествующий промежуточным срокам, обычно бывает слабым. Более низкие доходы обычно делают акции более чувствительными к давлению со стороны Федеральной резервной системы, инфляции и рецессии. Исследование Банка США (2022 г.) показывает, что индекс S&P 500 в среднем составляет 0,3% за 12 месяцев, предшествующих промежуточным выборам, что значительно отстает от долгосрочного среднего показателя в 8,1%. Большие падения случаются даже в «хорошие» годы. Волатильность обычно появляется в течение года: в статье в «Альманахе биржевых трейдеров» за 2008 год указано среднее падение на 16,9% между пиком и минимумом за последние 17 лет. После голосования часто проводятся митинги помощи. В той же статье Reuters за 2022 год упоминалось, что индекс S&P 500 рос во всех 18 послепромежуточных 12-месячных периодах с 1950 года. Последние пять лет промежуточных выборов в США (результаты S&P 500 за весь год)
Результаты индекса S&P 500 на конец года говорят об этом.
Вот как S&P 500 завершил предыдущие пять лет промежуточных выборов:
2022: -18,11% 2018: -4,38% 2014: +13,69% 2010: +15,06% 2006: +15,79% Источник: Slickcharts Крупные банки установили конкурентоспособные цели для S&P 500 к 2026 году Morgan Stanley: прогнозирует, что S&P 500 достигнет 7800 пунктов к закрытию По данным Reuters, до 2026 года, во главе с более здоровой прибылью и повышением эффективности благодаря искусственному интеллекту (благоприятный контекст для ФРС). JPMorgan: Мы стремимся достичь 7500 к концу 2026 года при поддержке цикла роста, основанного на искусственном интеллекте, и при условии двух сокращений Федеральной резервной системы, сообщает Reuters. Citi: ставит цель в 7700 к концу 2026 года, по данным Reuters; Мы прогнозируем, что ИИ останется важнейшим драйвером, и прогнозируем прибыль на акцию в 2026 году на уровне $320, что указывает на повышенную волатильность. Bank of America: По самым осторожным оценкам, к концу 2026 года их будет около 7100, что означает лишь средний однозначный прирост, сообщает Investopedia. Barclays: По данным Reuters, увеличил целевой показатель на конец 2026 года до 7400 (с 7000) при мегакапитализации.
Связанный: Ветеран-аналитик обнулил список покупок акций AI на 2026 год
