Источник изображения: Getty Images
Акции домостроительной компании Taylor Wimpey из индекса FTSE 100 (LSE: TW) упали на 23% за последние 12 месяцев. Поскольку дивидендная доходность акций увеличивается при падении их цены, это привело к тому, что доходность достигла колоссальных 9,4%.
Это более чем в три раза превышает текущий средний показатель FTSE 100, составляющий 3,1%. Это также более чем вдвое превышает «безрисковую ставку» (доходность по 10-летним государственным облигациям Великобритании) в 4,4%.
Купив акции некоторое время назад, я задаюсь вопросом, не пришло ли сейчас время покупать еще.
Каково мое главное соображение?
Меня больше всего беспокоит то, насколько надежно он сможет поддерживать такую высокую дивидендную доходность.
По мнению аналитиков, Тейлор Уимпи выплатит дивиденды в размере 93,3 пенсов в этом году, 90,9 пенсов в следующем году и 92,1 пенсов в 2027 году.
Исходя из текущей цены акций в 1,01 фунта стерлингов, они принесут соответствующую прибыль в размере 9,2%, 8,9% и 9,1%.
Ключевой фактор роста прибыли
Если посмотреть глубже, то в конечном итоге дивидендная доходность любой компании зависит от роста ее доходов (или «прибыли»).
Риском для Тейлора Уимпи является любое существенное ухудшение кризиса стоимости жизни.
Однако аналитики прогнозируют, что ее прибыль будет расти на впечатляющие 35,1% ежегодно до конца 2027 года.
В этом контексте ее показатели за первое полугодие 2025 года выглядели многообещающе. Выручка выросла на 9% в годовом исчислении, а количество завершенных домов выросло на 11% до 5264. Компания заявила, что в этом году в Великобритании будет завершено от 10 400 до 10 800 проектов по сравнению с 9 972 в 2024 году.
Компания подтвердила это руководство в своем отчете о торговых операциях от 12 ноября. Она также подчеркнула, что ожидает получить операционную прибыль в размере около 424 миллионов фунтов стерлингов в этом году по сравнению с 416 миллионами фунтов стерлингов в прошлом году.
Я считаю, что другими катализаторами роста являются меры правительства по стимулированию рынка недвижимости Великобритании. Общая цель состоит в том, чтобы построить 1,5 миллиона домов в течение его пятилетнего срока. А совсем недавно канцлер Рэйчел Ривз объявила, что еще 10 миллиардов фунтов будет потрачено на строительство новых домов.
Бонус к цене акций?
Я не продаю акции, которыми владею, ради пассивного дохода, если их дивидендная доходность не упадет ниже 7%. Такое падение уменьшит компенсацию по сравнению с безрисковой ставкой, которую я получаю за принятие дополнительного риска при инвестировании в акции.
Однако, если мне придется продать, я предпочитаю получить прибыль. И вероятность того, что это произойдет, тем выше, чем больше недооценены акции.
В случае с Taylor Wimpey оценка дисконтированного денежного потока показывает, что акции недооценены на целых 71% при их текущей цене в 1,01 фунта стерлингов.
Следовательно, его «справедливая стоимость» составляет 3,48 фунта стерлингов.
Какой дивидендный доход я могу получить?
С этого момента еще одна инвестиция в компанию в размере 10 000 фунтов стерлингов через 10 лет принесет мне дивиденды в размере 15 506 фунтов стерлингов. Это влияет на реинвестирование дивидендов в акции («начисление процентов по дивидендам»).
Через 30 лет и на той же основе выплата дивидендов увеличится до 155 935 фунтов стерлингов.
С учетом инвестиций в размере 10 000 фунтов стерлингов к тому времени стоимость доли составит 165 935 фунтов стерлингов.
И это дало бы мне годовой дивидендный доход в размере 15 598 фунтов стерлингов! Но, конечно, это не гарантировано, и вы можете как выиграть, так и потерять деньги.
Мое инвестиционное видение
Учитывая хорошие перспективы роста прибыли, крайнюю недооценку и заоблачную доходность, я буду покупать больше акций как можно скорее.
Я также слежу за другими недооцененными, но высокодоходными акциями.
