Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон в своем последнем ежегодном письме предупредил инвесторов, что банк должен активизировать свои усилия в области технологии блокчейна, чтобы противостоять растущей конкуренции со стороны крипто-сектора.
Даймон сообщил акционерам, что вокруг продуктов на основе блокчейна появился «совершенно новый набор конкурентов», включая стейблкоины, смарт-контракты и более широкую токенизацию, и что банку необходимо «внедрить нашу собственную технологию блокчейна», чтобы защитить свою позицию на рынке.
JPMorgan удваивает ставки на криптовалюты
Призыв к действию прозвучал в то время, когда нормативно-правовая база США в отношении криптовалют претерпевает заметные изменения, а традиционные финансовые учреждения все чаще внедряют децентрализованные технологии.
JPMorgan не начинает с нуля: компания представила JPM Coin в разрешенном блокчейне в 2019 году и продолжает наращивать возможности через свое подразделение блокчейна Kinexys, которое занимается токенизацией и платежами.
Банк также участвовал в несанкционированных цепных экспериментах; Руководители коммерческого и инвестиционно-банковского подразделений JPMorgan недавно указали на роль банка в выпуске в 2025 году коммерческих бумаг Solana (SOL) в США для Galaxy Digital Holdings как на признак более широких исследований.
Связанное чтение
Позиция Даймона в отношении криптовалют заметно изменилась за последний год. Когда-то он был явным скептиком, но в прошлом году публично признал, что стал «верящим в стейблкоины», а затем повторил, что «блокчейн реален», предсказав, что он вытеснит элементы традиционной финансовой системы.
JPMorgan уже активизировал свою внутреннюю криптовалютную деятельность. В отдельном сообщении для инвесторов соруководители коммерческого и инвестиционно-банковского подразделения банка сообщили, что с 2023 года количество транзакций в продуктах JPMorgan на основе блокчейна увеличилось примерно в тридцать раз.
В то же время JPMorgan и другие крупные банки активно участвуют в формировании результатов регулирования. Банковская индустрия настаивает на изменении положений Закона GENIUS и ожидаемого Закона CLARITY, стремясь избежать того, что они называют регуляторной «лазейкой», которая могла бы позволить эмитентам стейблкоинов предлагать доход.
Банки стремятся запретить вознаграждения в стейблкоинах
Банки утверждают, что выпуск стейблкоинов может служить заменой депозитным счетам, создавая риск для их депозитной базы и потенциально дестабилизируя кредитование.
Однако в среду эти опасения были поставлены под сомнение новым анализом Совета экономических консультантов Белого дома. Используя модель, адаптированную к текущим рыночным условиям, в отчете было обнаружено, что запрет доходности стейблкоинов окажет лишь незначительное влияние на отток депозитов из банков.
В частности, по оценкам, устранение доходности стейблкоинов приведет к увеличению банковского кредитования примерно на 2,1 миллиарда долларов (около 0,02% от общего объема кредитования), одновременно приводя к чистым потерям благосостояния потребителей примерно на 800 миллионов долларов, что позволяет предположить, что затраты могут перевесить любые системные выгоды.
Связанное чтение
В исследовании также был проверен наихудший сценарий, в котором стейблкоины представляют гораздо большую угрозу для кредитования, но для этого требуются предположения (такие как нулевые избыточные резервы и серьезные изменения в политике Федеральной резервной системы), которые не отражают текущие условия.
Остается неясным, изменит ли анализ Белого дома переговоры между банками и криптовалютной индустрией о том, следует ли разрешать доходность и вознаграждение по стейблкоинам.
Те, кто участвовал в переговорах, хранили молчание в течение последних двух недель во время пасхальных каникул в Конгрессе. Однако два источника, знакомые с дискуссиями, сообщили Crypto In America, что они сохраняют осторожный оптимизм в отношении продвижения переговоров.
Дневной график показывает, что общая капитализация рынка криптовалют составляет 2,4 триллиона долларов. Источник: TOTAL на TradingView.com.
Рекомендованное изображение OpenArt, график TradingView.com
