Центральные банки в это не верят. Инвестор-миллиардер Рэй Далио не считает его убежищем. Биткоин торгуется на 44% ниже своего октябрьского пика, в то время как золото находится вблизи исторического максимума.
Связанное чтение
Именно на этом фоне главный инвестиционный директор Bitwise Asset Management утверждает, что Биткойн все еще может достичь 1 миллиона долларов за монету в течение десятилетия.
Другой способ запуска чисел
Большинство людей, отвергающих прогноз в миллион долларов, делают это, указывая на то, что потребуется Биткойну, чтобы поглотить половину текущей рыночной стоимости золота.
Мэтт Хоуган говорит, что это неправильный расчет. По мнению Хугана, ошибкой является рассмотрение рыночной капитализации золота как фиксированной величины, а не как подвижной.
Золото росло примерно на 13% ежегодно с 2004 года, увеличившись с $2,5 трлн до примерно $38 трлн, что вызвано растущими опасениями по поводу государственного долга, геополитической напряженности и мягкой денежно-кредитной политики.
Хоуган прогнозирует, что, если траектория движения золота сохранится, более широкий рынок средств сбережения достигнет примерно 121 триллиона долларов в течение 10 лет.
В таком масштабе Биткойну потребуется всего лишь 17% от общей суммы (около одной шестой), чтобы монета стоила 1 миллион долларов. Это заметно другой вопрос, чем цифра в 50%, которую часто называют критики.
Хуган также указал на институциональные инвестиции как на движущую силу. Биржевые фонды, суверенные фонды благосостояния и растущие портфельные распределения называются силами, которые могут увеличить долю Биткойна на рынке в ближайшее десятилетие.
«Еще многое предстоит сделать, — написал он в своем блоге, — но захват шестой части рынка средств сбережения за 10 лет не кажется чем-то экстремальным».
BTCUSD торгуется на уровне $69 608 на 24-часовом графике: TradingView. Разрыв между тезисом и графиками.
Аргумент заключается в том, что Биткойн со временем ведет себя больше как золото. Сейчас это не так. В конце января золото достигло рекордного максимума выше $5327 за унцию и остается в пределах 2,2% от этого уровня.
Биткойн, с другой стороны, падает. Он резко упал со своих максимумов, даже несмотря на то, что макроэкономические условия (опасения по поводу долга, инфляционная неопределенность, геополитические разногласия), которые обычно стимулируют золото, в значительной степени остались в силе.
Расследование NYDIG устранило этот пробел непосредственно в начале марта. По словам руководителя глобального исследования компании, Биткойн, похоже, не оценивается как макро-хеджирование, хеджирование суверенных рисков или сделка по инфляции.
По словам NYDIG, этот разрыв объясняет разочарование в связи с тем, что Биткойн не может отслеживать золото, несмотря на ярлык «цифровое золото», который сопровождал его в течение многих лет.
Неудача Далио
Далио присоединился к скептикам в начале этого месяца, утверждая, что золото остается гораздо более сильным долгосрочным средством сбережения.
Их аргументация такова: центральные банки покупают золото, а не биткойны. И Биткойн, по его словам, торгуется не как товарный хедж, а скорее как технологические акции, что-то, что следует за аппетитом к риску, а не противодействует ему.
Связанное чтение
Биткойн и война между Ираном и США
Недавнее ценовое движение Биткойна ясно говорит об этом. Военная атака США и Израиля на Иран в конце февраля привела к ликвидации криптовалюты на сумму более 300 миллионов долларов, что привело к падению биткоина, прежде чем частичное восстановление последовало за признаками того, что конфликт может подойти к концу.
Он двигался со склонностью к риску, а не против него, и это именно то поведение, на которое указывают Далио и другие, когда утверждают, что Биткойну еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем заслужить сравнение с золотом.
Рекомендованное изображение с Unsplash, диаграмма с TradingView
