Борьба Биткойна (BTC) за поддержание ключевого уровня цен вызывает новые опасения на крипторынках, даже несмотря на то, что спотовые биржевые фонды продолжают контролировать активы на десятки миллиардов долларов.
Связанное чтение
Крупнейшая криптовалюта упала ниже психологически важной отметки в 70 000 долларов, торгуясь около 68 000 долларов после нескольких недель постоянного давления со стороны продавцов и ослабления импульса.
Хотя институциональные продукты по-прежнему содержат значительный капитал, аналитики говорят, что структура рынка демонстрирует скорее растущий риск ухудшения ситуации, чем стабильность, а технические модели, активность китов и макроэкономическая неопределенность указывают на хрупкие перспективы.
Цена BTC снижается на дневном графике. Источник: BTCUSD на Tradingview. Медвежьи сигналы графика и активность китов усиливают давление.
Технические индикаторы говорят о том, что коррекция, возможно, еще не закончилась. Аналитики рынка отмечают формирование «медвежьего вымпела» в развитии – модель, которая обычно появляется после резкого снижения и часто предшествует очередному этапу снижения.
Подтвержденный крах может подтолкнуть Биткойн к диапазону от 55 000 до 60 000 долларов, что представляет собой снижение примерно на 20% от текущих уровней.
Данные CryptoQuant показывают увеличение притока крупных держателей на биржи. Коэффициент отслеживания крупных транзакций, перемещаемых на торговые платформы, недавно достиг высоких уровней, исторически связанных с усилением давления со стороны продавцов. Аналитики интерпретируют это как подготовку к распределению, а не к накоплению.
Дополнительные данные свидетельствуют о том, что рынок вступил в «фазу стресса», в которой потери среди новых инвесторов увеличиваются, в то время как долгосрочные держатели остаются прибыльными. Подобные ситуации в прошлых циклах часто предшествовали расширенной консолидации или более глубоким коррекциям перед восстановлением.
Биткойн-ETF по-прежнему велики, но не обязательно оптимистичны
Несмотря на слабость цен, американские биткойн-спотовые ETF по-прежнему владеют активами на сумму около 85 миллиардов долларов, что эквивалентно более чем 6% от оборотного предложения. Однако аналитики предупреждают, что сопротивление ETF может не отражать сильную бычью уверенность.
Исследования показывают, что значительная часть владельцев ETF принадлежит маркет-мейкерам и арбитражным фондам, которые держат хеджированные позиции, а не направленные ставки. Фонды, связанные с управляющими активами, такими как BlackRock, продолжают демонстрировать активность, но в последнее время потоки стали отрицательными, ознаменовав чистый отток средств в течение нескольких недель подряд.
Институциональное позиционирование меняется и в других местах. Документы показывают, что Гарвардский университет в конце прошлого года сократил часть своего участия в биткойн-ETF, что подчеркивает более осторожную позицию некоторых крупных инвесторов.
Макроэкономическая неопределенность и настроения держат рынки в напряжении
Более широкие финансовые условия усиливают давление. Биткойн по-прежнему тесно коррелирует с технологическими акциями и рисковыми активами, которые отреагировали на ожидания более высоких и продолжительных процентных ставок. Предстоящие сигналы от Федеральной резервной системы и публикация экономических данных, вероятно, определят направление в краткосрочной перспективе.
Индикаторы настроений, отслеживаемые Matrixport, показывают, что на рынках доминирует крайний страх, состояние, которое иногда предшествует восстановлению, но также может сопровождать коррекции на более поздних стадиях.
Связанное чтение
Между тем, корпоративные держатели, такие как Strategy Inc, продолжают накапливать биткойны, несмотря на волатильность, подчеркивая разрыв между долгосрочными институциональными убеждениями и краткосрочной слабостью рынка.
Обложка ChatGPT, график BTCUSD на Tradingview
