Источник изображения: Пестрый дурак
Поскольку Уоррен Баффет ушел на пенсию шесть недель назад, стоимостные инвесторы ищут новый талисман. Шаг вперед, Мохниш Пабрай.
По состоянию на вторник (10 февраля) ETF Pabrai Wagons (NYSE:WAGN) торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже. Но кто на самом деле такой Пабрай? Стоит ли инвесторам рассматривать возможность покупки?
Пабрай Мохниш
Многие инвесторы полагаются на инвестиционные принципы Уоррена Баффета: долгосрочный взгляд, поиск недооцененных акций и т. д. Но у Мохниша Пабраи больше прав, чем у большинства.
После победы на благотворительном аукционе обедов в 2008 году Пабрай сохранил прочные отношения с Баффетом и его вторым пилотным инвестором Чарли Мангером. Таким образом, существует более тесная связь, чем многие могут указать.
Таким образом, связь с Уорреном Баффетом — это больше, чем просто маркетинговый слоган. Учитывая все это, чего инвесторы могут ожидать от Wagons Fund, новейшего инвестиционного инструмента Пабраи?
Вагонный фонд
Что касается биржевых фондов (ETF), инвесторы должны быть осторожны, чтобы не платить комиссию за управление чем-то, что очень похоже на индекс. ETF Pabrai Wagons определенно не делает этого.
Источник: Презентация инвестора ETF Pabrai Wagons.
Это концентрированный фонд конкретных возможностей, которые не получают широкого освещения со стороны аналитиков. К ним относятся турецкие компании, угольные предприятия и аэропорты.
История фонда показывает, что с момента его создания он уступал индексу S&P 500 (он существует как взаимный фонд с 2023 года). Но инвесторам не следует спешить списывать его со счетов по этим причинам.
Источник: Презентация инвестора ETF Pabrai Wagons.
Не нужно много памяти, чтобы вспомнить, что критики списали со счетов Уоррена Баффета, когда процентные ставки достигли нуля. И последние несколько лет были трудными для многих инвесторов, не только для Пабраи.
Бронирование
Я думаю, что ETF Pabrai Wagons может стать интересной идеей для инвестора, желающего диверсифицировать портфель, основанный в основном на пассивных индексах. Но у меня есть некоторые оговорки.
Одним из них является концентрированный характер фонда. Я не возражаю против этого сам по себе, но это поднимает вопрос о том, почему инвесторы хотят платить комиссию за управление в размере 0,9% вместо того, чтобы покупать акции самостоятельно.
ETF Pabrai Wagons также сильно отличается от Berkshire Hathaway. Будучи меньшим по размеру, он может рассматривать возможности, которые недостаточно велики для Berkshire, но есть и обратная сторона.
В частности, оно ограничено акциями публично торгуемых компаний. Фонду, вероятно, недоступны те частные сделки, которые Уоррену Баффету удавалось заключать на протяжении многих лет.
Новый Уоррен Баффет? Или старый?
Фонд Pabrai Wagons ETF стремится сосредоточиться на компаниях с сильными перспективами роста, в соответствии с последующим подходом Баффета. Но мне кажется, что его более крупные активы больше похожи на холдинг Баффета в старом стиле.
Инвестиционный тезис, лежащий в основе Edelweiss, заключается в том, что рыночная стоимость компании вырастет в четыре раза за счет серии продаж. Возможно, это и так, но это не делает компанию долгосрочным предприятием.
Мое общее мнение таково, что ETF Pabrai Wagons является долгожданным дополнением к вселенной стоимостного инвестирования. Но что касается моего собственного портфеля, я по-прежнему предпочитаю Berkshire Hathaway.
