Ончейн-аналитическая фирма Glassnode объяснила, как изменение прибыльности держателей биткойнов в краткосрочной перспективе может стать предварительным условием для устойчивого восстановления цен.
Прибыль Bitcoin STH в настоящее время ниже 50%
В новом посте «Предложение в прибыли» измеряется, как следует из названия, процент предложения BTC, который в настоящее время удерживается с некоторой нереализованной чистой прибылью.
В контексте текущего вопроса актуальными являются только запасы поверхностных вод, принадлежащие STH БТД. В эту когорту входят все адреса, купившие их токены за последние 155 дней. STH составляют одно из двух основных подразделений рынка в зависимости от времени владения, а другая сторона известна как долгосрочные держатели (LTH).
По статистике, чем дольше инвестор держит свои монеты, тем меньше вероятность, что он продаст их в будущем. Таким образом, STH с их относительно коротким временем владения считаются слабой стороной рынка, в то время как LTH включают в себя бриллиантовые руки.
Как показывает приведенный ниже график предложения прибыли STH, новые участники рынка наслаждались высокой степенью прибыльности до того, как Биткойн пережил медвежий разворот в четвертом квартале 2025 года:
Падение цен привело к резкому падению значения индикатора, а это означает, что часть токенов, хранящихся в биткойнских STH, упала. Из графика видно, что индикатор некоторое время назад упал ниже 50% и с тех пор находится в этой зоне низкой доходности.
В прошлом тот факт, что эта группа находилась в состоянии стресса, обычно означал отсутствие спроса на рынке. «Аппетит к риску со стороны спроса имеет тенденцию оставаться подавленным до тех пор, пока он снова не поднимется выше 50%», — отметил Glassnode.
На графике вы видите несколько примеров падения предложения STH с ростом выше 50%, последний из которых — восстановление цен в первой половине 2025 года. Тогда возвращение прибыли для когорты привело к ралли биткойнов, которое установило новые исторические максимумы цен (ATH).
Учитывая такую тенденцию, не исключено, что изменение показателя выше уровня 50% может снова оказаться значимым для криптовалюты. «Этот уровень следует считать предварительным условием любого устойчивого восстановления», — пояснила аналитическая фирма.
Цена БТД
Биткойн предпринял новую попытку достичь уровня в 72 000 долларов после роста на 3% за последние 24 часа.
