Расходы крупных технологических компаний на искусственный интеллект достигли новых максимумов.
Во время отчета о прибылях и убытках на этой неделе технологические компании повысили свои прогнозы капитальных вложений. Материнская компания Google Alphabet заявила в среду, что планирует удвоить капитальные расходы в 2026 году почти до $185 млрд. Amazon заявила в четверг, что планирует выделить колоссальные 200 миллиардов долларов на капитальные расходы, что значительно превышает оценки Уолл-стрит. На прошлой неделе Мета сообщила, что капитальные расходы за весь год вырастут до $135 миллиардов. Расходы этих компаний, наряду с прогнозами роста Microsoft, составляют более 630 миллиардов долларов.
И крупные технологические компании кладут все яйца в одну корзину: не только доллары значительно выше, но и расходы в большей степени сосредоточены на одной цели (масштабирование вычислений ИИ), а не на сочетании стратегических ставок.
Сумма, которую компании тратят на инфраструктуру искусственного интеллекта, сейчас соперничает с суммой некоторых крупнейших экономик мира и сопоставима с годовым ВВП таких стран, как Швеция и Израиль. Капитальные затраты финансируют такие дорогостоящие элементы инфраструктуры, как центры обработки данных, серверы и энергосистемы, которые стимулируют гонку по развитию искусственного интеллекта. Эти центры обработки данных (некоторые из них, как ожидается, будут размером с футбольное поле или даже в четыре раза больше Центрального парка на Манхэттене) требуют огромных ресурсов и энергии для строительства, обслуживания и эксплуатации.
«Мы никогда раньше ни во что не инвестировали столько», — сказал Fortune Гил Лурия, управляющий директор и руководитель отдела технологических исследований в компании финансовых услуг DA Davidson. «Но у нас никогда раньше не было такой многообещающей технологии».
Дата-центры в вашем торговом центре
Поскольку компании инвестируют в физическую инфраструктуру центров обработки данных, некоторые эксперты говорят, что следующий этап строительства может прийти в ваш город. «Я твердо верю, что торговый центр «Очень странные дела», где они сражаются с этим существом, будет преобразован в центр обработки данных», — сказал Fortune Брент Тилл, аналитик инвестиционно-банковской компании Jefferies.
Масштабы нынешнего развития ИИ не похожи ни на какие другие инвестиции в истории. Однако, по словам Лурии, капитальные расходы просто отражают существующий спрос. «Это беспрецедентное расширение», — сказал Лурия. «Но на самом деле это делается одновременно с ростом спроса». Лурия отмечает, что отложенный спрос со стороны Amazon, Meta и Microsoft достиг новых максимумов. Благодаря OpenAI портфель заказов Microsoft, или портфель заказов, которые компания приняла, но еще не выполнила, удвоился до 625 миллионов долларов.
Тилл сказал, что эта сборка устраняет существующее узкое место в индустрии искусственного интеллекта: физическую инфраструктуру. Он сказал, что узкое место сместилось с чипов на питание, и теперь не хватает физических уровней. «Нехватка чипов превратилась в нехватку графических процессоров», — сказал Тилл. «Сейчас не хватает физических оболочек».
Рыночный скептицизм и кризис программного обеспечения
Но по мере того, как компании вкладывают деньги в инфраструктуру искусственного интеллекта, возникла осторожность в отношении оценок программного обеспечения, что привело к недельной распродаже акций технологических компаний и криптовалют, поскольку развитие искусственного интеллекта ставит под сомнение актуальность этой технологии программного обеспечения. Хотя компании с оптимизмом смотрят на потенциал ИИ, технология еще не реализована, и инвесторы реагируют на неопределенность относительно ее истинной ценности. В сочетании со слабыми данными по занятости, беспокойство инвесторов по поводу ИИ привело к потере почти 1 триллиона долларов в акциях программного обеспечения и услуг. Но не все обеспокоены, включая генерального директора Nvidia Дженсена Хуанга, который проигнорировал требования о краткосрочном возврате инвестиций.
Тем не менее, по словам Лурии, инвесторы в технологические гиганты все больше нервничают, поскольку эти компании по сути исчерпывают свой доступный капитал для финансирования строительства инфраструктуры. Он сказал, что акционеры хотят видеть прибыль, а не дополнительные инвестиции. «Мы понимаем, что вы хотите инвестировать все эти деньги, но вы инвестируете все наши деньги; вы берете все свои деньги и весь свой денежный поток и инвестируете их», — сказал Лурия о мышлении акционеров.
Несмотря на распродажу, крупные технологические компании делают ставку на высокую рентабельность инвестиций (ROI) от ИИ. «Теперь мы играем в прыжки», – сказал Тилл. «Есть три или четыре крупных государственных провайдера, которые претендуют на эту награду».
Что касается того, почему строительство набирает обороты, Тилл сказал, что, учитывая текущий спрос на центры обработки данных с искусственным интеллектом, единственное беспокойство среди технологических компаний — это риск того, что они сделают недостаточно. Любая чрезмерная конструкция дала бы некоторую пользу.
«Даже если он перестроен, — сказал Тилл, — есть очень много людей, которые купят этот перестроенный дом, даже если они не смогут продать его своим клиентам. Другие люди захотят его купить: власти штата, местные и федеральные власти».
Эта история первоначально появилась на Fortune.com.
