Биткойн торгуется на критических ценовых уровнях, поскольку рынок вступает в один из самых напряженных и неопределенных этапов года. Рынок криптовалют демонстрирует явные признаки стресса, и новые данные CryptoQuant подтверждают, что Биткойн сейчас вступает в одну из самых тяжелых краткосрочных фаз капитуляции в этом цикле. Согласно последним показателям цепочки, краткосрочные держатели (STH) несут убытки в таких масштабах, которые обычно наблюдаются только вблизи основных поворотных моментов рынка.
Связанное чтение
Ключевым индикатором этого анализа является STH-SOPR, который упал до глубоко заниженного значения около 0,97. Это означает, что STH продают монеты с явным убытком, часто вызванным страхом, а не стратегией. Что еще более важно, этот показатель несколько недель подряд находился ниже критического порога 1,0, образуя то, что аналитики называют структурным «полосой капитуляции».
Исторически сложилось так, что всякий раз, когда STH-SOPR оставался ниже 1,0 в течение длительного периода времени, это указывало на сильные эмоциональные продажи, обычно со стороны более реактивных и менее информированных участников рынка. Эти эпизоды неоднократно совпадали с коррекциями на поздних стадиях, разворотами рынка и изменениями в доминировании долгосрочных держателей. Теперь, когда Биткойн находится в решающей технической и психологической зоне, следующий этап может определить, превратится ли это в более глубокий нисходящий тренд или в серьезную перезагрузку перед восстановлением.
Краткосрочные держатели находятся в крайнем стрессе по мере углубления капитуляции
По данным исследования XWIN, посвященного CryptoQuant, текущая распродажа усиливается поведением краткосрочных держателей: соотношение STH-MVRV сейчас значительно ниже 1,0. Это указывает на то, что почти все недавние покупатели несут убытки по биткойнам, что ставит краткосрочную прибыльность в одно из самых слабых условий во всем наборе данных. Исторически сложилось так, что такие глубокие фазы нереализованных убытков крайне редки и имеют тенденцию быстро снижать давление продаж, поскольку у слабых рук в конечном итоге заканчиваются монеты для продажи.
Эта закономерность хорошо видна в реальных рыночных потоках. Недавно на убыточные биржи было отправлено 65 200 BTC, что показывает, что страх — это не абстрактное чувство, а материализующийся в настоящую капитуляцию, вызванную потерями. Этот тип поведения соответствует классическим структурам капитуляции: нереализованные потери увеличиваются, панические продажи усиливаются, и в конечном итоге давление продаж становится неустойчивым. Как только это произойдет, более сильные руки начнут незаметно поглощать предложение в фоновом режиме.
Хотя такая ситуация не гарантирует немедленного восстановления, более широкая структура смещается в сторону условий, которые исторически предшествовали циклическому восстановлению. Потери STH остаются на экстремальных уровнях, STH-SOPR все еще ниже 1,0, а давление, способствующее притоку валюты, коренится в панике, а не в фундаментальных показателях. Волатильность, вероятно, сохранится, но продолжающееся очищение слабых рук — это процесс, который часто наблюдается ближе к концу крупных коррекций, а не в начале.
SOPR Краткосрочный держатель биткойнов | Источник: КриптоКвант
Связанное чтение
Тестирование еженедельной поддержки по мере ослабления импульса
Недельный график Биткойна показывает, что рынок приближается к критическому поворотному моменту, поскольку цена торгуется чуть выше 91 000 долларов после резкого многонедельного снижения. Недавний прорыв диапазона от 110 000 до 105 000 долларов подтвердил потерю бычьего импульса: продавцы получили контроль и подтолкнули BTC к следующей крупной еженедельной группе поддержки вблизи 50-недельной скользящей средней в районе 88 000–90 000 долларов. Исторически эта зона выступала в качестве ключевого уровня разворота, часто указывая, углубляется или стабилизируется коррекционная фаза.
BTC тестирует ключевые уровни спроса | Источник: график BTCUSDT на TradingView.
Объем добавляет важный контекст. Последние недельные свечи показывают растущую активность продавцов, отражая панические выходы, а не упорядоченное распределение. Однако это увеличение объема также указывает на то, что рынок, возможно, приближается к порогу капитуляции, когда принудительные продажи начинают иссякать, и такая ситуация часто наблюдается до того, как вмешаются более сильные руки.
Связанное чтение
Структурно Биткойн по-прежнему торгуется выше 100- и 200-недельных скользящих средних, обе из которых продолжают восходящий тренд. Это говорит о том, что агрессивное медвежье движение еще не сломало более широкий макротренд. Но потеря среднесрочных уровней поддержки и устойчивое понижательное давление указывают на то, что рынок пытается обрести уверенность.
Рекомендованное изображение из ChatGPT, диаграмма с TradingView.com
