Обладая 30-летним опытом работы на Уолл-стрит, соредактор Тодд Кэмпбелл объясняет, почему позиция ConocoPhillips в отношении нефтяной рампы Венесуэлы является проверкой реальности для энергетического сектора.
Энергетические компании почувствовали значительное давление в прошлом году, поскольку добыча ОПЕК увеличилась, в результате чего цены на нефть в Западном Техасе упали до 62 долларов за баррель, что ниже себестоимости добычи в Пермском бассейне. В результате многие полагают, что следующей крупной ставкой станет богатая ресурсами Венесуэла, обладающая ведущими в мире запасами нефти в 303 миллиарда баррелей.
Соблазн разблокировать такое количество черного золота должен заставить большую нефть зацепиться за удила, однако десятилетия невыполненных обещаний означают, что руководители компаний далеки от желания выделять миллиарды долларов, необходимые для обновления стареющей инфраструктуры Венесуэлы, включая генерального директора ConocoPhillips Райана Лэнса.
Факт: максимальная добыча в Венесуэле составила 3,75 миллиона баррелей в сутки. В 2025 году оно вырастет примерно до 800 000 по сравнению с минимумом в 350 000 в 2020 году.
В недавнем сообщении ConocoPhillips (COP) о прибылях и убытках Лэнс напрямую обратился к этому вопросу, опровергнув ожидания быстрого роста своей компании.
«Мы сосредоточены на том, о чем говорили в прошлом, и это фокус на пути к некоторому восстановлению Citgo в Венесуэле», — сказал Лэнс. «Это наш главный приоритет сейчас».
Как и многие крупные нефтяные компании, ConocoPhillips сгорела, когда Венесуэла национализировала свои нефтяные запасы, и в результате конфискации компания задолжала не менее 10 миллиардов долларов, включая проценты, согласно решению Международного арбитражного суда 2019 года.
Управление энергетической информации США, Международная энергетическая статистика и краткосрочный прогноз энергетики
Бурение ConocoPhillips в Венесуэле зависит от больших перемен
Венесуэла задолжала ConocoPhillips больше, чем кто-либо другой, за свои прошлые операции там, поскольку она отказалась принять миноритарную долю в своих активах, когда бывший президент Уго Чавес конфисковал их в 2007 году.
Еще нефть и газ:
Энергетический гигант посылает сообщение о значительном росте дивидендов на 20 миллиардов долларов 147-летний нефтяной гигант только что повысил дивиденды на 4% в 2026 годуЛучшие акции энергетических компаний, которые можно купить на фоне хаоса в Венесуэле
ExxonMobil также отклонила сделку, в то время как Chevron (CVX) согласилась на эти условия и, как считается, извлекает наибольшую выгоду из захвата и удаления Мадуро и предстоящей добычи нефти в Венесуэле.
Проекты ConocoPhillips, на которые Венесуэла наложила эмбарго. Petrozuata: Проект сверхтяжелой нефти в поясе Ориноко. По данным Offshore Technology, на его строительство было потрачено более 2,4 миллиарда долларов, а предполагаемая ежедневная добыча составит 120 000 баррелей. Хамака: проект по добыче сверхтяжелой нефти площадью 160 000 акров в поясе Ориноко. Стоимость проекта составила 3,8 миллиарда долларов при предполагаемой добыче 190 000 баррелей в день. По данным Offshore Technology, ConocoPhillips владела 40% акций. Корокоро: Крупный морской проект по разработке легкой нефти в заливе Пария был обнаружен в начале 1999 года и, по оценкам, содержит 500 миллионов баррелей запасов нефти. По данным World Ports Directory, ConocoPhillips владела 32,5% акций.
Учитывая размер проектов и сумму задолженности, нерешительность ConocoPhillips в отношении необходимости тратить хорошие деньги на плохие вполне понятна.
На телеконференции компании, посвященной отчетам о прибылях и убытках, Райан обозначил три основных изменения, которые должны произойти, чтобы расчистить путь для участия в Венесуэле:
Безопасность необходимо улучшить. Конструктивные отношения должны быть укреплены с местными органами власти и «местными жителями, которые действительно хотят, чтобы американские компании были там». Долгосрочная политика: «Долговечность необходима как в Венесуэле, так и здесь, на американской стороне».
Пока что заверения Белого дома в удовлетворении этих запросов были вялыми, несмотря на призыв к инвестициям в размере до 100 миллиардов долларов для решения проблемы многолетнего недостаточного инвестирования в Венесуэлу.
Президент Дональд Трамп предположил, что американские военные обеспечат безопасность, но в январе он подписал Исполнительный указ 14373, который фактически запрещает нефтяным компаниям взыскивать средства из доходов от продажи нефти, хранящихся на счетах в США, включая часть денег, хранящихся в Катаре.
Связь ConocoPhillips с CITGO
Одним из способов, которым ConocoPhillips пытается вернуть миллиарды, которые Венесуэла должна ей, является аукцион нефтяного гиганта CITGO, американского филиала национальной нефтяной компании Венесуэлы PDVSA.
Краткий факт: в результате конфискации в 2007 году ConocoPhillips потеряла 16 миллионов BEP венесуэльского производства 2007 года и 1,089 миллионов BEP запасов.
В ноябре прошлого года назначенный судом чиновник рекомендовал продать CITGO за 5,9 миллиарда долларов компании Amber Energy (дочерней компании Elliott Investment Management). ConocoPhillips является правообладателем приоритетных прав; Однако, по данным EnergyNow, общая сумма претензий превышает 21 миллиард долларов, поэтому любые деньги, полученные от продажи, будут намного меньше, чем они причитаются.
Chevron занимает более оптимистичный тон
Как я писал ранее, в отличие от ConocoPhillips, Chevron продолжает работать в Венесуэле в качестве миноритарного владельца и имеет лучшие возможности для извлечения выгоды из использования огромных запасов страны.
В настоящее время она задействована в ряде ценных активов, и снятие ограничений должно позволить ей быстро вернуться к существовавшим до них уровням добычи.
Проекты Chevron в Венесуэле: Petroboscán: 39,2% доли в месторождении Боскан. Petroindependentiente, SA: 25,2% доли в месторождении LL-652 на озере Маракайбо. Petropiar, SA: 30% доли в месторождении Уяпари в поясе Ориноко, где доминирует тяжелая нефть. Petroindependentencia, SA: 34% доли в месторождении Карабобо 3. Проект в районе Карабобо пояса Ориноко (сверхтяжелая нефть)Иоран: 60% оффшорная доля в месторождении Лоран Источник: Chevron
Chevron добывала в Венесуэле более 200 000 баррелей в день, но эта цифра упала ниже 100 000, когда Соединенные Штаты ввели ограничения на экспорт.
«Chevron присутствует в Венесуэле уже более столетия», — заявил в январе генеральный директор Chevron Майкл Вирт. «Мы видим потенциал для продолжения увеличения объемов производства до 50% в течение следующих 18–24 месяцев».
По теме: 147-летний нефтяной гигант только что увеличил дивиденды на 4% в 2026 году.
