Источник изображения: Getty Images
Крах фондового рынка никогда нельзя полностью исключать. Но я думаю, что шансы на большое падение цен на акции значительно снизились за последние семь дней.
На мой взгляд, одна из самых больших угроз фондовому рынку в целом заключается в том, что торговля с использованием искусственного интеллекта (ИИ) теряет обороты. И последняя неделя была очень позитивной в этом плане.
Гиперскалеры
Крупнейшие облачные компании Alphabet, Amazon и Microsoft (NASDAQ:MSFT) опубликовали результаты на этой неделе. И между ними была общая тема.
Все три сообщили о сильном росте, обусловленном высоким спросом, и все три объявили о планах увеличить свои расходы. Я считаю, что это очень позитивно для фондового рынка в целом.
Microsoft — один из лучших примеров. Компания добилась 40-процентного роста выручки в своем бизнесе облачных вычислений и повысила прогноз по капитальным расходам.
Рынку это не понравилось, и после объявления результатов акции упали на 3%. Но я думаю, что это очень позитивный знак для фондового рынка в целом.
ИИ-акции
В настоящее время искусственный интеллект составляет значительную часть индекса S&P 500. А поскольку остальной части экономики США трудно добиться значимого роста, инвесторы вкладывают средства в акции искусственного интеллекта.
Одна из вещей, которая может сорвать это, — это если крупная компания облачных вычислений решит сократить капитальные затраты. Это было бы катастрофой для Nvidia и рынка в целом.
Почему они могут это сделать? Если кажется, что огромные инвестиции принесут меньшую, чем ожидалось, прибыль, такие компании, как Microsoft, могут пересмотреть свои расходы.
С другой стороны, если инвесторы поймут, что инвестиции носят спекулятивный характер, а не удовлетворяют существующий спрос, ситуация может быстро пойти наперекосяк. Но последние результаты не показывают никаких признаков этого.
Открытый ИИ
Понятно, что акции ИИ сейчас на пике популярности (что является преуменьшением года). И это делает участие Microsoft в OpenAI интересным событием.
OpenAI превратилась из некоммерческой организации в организацию с ограниченной прибылью. И это заставляет многих аналитиков думать, что компания может стать публичной в ближайшем будущем.
Microsoft от этого выиграет. Ваша общая прибыль будет ограничена моделью ограниченной прибыли, но вы все равно сможете получить значительную прибыль от своих первоначальных инвестиций.
Акции выглядят дорогими: соотношение цена/прибыль (P/E) составляет около 40. Но перспективы роста означают, что они заслуживают серьезного рассмотрения в качестве потенциальной покупки.
Возможность столкновения
Фондовый рынок может рухнуть по разным причинам: потенциальный пузырь ИИ — лишь одна из них. Другие риски включают возможную рецессию и рост инфляции в США.
Они все еще существуют, и инвесторы должны быть готовы к рецессии в любой момент. Но обещание более высоких капитальных затрат, похоже, предотвратило риск ИИ, по крайней мере, на данный момент.
