Источник изображения: Getty Images
Могут ли акции Lloyds Banking Group (LSE:LLOY) обеспечить надежный дивидендный доход в ближайшие годы? Аналитики, похоже, так думают.
Текущий прогноз заключается в том, что в 2028 году компания заработает 5,32 пенса на акцию. Это на 46% больше, чем в 2025 году. Но реалистично ли это?
цикличность
Прогнозы аналитиков на ближайшие годы весьма обнадеживают. Если Lloyds справится с этой задачей, инвесторы будут очень довольны.
Проблема в том, что в банковском секторе дела могут развиваться быстро. И когда это произойдет, влияние на дивиденды может быть драматичным. Яркий пример – пандемия. Прогнозы аналитиков не оправдались, когда процентные ставки достигли нуля.
Предсказать это было практически невозможно. И хотя повторение этого (надеюсь) маловероятно, экзогенные потрясения часто возникают из ниоткуда.
Сейчас рынку есть на чем сосредоточиться. Конфликт на Ближнем Востоке и развитие искусственного интеллекта (ИИ) представляют собой угрозы. Если что-либо из этого приведет к рецессии, это может заставить центральные банки снизить процентные ставки. И это было бы плохо для кредиторов.
Вот почему я с осторожностью отношусь к прогнозам Lloyds по дивидендам на любой конкретный год. Они могут измениться внезапно и без предупреждения. К счастью, я не думаю, что это имеет большое значение по большому счету. Неопределенность неизбежна, но инвесторы могут ее решить.
Долгосрочные инвестиции
К Lloyds как инвестору следует подходить не с точки зрения прибыльности в конкретном году. Это на более длительные сроки: 10 лет и более. За это время почти наверняка будет год или два сбоя. Но предсказать, когда они произойдут, практически невозможно.
Чтобы решить эту проблему, нужно постараться обеспечить достаточное количество хороших лет, чтобы компенсировать плохие. А это означает принятие долгосрочной перспективы.
Владеть акциями Lloyd в течение пары лет рискованно. Это могут быть годы рецессии, что будет означать низкую прибыль для инвесторов. Однако в перспективе на 10 лет уравнение изменится. Годы разочарований пройдут, но их эффект должен быть разбавлен более сильными.
Инвесторам также следует рассмотреть возможность покупки по ценам, которые обеспечивают некоторую защиту от непредвиденных потрясений. Но очевидно, что на данный момент это не так.
Дивидендная доходность в размере 4% не дает инвесторам большого запаса прочности. Особенно по сравнению с тем, что есть на рынке. Если дивиденды будут сокращены в неудачный год (что, я думаю, вполне вероятно), я ожидаю, что цена упадет. И вот пришло время задуматься о покупке.
Прогнозы по дивидендам
Когда дело доходит до циклических акций, таких как Lloyds, я немного настороженно отношусь к прогнозам по дивидендам. Ситуация может ухудшиться быстро и без предупреждения.
Инвесторы могут сделать две вещи, чтобы решить эту проблему. Один из них — принять долгосрочную перспективу, чтобы уменьшить общее воздействие разочаровывающих лет. Другой вариант — покупать, когда цены обеспечивают запас прочности на случай спада. И возможности для достижения этого, как правило, появляются.
Учитывая текущее состояние акций, я собираюсь сосредоточиться на других возможностях. Но я буду ждать и быть готовым, когда придет время.
