Один из крупнейших конкурентов тематических парков Disney World в США переживает ряд проблем, которые не имеют ничего общего с захватывающими аттракционами и во многом связаны с доверием инвесторов: коллективный иск по обвинению в мошенничестве с ценными бумагами.
По данным Robbins, Geller, Rudman & Dowd LLP, одной из юридических фирм, представляющих акционеров, корпорация Six Flags Entertainment в настоящее время является объектом многочисленных коллективных исков по ценным бумагам, связанных с раскрытием информации о слиянии компании и последующих потерях акций.
Six Flags, завершившая слияние с Cedar Fair в июле 2024 года, уже столкнулась со многими проблемами в конкурентной индустрии тематических парков.
Юридические последствия добавляют новый уровень риска в критический для компании момент.
Six Flags обвиняется в мошенничестве с ценными бумагами.
Фото: anton5146, Getty Images
Акционеры обвиняют Six Flags в вводящей в заблуждение информации
В групповом иске (номер файла: 3:25-cv-02394) утверждается, что Six Flags и некоторые руководители допустили существенно вводящие в заблуждение заявления и упущения в связи с их заявлением о регистрации слияния и проспектом с SEC.
В исках, поданных по делу «Система пенсионного обеспечения сотрудников города Ливонии против Six Flags Entertainment Corporation», № 25-cv-02394 (ND Ohio), утверждается, что инвесторы не были должным образом проинформированы о операционных слабостях компании, требованиях к капиталу и финансовых рисках, связанных с устаревшими парками Six Flags до слияния.
Несколько юридических фирм напомнили акционерам, что крайний срок подачи заявления на получение статуса ведущего истца — 5 января 2026 года, и призвали инвесторов, понесших убытки, направить запросы.
«В жалобе, поданной в рамках этого коллективного иска, утверждается, что заявление о регистрации слияния было подготовлено по халатности, и в результате ответчики сделали существенно ложные и/или вводящие в заблуждение заявления и не раскрыли существенные неблагоприятные факты о бизнесе, операциях и перспективах компании», — заявили адвокаты Glancy, Prongay и Murray.
Потери акций шести флагов усиливают внимание инвесторов
Цена акций Six Flags упала после слияния с Cedar Fair, что в иске приводится в качестве доказательства того, что ранее нераскрытые риски существенно повлияли на финансовое состояние компании.
По данным Yahoo Finance, акции Six Flags торговались выше 55 долларов за акцию на дату закрытия слияния 1 июля 2024 года, а затем упали примерно до 14,08 долларов за акцию, что составляет падение почти на 64%. Сегодня акции торгуются на уровне $15,04.
Эти убытки вызвали обвинения в том, что компания не смогла предоставить полную картину своих операционных и капитальных потребностей, что является ключевым требованием федерального законодательства о ценных бумагах при размещении ценных бумаг, связанных со слиянием.
Почему этот иск особенно беспокоит конкурента Disney
Six Flags уже конкурирует за деньги потребителей с парками Диснея и Universal Studios.
Напротив, недавние раскрытия SEC о парках, развлечениях и продуктах Диснея показывают бизнес-модель, которая все больше опирается на премиальные цены, диверсифицированные предложения и продолжающиеся значительные реинвестирования в аттракционы и впечатления для гостей.
В Six Flags больше региональных парков, сезонные абонементы и больше посетителей с ограниченным бюджетом.
Другими словами, посещение парка Six Flags — это не обязательно поездка по списку желаний, которую семьи планируют и откладывают так, как они это делают для посещения парка Disney или Universal Studios.
Данные Глобального индекса чайного опыта Ассоциации тематических развлечений (TEA) за 2024 год неизменно подчеркивают, что капитальные вложения и удовлетворенность гостей являются ключевыми факторами долгосрочного роста посещаемости.
«Секрет, похоже, заключается в том, чтобы сосредоточиться на впечатлениях гостей и найти способы превратить это в более высокие расходы. Эти два фактора, как правило, идут рука об руку. Люди ожидают, что, если вы заплатите больше, вы получите больше, и что если вы получите что-то лучше, его стоимость тоже вырастет», — говорится в отчете.
Что отмечают презентации Six Flags
Тематические парки являются капиталоемким бизнесом из-за затрат на недвижимость, строительство, обслуживание и модернизацию аттракционов, а также затрат на рабочую силу.
Отложенное техническое обслуживание или задержка обновлений о поездках могут снизить удовлетворенность гостей и привести к увеличению затрат в будущем, что приведет к снижению посещаемости и повторным посещениям.
В различных жалобах инвесторов утверждается, что Six Flags исторически недостаточно инвестировала в базовое техническое обслуживание и капитальные улучшения, что вынуждало недавно объединенную компанию нести значительные нераскрытые расходы только на поддержание деятельности.
«…в годы, предшествовавшие слиянию, Legacy Six Flags фактически хронически недоинвестировалась, и ее паркам требовались миллионы долларов дополнительных капитальных и операционных расходов, превышающих исторические тенденции затрат компании, чтобы поддерживать себя (не говоря уже о росте)», – говорится в одном из коллективных исков.
