Источник изображения: Getty Images
Мне нравятся мои акции Phoenix (LSE: PHNX). Страховая компания FTSE 100 превзошла ожидания с тех пор, как я добавил ее к своей личной пенсии с самоинвестированием (SIPP) в конце 2023 года. Должен ли я удвоить ставку и купить больше?
Я купил Phoenix Group Holdings, если использовать ее полное название, в первую очередь ради дохода. На тот момент дивидендная доходность составляла около 10%. Акции выглядели смехотворно дешевыми и торговались с соотношением цена/прибыль (P/E) около шести или семи. Но я колебался. Это казалось слишком хорошим, чтобы быть правдой. Я что-то упустил?
Вот что меня убедило. Инфляция оставалась высокой, процентные ставки превышали 5%. Это означало, что инвесторы могли получать щедрую безрисковую прибыль от денежных средств и облигаций. Не было необходимости подвергать капитал риску для получения дохода.
Дивидендные суперзвезды FTSE 100
Я решил, что это не будет длиться вечно. В какой-то момент инфляция и процентные ставки упадут, и когда это произойдет, высокая доходность акций FTSE 100, таких как Phoenix, внезапно станет гораздо более привлекательной.
Снижение ставок заняло больше времени, чем я ожидал, но оно приближается. Ожидается, что Банк Англии снизит базовую ставку до 3,75% завтра (18 декабря), а затем последует в 2026 году.
Цена акций Phoenix превзошла мои ожидания, поднявшись на 36% за последний год. В результате окончательная дивидендная доходность была снижена, но осталась на привлекательном уровне в 7,76%. Моя общая прибыль с реинвестированием дивидендов составляет около 57%. Неплохо для элитного, негламурного британского бренда старой школы.
Была еще одна причина, по которой я колебался перед покупкой Phoenix. Он уже владел высокодоходными акциями финансовых компаний из индекса FTSE 100, M&G и Legal & General Group. Добавление Phoenix могло привести к слишком сильной концентрации моего SIPP.
Тем не менее, эта возможность казалась слишком хорошей, чтобы ее упустить, и я ни о чем не жалею. Цена акций M&G выросла примерно на 40% по сравнению с прошлым годом и по-прежнему предлагает остаточную доходность в 7,25%. Акции Legal & General отставали: акции выросли всего на 10%, но компенсировали это самой высокой доходностью в индексе – 8,45%.
Я надеюсь, что Legal & General в какой-то момент подтянется. Инвестиционные результаты имеют тенденцию быть циклическими, а рост цен на акции имеет тенденцию происходить скачками. Пока я жду, я буду реинвестировать каждый дивиденд, чтобы увеличить свою ставку.
Это особенный день, когда один из ваших платежей поступает на мой SIPP. Они уже стоят сотни фунтов каждый и прибывают два раза в год. Всего это шесть раз.
Реинвестируйте мой доход
Phoenix имеет успешный послужной список: в течение девяти лет подряд дивиденды увеличивались в среднем на 3%. Эта цифра, скорее всего, снизится примерно до 2%, но учитывая замедление инфляции и уже столь щедрую доходность, я не жалуюсь.
Так стоит ли мне покупать больше? Конечно, есть риски. Все три компании подвержены более широкой рыночной распродаже, которая повлияет на стоимость активов, доходы и приток капитала. Им также необходимо продолжать поиск новых источников дохода и денежных потоков. Передача пенсионного риска — прекрасная возможность, но конкуренция жесткая.
Они уже не такие дешевые, как раньше. Сейчас Phoenix торгуется с соотношением цена/прибыль около 21. Тем не менее, я по-прежнему думаю, что их стоит рассмотреть инвесторам, ориентированным на доход и желающим взглянуть на долгосрочную перспективу. Эти доходы просто слишком велики, чтобы их игнорировать. Собираюсь купить еще, начиная с Феникса.
