Можно с уверенностью сказать, что Qualcomm (QCOM) только что бросила огромный вызов искусственному интеллекту.
27 октября 40-летний производитель микросхем продемонстрировал свои новые карты-ускорители AI200 (2026) и AI250 (2027), дополненные стоечными системами с полностью жидкостным охлаждением, предназначенными для обработки выводов искусственного интеллекта в масштабах центров обработки данных.
Каждая из новых карт Qualcomm, обеспечивающая мощность 160 кВт для своего шасси, поддерживает впечатляющие 768 ГБ памяти с прямым жидкостным охлаждением.
Эти чипы предназначены для эффективной обработки больших лингвистических и мультимодальных рабочих нагрузок, и Qualcomm уже привлекла своего первого крупного клиента, компанию Humain из Саудовской Аравии (развертывание мощностью 200 МВт начнется в 2026 году).
Инвесторы были в восторге от набега Qualcomm на искусственный интеллект и едва дождались, пока чернила высохнут.
Акции компании выросли на 11,1% до $187,68, поднявшись на 20% в течение дня и достигнув 15-месячного максимума. Это ралли способствует росту акций технологического гиганта на 22% с начала года.
Тем не менее, на фоне эйфории вердикт ведущего аналитика кажется тихим шоком, предполагая, что реальная история может быть намного глубже, чем то, что сейчас предполагают инвесторы.
Новые стоечные системы Qualcomm с жидкостным охлаждением знаменуют собой самый смелый шаг в крупномасштабную инфраструктуру искусственного интеллекта.
Источник изображения: Чи/Bloomberg через Getty Images
Ведущий аналитик напоминает Уолл-стрит: это не первое родео Qualcomm с искусственным интеллектом
Стейси Расгон из Bernstein считает, что шумиха вокруг «новичка» вокруг последнего прорыва Qualcomm в области искусственного интеллекта необоснованна.
28 октября на канале CNBC опытный технический аналитик, имеющий рейтинг «лучше рынка» и целевую цену акций в 185 долларов, показал, что Qualcomm уже много лет продает ускорители искусственного интеллекта.
«Они выглядят как изделия нового поколения», — сказал Расгон о новых системах вывода искусственного интеллекта Qualcomm. «Люди уже давно забыли, что на самом деле они продавали ускорители искусственного интеллекта».
Еще Нвидиа:
Генеральный директор IonQ только что бросил мяч в NvidiaПочему Вера Рубин из Nvidia может развязать новую волну IANvidia только что одержала огромную победу в области искусственного интеллекта, но генеральный директор Хуан сожалеет
Очевидно, что это не первый AI-чип Qualcomm.
Впервые компания выпустила ускоритель вывода Cloud AI 100 в 2019–2020 годах (а позже — Cloud AI 100 Ultra). Кроме того, в течение многих лет компания выпускала процессоры AI NPU, которые использовались в популярных чипах Snapdragon для телефонов и ПК.
Однако на этот раз масштаб и цели другие.
Qualcomm развивает свои предложения от логического вывода на периферийном уровне до искусственного интеллекта для стоечных центров обработки данных, ориентируясь на гораздо более широкие возможности корпоративного уровня.
Связанный: AMD незаметно использует квантовую возможность
Эта невероятная эволюция чрезвычайно важна, поскольку Расгон считает, что именно вывод, а не обучение, является тем, где находится реальный объем и где приложения потенциально могут масштабироваться до миллионов пользователей.
Кроме того, общий адресный рынок, вероятно, будет гораздо «более фрагментированным», чем рынок обучения, что даст больше возможностей таким игрокам, как Qualcomm, чтобы получить больший кусок пирога.
Выводы из прорыва Qualcomm в области искусственного интеллекта: Это не первый чип искусственного интеллекта Qualcomm: аналитик Стейси Расгон напоминает инвесторам, что компания участвует в игре по ускорителю искусственного интеллекта с 2019 года, задолго до объявления об искусственном интеллекте. От телефонов до центров обработки данных: новые системы искусственного интеллекта знаменуют собой огромный пятилетний скачок от устройств периферийного уровня к выводам в масштабе стойки. Огромная бычья опциональность: Расгон говорит, что Уолл-стрит по-прежнему ценит бизнес Qualcomm в области искусственного интеллекта, есть много возможностей для переоценки. Ставка на вывод ИИ может изменить структуру чипа
Последний шаг Qualcomm в области искусственного интеллекта во многом связан с переосмыслением того, где находится реальный объем искусственного интеллекта.
Nvidia по-прежнему лидирует в плане обучения, но, поскольку модели масштабируются до миллионов пользователей, вычисления переходят непосредственно к логическому выводу, где фактически работают обученные модели.
Именно в этой области Qualcomm стремится доминировать.
Связанный: Bank of America обнаружил неожиданный поворот в искусственном интеллекте и на рынке труда
Компания стремится сократить совокупную стоимость владения, поскольку ее цель состоит в том, чтобы снизить затраты и энергопотребление в масштабе стойки, соблазняя гиперскейлеры и новые облака искусственного интеллекта выйти за рамки графических процессоров. Если это удастся реализовать хорошо, Qualcomm сможет превратиться из «мобильно-эффективного» в «стойко-эффективного», а также стать гигантом по показателю производительности на ватт в рабочих нагрузках.
В финансовом отношении эффект наступит гораздо позже.
Продажи центров обработки данных Qualcomm с искусственным интеллектом в настоящее время все еще значительно ниже по сравнению с ее мощным механизмом QCT (телефоны, автомобили, IoT). Кроме того, его руководство намекнуло, что мощная победа гипермасштабирования может начать приносить продажи в 2028 финансовом году, расширяя TAM и структуру доходов позже, а не сейчас.
Однако 27 октября менеджер фонда StreetProveteran Крис Версаче добавил неожиданный поворот. После блокбастера об ИИ-чипе Qualcomm, который привел к резкому росту акций, он поднял целевую цену до $205, но в итоге сократил свои активы, сославшись на «осторожный рекордный звонок».
Версаче назвал этот шаг «событием 2026 года», добавив долгосрочные выгоды, но считает, что в краткосрочной перспективе необходима осторожность.
Связанный: У легендарного управляющего фондом Рэя Далио теперь есть клон искусственного интеллекта
