Источник изображения: Getty Images
В этом году популярными инвестициями стали акции растущих компаний в области квантовых вычислений, такие как Rigetti Computing и IonQ. Похоже, что инвесторы видят в этих компаниях большой долгосрочный потенциал.
Однако я покупал и другие акции квантовых вычислений. Потому что в отличие от Rigetti и IonQ, акции которых торгуются по заоблачным ценам, эти акции на самом деле выглядят дешево.
Акции квантовых вычислений, которые остаются незамеченными
В последнее время я покупаю акции SkyWater Technology (NASDAQ: SKYT). Это небольшой американский производитель микросхем, который работает на различных конечных рынках, включая аэрокосмическую и оборонную промышленность, и сотрудничает с малыми предприятиями, помогая им разрабатывать и производить чипы.
Недавно он перешел в пространство квантовых чипов. Например, в прошлом квартале компания подписала четыре новых соглашения с квантовыми компаниями и достигла рекордных доходов в этой части бизнеса.
Заглядывая в будущее, SkyWater планирует стать «предпочтительным партнером» литейного производства (производства чипов) на квантовом рынке. «Мы считаем, что наша ориентация только на США и надежный статус эксклюзивного партнера по литейному производству делают нас идеальным производственным партнером для множества технологий квантовых вычислений, и мы ожидаем объявить о продолжении роста в ближайшие кварталы», — говорится в отчете компании о доходах за третий квартал.
На мой взгляд, это классическая игра в «кирки и лопаты» на рынке квантовых вычислений. По мере роста квантовой индустрии эта компания может преуспеть независимо от того, у кого лучшие технологии.
Привлекательная оценка
Как я уже сказал выше, эти акции выглядят довольно дешевыми. Компания нерентабельна, поэтому у нее нет коэффициента цена/прибыль (P/E) (хотя в прошлом квартале она получила чистую прибыль не по GAAP в размере $11,5 млн).
Но если мы возьмем прогнозируемый доход в следующем году в размере 609 миллионов долларов и текущую рыночную капитализацию в 980 миллионов долларов, мы получим соотношение цены к продажам всего 1,6.
Для сравнения: около 440 у Rigetti и 100 у IonQ. Таким образом, акции значительно дешевле, чем акции других игроков индустрии квантовых вычислений.
Это также вполне доступно по сравнению с другими производителями чипов. Например, у компании Taiwan Semiconductor соотношение цены и продаж составляет около 10.
Другие причины моего оптимизма
Помимо использования квантовых вычислений и низкой оценки, есть еще несколько вещей, которые мне нравятся в этой компании с инвестиционной точки зрения.
Одним из них является тот факт, что SkyWater недавно приобрела у Infineon производственное предприятие Fab 25 в Техасе. Это увеличило значительные производственные мощности.
Другим фактором является тот факт, что SkyWater работает на аэрокосмическом и оборонном рынках. Обратите внимание, что он имеет аккредитацию доверенного поставщика категории 1А, предоставленную Министерством обороны США (DMEA), что означает, что он аккредитован Министерством обороны (DoD).
Кроме того, это единственная публичная компания по производству чипов, которая производит чипы только в США. Если мы увидим рост геополитической напряженности между США, Китаем и Тайванем, я думаю, мы сможем увидеть здесь сильный пересмотр оценок.
Наконец, у генерального директора Томаса Сондермана есть действительно интересный опыт. Ранее он работал в GlobalFoundries и AMD.
Высокий риск, потенциально высокая награда
Отмечу, что SkyWater на данный момент является одной из самых рискованных акций в моем портфеле. Он не только убыточен (это означает, что цена его акций очень нестабильна), но и сталкивается с гораздо более сильными игроками.
Хотя я вижу большой потенциал в долгосрочной перспективе. Если у инвестора высокая толерантность к риску, возможно, стоит присмотреться к нему повнимательнее.
