Старший стратег Bloomberg Intelligence по сырьевым товарам Майк МакГлоун заявил, что биткойн все еще может упасть до уровня в 10 000 долларов, а потенциально и ниже него, утверждая, что криптовалюты остаются в ловушке более широкой макроэкономической ситуации, связанной с дефляционным давлением, перенапряжением рисковых активов и тем, что он назвал перенасыщением комплекса цифровых активов.
В интервью ElliotoTrades Макглоун повторил призыв, который он впервые озвучил, когда биткойн был выше 100 000 долларов: рынок может снова «обрезать ноль». На этот раз он сформулировал свой тезис не столько как чистый прогноз криптоцикла, сколько как макроэкономический взгляд на то, что происходит, когда спекулятивные активы начинают накапливаться.
Тезис о биткойнах за 10 000 долларов
Главный аргумент Макглоуна заключался в том, что биткойн больше не торгуется как отдельный альтернативный актив. По его словам, он включен в тот же режим риска перекрестных активов, что и акции, сырьевые товары и более широкие условия ликвидности. «Биткойн был одним из них в 2009 году, а сейчас существует 37 миллионов криптовалют», — сказал он. «Биткойн был одним из них. Его предложение было очень ограниченным. Но это пространство вело вверх рисковые активы… Теперь они лидируют вниз».
Связанное чтение
Он связал эту точку зрения с тем, что он считает постинфляционной дефляционной фазой, в которой рынки облигаций, а не криптовалюты, вероятно, станут следующими относительными победителями. МакГлоун сказал, что сильный рост волатильности в сфере энергетики, металлов и криптовалют еще не полностью распространился на акции, но он ожидает, что ситуация изменится. Их базовый сценарий заключается в том, что волатильность фондового рынка существенно возрастает с все еще умеренных уровней, вызывая более глубокую коррекцию как акций, так и цифровых активов.
Это, в свою очередь, подкрепляет его цель в отношении биткойнов. Макглоун сказал, что он не определяет 10 000 долларов как точное дно цикла, а как самую важную долгосрочную торговую зону в истории актива в 2019-2020 годах. «Если вы посмотрите на самую высокую цену наиболее торгуемых биткойнов с 2020 года, а может быть, даже до 2019 года, она составляет 10 000 или меньше, и она имеет историю колебаний около 10 000», — сказал он. «Поэтому я предполагаю, что мы вернемся на этот уровень».
Стратег был особенно откровенен в отношении остального сектора. Он утверждал, что стейблкоины являются единственными явными структурными победителями среди криптовалют, поскольку они «следуют за чем-то физическим», а именно за долларом и залогом, основанным на Казначействе. Все остальное, предположил он, во многом зависит от спекулятивных убеждений. Он указал на массовый рост Tether и более широкое предложение криптодолларов как на свидетельство того, что базовый уровень экосистемы увеличивает спрос на доллары, а не повышение курса волатильных токенов.
Связанное чтение
Макглоун также сказал, что спекулятивный избыток 2024 и 2025 годов, усиленный мемкоинами, ETF и послевыборным энтузиазмом вокруг Дональда Трампа, возможно, обозначил прочный потолок для более широкого класса активов. «Суть в том, что эти рисковые активы должны доказать мою неправоту», — сказал он. «В противном случае я вижу, что мы плывем и плывем по медвежьему рынку акций, волатильному бычьему рынку, который только начинается».
EllioTrades отверг как значимость призыва Биткойна, так и идею о том, что криптовалюты фактически «мертвы», утверждая, что Биткойн все еще может вновь заявить о себе в качестве средства хеджирования понижения рейтинга и что агентская торговля на основе стейблкоинов, варианты использования конфиденциальности и класс выживших после провала проектов могут поддержать будущее восстановление. Он также утверждал, что, хотя многие токены все еще могут обнулиться, оставшиеся на рынке токены могут следовать знакомой схеме чистки и возрождения, наблюдавшейся в предыдущих циклах.
Макглоун не исключил, что криптовалюты рано или поздно найдут дно. Но его послание заключалось в том, что рынка еще нет. На данный момент, по его словам, биткойн и комплекс в целом по-прежнему ведут себя как рисковые активы в медвежьей фазе, и до тех пор, пока акции не скорректируются более существенно и какое-то время останутся ниже, к ралли следует относиться с осторожностью, а не как к доказательству того, что цикл развернулся.
На момент публикации Биткойн торговался на уровне 69 890 долларов.
Биткойн должен пробиться выше $74 500, недельный график | Источник: BTCUSDT на TradingView.com.
Рекомендованное изображение, созданное с помощью DALL.E, диаграмма с сайта TradingView.com.
