Источник изображения: Getty Images
Чуть более двух лет назад акции Seraphim Space Investment Trust (LSE:SSIT) торговались по цене 29 пенсов. Но, получив выгоду от недавнего бума космических технологий, траст покинул территорию копеечных акций и теперь имеет цену акций 114 пенсов и рыночную капитализацию в 270 миллионов фунтов стерлингов.
Рост на 109% позволяет Seraphim опережать показатели Rolls-Royce (102%) и Nvidia (40%). Таким образом, он оказался скрытой жемчужиной для зорких инвесторов.
Давайте взглянем на этот скрытый траст и посмотрим, сможет ли он добиться большей прибыли в 2026 году.
Быстро развивающийся космический сектор
Seraphim — это уникальный инвестиционный фонд, ориентированный на компании, занимающиеся космическими технологиями на ранних и развивающихся стадиях. Они обладают «потенциалом доминировать во всем мире и помогать решать самые насущные проблемы человечества, такие как изменение климата, коммуникации, мобильность и глобальная безопасность».
Поскольку ракетные компании, такие как SpaceX, резко снижают стоимость доступа в космос, развертывается все больше спутников. Это создает несколько возможностей для бизнеса. Фактически, фонд утверждает, что проверяет около 70 вакансий в месяц.
Еще одна масштабная тенденция, которая проявляется, — это увеличение глобальных расходов на оборону, особенно среди членов НАТО. А космические технологии становятся приоритетом для многих правительств и оборонных подрядчиков.
По данным исследовательской компании QuotedData, в третьем квартале 2025 года сектор привлек $10,4 млрд (почти рекорд).
кошелек
В портфеле Серафима около 26 компаний, многие из которых обладают технологиями двойного назначения, которые могут обслуживать как коммерческий, так и оборонный рынки.
В пятерку крупнейших холдингов в июне вошли ICEYE (наблюдение Земли), D-Orbit (орбитальные услуги), ALL.SPACE (наземные терминалы), HawkEye 360 (наблюдение Земли) и LeoLabs (платформа данных).
LeoLabs управляет сетью наземных радаров, которые отслеживают спутники и космическую активность на низкой околоземной орбите. Учитывая растущее количество спутников на орбите, компании, которые помогают предотвращать столкновения космического мусора, становятся все более актуальными.
Однако крупнейшим игроком в портфеле была ICEYE. Эта финская фирма управляет группировкой специализированных спутников, которые предоставляют изображения поверхности Земли в высоком разрешении. В отличие от спутников с традиционными камерами, технология компании позволяет видеть сквозь облака, дым и полную темноту и отслеживать действия в режиме реального времени.
Незадолго до Рождества ICEYE и оборонный гигант Rheinmetall подписали контракт на сумму 1,7 миллиарда евро с немецкими военными на предоставление данных космической разведки. Ожидается, что соглашение будет заключено на пять лет с возможностью продления.
А что насчет 2026 года?
Обратной стороной растущей оценки ICEYE является то, что теперь на нее приходится более трети портфеля. Таким образом, если что-то пойдет не так у производителя спутников, это окажет огромное негативное влияние на стоимость чистых активов (NAV) компании «Серафим».
Кстати говоря, предыдущая огромная скидка на чистую стоимость активов сократилась до 4,6%. Так что сейчас это выглядит гораздо менее выгодной сделкой, чем в середине 2023 года, когда скидка была близка к 70%.
Тем не менее, я по-прежнему считаю, что акции заслуживают большего внимания. Ожидается, что в 2026 году SpaceX выйдет на биржу по гигантской цене, что может побудить некоторые частные активы Серафима также выйти на листинг (включая ICEYE). Это может привести к кристаллизации прибыли компании, как это произошло в 2025 году с AST SpaceMobile.
Таким образом, я по-прежнему оптимистично смотрю на акции в 2026 году, и они находятся в поле моего внимания.