Претензии подкрепляются материалами для прессы, поданными юридическими фирмами, представляющими истцов, которые утверждают, что в заявлении о регистрации не указано, что устаревшие парки Six Flags отложили или отказались от существенного технического обслуживания и усовершенствований инфраструктуры до слияния.
Руководители Six Flags обвинили погоду в прошлых плохих результатах
«Начало сезона 2025 года, включая опубликованные сегодня результаты второго квартала, оказалось значительно ниже наших ожиданий… На наш цикл продаж негативно повлияли экзогенные события, такие как суровая погода и проблемы с потребителями на большинстве наших североамериканских рынков», — заявил генеральный директор Six Flags Ричард Циммерман в отчете о прибылях и убытках компании за второй квартал 2025 года 6 августа 2025 года.
Циммерман, курировавший слияние Six Flags Cedar Fair, также объявил во время августовской телеконференции, посвященной отчетам о прибылях и убытках, что он уйдет с этой должности в конце 2025 года.
Связанный: Конкурент Disney World и Universal Studios закрывает 2 любимых достопримечательности
Годовые и ежеквартальные отчеты Six Flags подчеркивают необходимость продолжения инвестиций во все портфолио парков для поддержки деятельности и роста.
«Наши команды по-прежнему сосредоточены на реализации наших текущих инициатив по интеграции, совершенствовании наших стратегий обмена сообщениями и маркетинга, а также на обеспечении лучшего комплексного обслуживания гостей, поскольку мы работаем над улучшением ценностного предложения всех наших парков и обеспечиваем снова стимулирование роста EBITDA по всему нашему портфелю», — заявил генеральный директор Циммерман во время телеконференции о финансовых результатах 7 ноября 2025 года.
Six Flags Financials Чистая прибыль в размере 1,32 миллиарда долларов за третий квартал 2025 года, что примерно на 2% меньше, чем в прошлом году. Чистый убыток в размере 1,2 миллиарда долларов, относящийся к компании, отражает неденежный гудвилл в размере 1,5 миллиарда долларов и нематериальное обесценение. Скорректированная EBITDA на 555 миллионов долларов, немного ниже, чем в третьем квартале 2024 года. В этом квартале парки посетили 1,1 миллиона посетителей, что примерно на 1% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общая ликвидность ~763 млн долларов США и чистый долг ~4,98 млрд долларов США по состоянию на 28 сентября 2025 г. Источник: Six Flags Entertainment опубликовала отчет о прибылях и убытках за третий квартал 2025 г. Трудное время для индустрии тематических парков
Вся индустрия тематических парков сталкивается с более высокими затратами на рабочую силу, более высокими расходами на строительство и эксплуатацию из-за инфляции, а также с более осторожными потребительскими расходами, как отмечается в отчете TEA Global Experience Index за 2024 год, что делает судебные иски особенно неприятными.
Хотя Disney World уникален тем, что он извлекает выгоду из глобального туризма и диверсифицированной структуры доходов, региональные операторы, такие как Six Flags, более подвержены местным тенденциям посещаемости и сезонности. Это делает стабильное качество и ценность еще более важными.
Негативные заголовки, связанные с судебными исками, могут нанести ущерб репутации компании и даже вызвать вопросы о ее долгосрочной стратегии, что заставляет инвесторов проявлять осторожность.
Чего инвесторы ждут в иске Six Flags
Непосредственное внимание как инвесторов, так и адвокатов сосредоточено на предстоящем крайнем сроке (5 января 2026 г.), когда акционеры смогут подать ходатайства главного истца, что может определить темп и организацию судебного разбирательства в федеральном суде.
Как только этот срок истечет, будущие отчеты о доходах Six Flags и документы SEC будут внимательно отслеживаться на предмет комментариев о тенденциях посещаемости, доходах, расходах на душу населения и капитальных затратах – всех ключевых показателях того, решает ли компания операционные проблемы, упомянутые в судебных процессах.
Инвесторы также будут следить за любыми изменениями в раскрытии информации о рисках или будущих руководствах, которые могут указывать на оценку руководством текущих проблем.
Нет ничего веселого в том, чтобы решать юридические вопросы, особенно если вы инвестор компании, против которой выдвинуты серьезные обвинения.
10 лучших тематических парков мира
По данным Themed Entertainment Association, доминирующие компании тематических парков с точки зрения доходов и количества посетителей базируются в США и Китае.
Disney Experiences, СШАUniversal Destinations & Experiences, СШАMerlin Entertainments, ВеликобританияSix Flags Entertainment, СШАUnited Parks & Resorts, СШАChimelong Group, ChinaOCT Group, КитайFantawild Group, КитайParques Reunidos, ИспанияОкеанский парк Хайчан, Китай
Связанный: Disney World закроет одну из своих самых популярных достопримечательностей на год
