Если бы вы спросили обычного потребителя, сколько стоит баррель сырой нефти, он, вероятно, не узнал бы точную цифру. Спросите их, сколько стоит заправить бензобак вашего автомобиля; С другой стороны, они могут запомнить даже копейку.
Заметность роста цен на нефть в сознании американских потребителей в конечном итоге является тем фактором, который повлияет на здоровье американской экономики, предупреждает профессор Уортона Джереми Сигел. Фактически, когда потребители начнут повышать свои ценовые ожидания, Уолл-стрит действительно начнет беспокоиться.
До сих пор, несмотря на геополитический ужас на Ближнем Востоке после того, как Соединенные Штаты и Израиль начали нападения на Иран, рынки были волатильными, но не зашли слишком далеко. Частично это связано с тем, что трейдеры, обеспокоенные устойчивыми перебоями в поставках из региона Персидского залива, делают ставку на надежду, что действия президента Трампа в Иране завершатся в течение нескольких недель.
Но заголовки новостей начинают доходить до карманов американских потребителей, и именно тогда начинают ощущаться последствия инфляционных ожиданий и спиралей заработной платы и цен (когда рабочие требуют более высокой заработной платы для финансирования более высокой стоимости жизни, что, в свою очередь, увеличивает затраты бизнеса).
Эта потребительская психология является настоящей проблемой при оценке последствий конфликта на Ближнем Востоке, пишет профессор Джереми Сигел, почетный профессор финансов Пенсильванского университета и главный экономист WisdomTree. В заметке, опубликованной вчера для финансовой платформы, профессор Сигел отметил, что ключевым вопросом является не сырая нефть: «Это бензин, самая заметная цена в экономике для потребителей, и когда эта цена растет, это немедленно влияет на психологию».
Западных потребителей уже призвали не паниковать и покупать бензин, чтобы опередить рост цен. Соединенные Штаты, в отличие от некоторых стран-союзников, обладают значительными запасами нефти, что дает им систему безопасности, которой нет у многих небольших экономик. А Белый дом подтвердил, что санкции с российской нефти будут сняты на ограниченный период времени для увеличения предложения на рынке.
Однако, несмотря на политическое возмущение по поводу доступности в преддверии промежуточных выборов, министр финансов Скотт Бессент дал понять, что его министерство не может и не будет вмешиваться в определенные области, если цены вырастут слишком сильно. На этой неделе он заявил CNBC, что слухи о том, что администрация может вмешаться в рынок фьючерсов или использовать другие механизмы для снижения цен, являются просто спекуляциями, добавив: «Когда происходит большое динамичное ценовое движение, это всегда происходит. Мы этого не делали».
Потребительская психология имеет значение, добавил Сигел: «Даже если более широкий экономический эффект более сбалансирован, чем заголовки новостей. Импорт дешевеет с более сильным долларом, а рост цен на нефть также увеличивает прибыли в энергетическом секторе. Это практическая выгода энергетической самодостаточности. Потребитель чувствует боль первым, но у экономики есть компромиссы, которых почти не было в такой степени во время предыдущих нефтяных кризисов».
Неопределенность растет, продолжил он: “Рынок завершил прошлую неделю более осторожным тоном, поскольку рост нефти и растущий конфликт на Ближнем Востоке приносят новый уровень неопределенности. Я мог бы предвидеть, что рынки испытывают 10%-ную коррекцию от недавних максимумов. Мы не ожидаем серьезного падения индекса S&P 500, но настроения явно изменились”.
Влияние на потребителя
Если потребители задаются вопросом о повышении ставок, то же касается и Федерального комитета по открытому рынку (FOMC), который собирается на этой неделе. Ожидается, что группа, устанавливающая ставки, оставит ставку по фондам без изменений, хотя инакомыслие, вероятно, будет исходить от таких людей, как губернаторы Боуман и Миран.
Фактически, Дэвид Мерикл из Goldman Sachs написал клиентам на этой неделе, что он ожидает, что в заявлении FOMC будет сказано, что «война с Ираном увеличила неопределенность в отношении перспектив и, вероятно, повысит инфляцию и снизит экономическую активность в ближайшем будущем».
Он также отметил, что краткие экономические прогнозы Федеральной резервной системы на 2026 год, вероятно, изменятся: ВВП незначительно снизится примерно до 2%, а уровень безработицы превысит 4,5%. а общая инфляция останется выше целевого показателя в 2%.
Инновационный форум Fortune 500 соберет руководителей Fortune 500, политических деятелей США, ведущих основателей и лидеров мнений, чтобы помочь сформировать будущее экономики США, 16-17 ноября в Детройте. Подайте заявку здесь.
