Meta Platforms тратит много денег на инфраструктуру искусственного интеллекта, и инвесторы были шокированы.
В среду компания сообщила о результатах прибыли за первый квартал 2026 года и повысила прогноз капитальных расходов на весь 2026 год до $125–145 млрд по сравнению с предыдущим диапазоном в $115–135 млрд. Мета сообщила инвесторам, что этот рост стал результатом более высоких цен на компоненты и «дополнительных затрат на центры обработки данных для поддержки мощности в будущем году».
В прошлом году Meta потратила 72,2 миллиарда долларов на капитальные затраты, что примерно на 30 миллиардов долларов больше, чем в предыдущем году. Теперь компания стремится почти удвоить расходы, которые она потратила в 2025 году, и больше, чем потратила в 2025 и 2024 годах вместе взятых.
В ходе торгов после закрытия акции упали более чем на 6% в результате увеличения прогноза по капитальным расходам. Напротив, у компаний Alphabet и Amazon (которые также тратят огромные суммы на развитие инфраструктуры искусственного интеллекта и объявили о прибылях в среду) цены на акции выросли в нерабочее время, отчасти потому, что они обе сообщили о росте, связанном с искусственным интеллектом, в своем огромном бизнесе облачных услуг.
Когда его спросили о рентабельности инвестиций, Цукерберг ответил, что это «очень технический вопрос».
Цукерберг указал на «цену памяти» как на фактор, вызывающий рост затрат, и попытался успокоить инвесторов, объяснив, как, по его мнению, будет осуществляться план расходов.
«Каждый признак, который мы видим в нашей собственной работе и во всей отрасли, вселяет в нас уверенность в этих инвестициях», — сказал Цукерберг. «Тем не менее, мы очень сосредоточены на повышении эффективности наших инвестиций, и в рамках этого мы внедряем более гигаватта нашего собственного чипа, который мы разрабатываем вместе с Broadcom, а также значительное количество чипов AMD в дополнение к новым системам Nvidia, которые мы также внедряем».
Во время разговора Цукерберга попросили объяснить любые ключевые сигналы или факторы, за которыми он следит, чтобы убедиться, что Meta находится «на правильном пути» и обеспечит здоровый возврат инвестиций в течение следующих 12–24 месяцев в Meta AI, новые разработки или ее основной алгоритм.
«Это очень технический вопрос», — ответил Цукерберг. «Наша цель — убедиться, что мы находимся на пути к созданию ведущих моделей и продуктов. Формула нашей компании всегда заключалась в том, чтобы создавать опыт, который может охватить миллиарды людей, и сосредоточиться на его монетизации, как только вы достигнете масштаба».
Он добавил, что, по его мнению, у Meta нет «очень точного плана относительно того, как каждый продукт будет масштабироваться месяц за месяцем или что-то в этом роде, но я думаю, что у нас есть представление о том, где эти вещи должны быть».
«Я вполне уверен, что лаборатория, которую мы строим, находится на пути к тому, чтобы стать ведущей в мире лабораторией», — сказал Цукерберг.
Выручка и прибыль значительно увеличиваются
Meta сообщила, что выручка в первом квартале составила $56,3 млрд, что на 33% больше, чем за тот же период годом ранее. Операционная прибыль выросла на 30% до $22,9 млрд, а прибыль выросла на 61% до $26,8 млрд. Компания отметила, что прибыль выросла благодаря налоговым льготам в размере 8 миллиардов долларов в первом квартале, которые помогли компенсировать налоговые сборы в размере 15,9 миллиардов долларов в третьем квартале 2025 года, когда вступил в силу «Один большой красивый законопроект».
Общие расходы в первом квартале выросли на 35% до $33,4 млрд, в основном за счет затрат на инфраструктуру и вознаграждений сотрудников, сообщила финансовый директор Сьюзен Ли. Meta предоставила Ли и другим руководителям серию грантов на опционы на акции с целью достичь рыночной капитализации в $9,46 трлн — подвиг, которого никогда не достигала ни одна компания.
«Рост затрат на инфраструктуру был обусловлен дальнейшим снижением эксплуатационных расходов центров обработки данных и расходами на сторонние облака», — сказал Ли. «Рост заработной платы сотрудников был обусловлен привлечением технических специалистов, которых мы наняли за последний год, особенно специалистов в области искусственного интеллекта».
Ли также отметил, что внутри компании сообщили, что в мае она «сократит» штат сотрудников Meta. Сообщается, что компания планирует сократить сотни рабочих мест в США и за рубежом среди отделов продаж, подбора персонала и подразделения аппаратного обеспечения.
Meta, как и другие крупные технологические компании, вкладывает деньги в центры обработки данных и серверы для обучения своих моделей искусственного интеллекта, которые она считает необходимыми для своего основного рекламного бизнеса и для долгосрочных инвестиций в персональных агентов искусственного интеллекта для бизнеса, здравоохранения и предпринимательства. Цукерберг заявил, что инвестиции укрепят рекламный бизнес, сделав рекомендации более актуальными и улучшив таргетинг рекламы, чтобы увеличить время, которое потребители проводят на его платформах, включая Instagram, WhatsApp и Facebook.
На телефонной конференции по доходам Цукерберг заявил, что его новые модели искусственного интеллекта помогут компании развиваться, выходя за рамки рассмотрения статистических закономерностей, показывающих типы людей, которые взаимодействуют с контентом.
«Впервые в истории Meta мы сможем выработать базовое понимание того, что вас интересует и о чем каждая часть контента в нашей системе», — сказал он. «Таким образом, мы сможем показать вам вещи, которые более полезны для того, чего вы пытаетесь достичь, а также мы сможем создавать персонализированный контент специально для людей, который также поможет вам достичь ваших целей».
Мелисса Отто, глава подразделения Visible Alpha Research в S&P Global, заявила, что падение цен на акции после закрытия торгов было явной реакцией на повышение прогноза по капитальным расходам. Он уже был «довольно высоким», сказал Отто, и у компании был хороший квартал, «но это не был взрывной успех».
«Это поднимает вопрос о том, какова истинная рентабельность инвестиций (ROI) всех этих капитальных затрат, которые они тратят», — сказал Отто. «Я думаю, что инвестиционное сообщество немного разочаровано количеством денег, которые они сжигают».
Отто сказал, что инвесторы следят за информацией о том, как инвестиции Meta в инфраструктуру искусственного интеллекта способствуют повышению эффективности и увеличению доходов.
В ходе своего выступления Цукерберг сообщил, что лаборатория AI Superintelligence выпустила «значительно улучшенную» версию Meta AI, которая была первой.
«За последние 10 месяцев мы создали сильнейшую исследовательскую группу в отрасли и создали научно-техническую основу для масштабирования очень продвинутых моделей», — сказал Цукерберг. «Теперь, когда у нас есть надежная модель, мы также можем разрабатывать новые продукты».
