От Кремниевой долины до Сиэтла, показатели прибыли крупных технологических компаний за третий квартал пока указывают примерно в том же направлении.
Понятно, что развитие ИИ растёт такими темпами, о которых пару лет назад никто и подумать не мог.
Фактически, некоторые аналитики утверждают, что мы наблюдаем, возможно, один из крупнейших инвестиционных бумов со времен Второй мировой войны, когда технологические гиганты стремятся расширить свою физическую инфраструктуру для искусственного интеллекта, включая центры обработки данных, чипы и системы питания, которые позволяют работать алгоритмам.
Этот толчок вызвал невероятный всплеск расходов во всем секторе.
Предприятия инвестируют миллиарды, чтобы идти в ногу с растущим спросом на вычисления, добавляя новые мощности, модернизируя оборудование и укрепляя сети, чтобы справиться с огромным увеличением рабочих нагрузок ИИ.
Однако, несмотря на все кричащие заголовки, более тихий показатель в последних отчетах о прибылях крупных технологических компаний, пожалуй, может оказаться наиболее подходящим из всех.
Ветеран управляющего фондом Крис Версаче утверждает, что эта ключевая фигура может незаметно стимулировать следующий этап ралли ИИ.
Опытный управляющий фондом Крис Версаче говорит, что последние доходы Big Tech раскрывают скрытую силу, движущую следующим ралли ИИ.
Блумберг/Getty Images
Крис Версаче говорит, что капвложения становятся бесшумным двигателем следующего восстановления ИИ
Результаты Big Tech указывают на серьезную долгосрочную проблему, которая скрывалась на виду: капитальные затраты (capex), которые продолжают расти.
Крис Версаче, опытный управляющий фондом и руководитель портфеля TheStreet, считает, что последние квартальные доходы Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META) и Microsoft (MSFT) показывают, что спрос на ИИ превышает возможности, вынуждая крупнейшие технологические компании агрессивно тратить средства, чтобы не отставать.
Связанный: OpenAI, создатель ChatGPT, вскоре может установить еще один рекорд
В Alphabet продажи Google Cloud выросли на впечатляющие 33,5% в годовом исчислении до $15,2 млрд, в то время как объем заказов на облачные решения компании вырос на 46% по сравнению с предыдущим кварталом до $155 млрд.
В соответствии с агрессивными темпами Google ожидает, что капитальные расходы в 2025 году составят от 91 до 93 миллиардов долларов, что является существенным увеличением по сравнению с предыдущими 85 миллиардами долларов, и намекнул на «значительный рост» снова в 2026 году.
Аналогичным образом, Meta Platforms увеличила диапазон капиталовложений до $70–72 млрд в этом году благодаря более сильному, чем ожидалось, спросу. Его расходы вырастут в 2026 году, и руководство добавляет, что они будут «заметно выше», чем в 2025 году.
Затем появился Microsoft.
Несмотря на ограничения мощности, Azure AI принёс пользу технологическому гиганту, легко превысив внутренние цели. Кроме того, оставшиеся коммерческие обязательства компании увеличились до 400 миллиардов долларов, что на 50% больше, чем в прошлом году, без учета сделки с OpenAI на 250 миллиардов долларов.
Еще акции технологических компаний:
Старший аналитик повышает целевую цену акций Palantir с ловушкой Nvidia только что одержала большую победу в области искусственного интеллекта, но генеральный директор Хуан сожалеет, что история Apple с iPhone 17 сделала неожиданный поворот Аналитики обновили прогноз акций Salesforce после ключевой встречи
Следующим шагом Microsoft является увеличение мощности искусственного интеллекта на 80% в этом году, а также удвоение и без того впечатляющей площади центров обработки данных в течение двух лет.
Для Versace все эти цифры указывают в одном направлении.
«В каждом отчете говорится об одном и том же, но разными словами: развитие искусственного интеллекта и облачных технологий ускоряется, а не достигает пика», — сказал он. Это увеличение является хорошим предзнаменованием для производителей чипов TheStreet, включая Nvidia, Marvell и Qualcomm.
Выводы по капитальным вложениям в ИИ: CAPEX — это новый катализатор ИИ: Крис Версаче считает, что растущие инвестиции крупных технологических компаний в инфраструктуру могут стимулировать следующий этап восстановления ИИ. Рост расходов по всем направлениям: Alphabet, Meta и Microsoft увеличивают свои капитальные затраты на 2025-2026 годы, чему способствуют совокупные расходы на искусственный интеллект и облачные технологии, которые, вероятно, достигнут 420 миллиардов долларов к 2026 году. Производители микросхем находятся в прибыли: Versace указывает на Nvidia, Marvell и Qualcomm, которые останутся ключевыми бенефициарами гонки вооружений больших технологий по увеличению мощности центров обработки данных и искусственного интеллекта. Руководители крупных технологических компаний делают ставку на искусственный интеллект, несмотря на стремительный рост затрат.
Крупнейшие технологические лидеры ясно дают понять, что развитие искусственного интеллекта — это не просто этап, а полномасштабная инфраструктурная гонка.
На протяжении третьего квартала три крупнейших технологических гиганта: Alphabet, Microsoft, Meta и Amazon вели уверенный тон, а их лидеры признали, что спрос на ИИ по-прежнему превышает предложение и что они тратят все возможное, чтобы догнать его.
По теме: Следующим большим достижением Nvidia могут стать летающие автомобили
Генеральный директор Alphabet Сундар Пичаи заявил, что Google «инвестирует, чтобы удовлетворить спрос клиентов и извлечь выгоду из растущих возможностей в компании».
Огромные капитальные затраты Google в размере 23,95 миллиарда долларов в третьем квартале, что составляет примерно 50% всего ее операционного денежного потока, возможно, являются ее самым большим увеличением расходов на данный момент. Кроме того, Пичаи привел «реальные бизнес-результаты» от ИИ, включая рекордные продажи и растущее внедрение токенов Gemini, добавив при этом, что Google продолжает масштабировать графические процессоры NVIDIA и собственные TPU для удовлетворения спроса.
Сатья Наделла из Microsoft называет облако и искусственный интеллект «важнейшими факторами для каждого бизнеса», подчеркивая стремление технологического гиганта «перейти через весь стек» — от инфраструктуры к приложениям.
Кроме того, Microsoft сообщила об огромных капиталовложениях в размере $21,4 млрд. Финансовый директор Эми Худ отметила, что 50% этих высоких расходов приходится на долгосрочные активы центров обработки данных, которые могут приносить прибыль в течение «более 15 лет».
Марк Цукерберг из Meta, пожалуй, занял наиболее агрессивную позицию, отметив, что это «правильная стратегия для прогнозирования наращивания потенциала», даже если есть краткосрочные неэффективности. Кроме того, капитальные расходы Meta в третьем квартале составили $16,8 млрд, что значительно больше, чем $10,6 млрд годом ранее, а прогноз на 2025 год был пересмотрен до $70-72 млрд.
В то же время Энди Ясси из Amazon назвал этот момент «возможно, уникальной возможностью», заявив, что в прошлом году компания увеличила мощность на 3,8 гигаватта.
Однако свободный денежный поток Amazon упал до $14,8 млрд с $47,7 млрд, поскольку компания потратила $50,9 млрд на инфраструктуру, а капитальные расходы, как ожидается, превысят $125 млрд.
Связанный: Речь генерального директора Apple об iPhone 17 содержит четкое послание для пользователей
