С 6 октября рынок криптовалют потерял в стоимости более $1,1 трлн. Аналитики Bull Theory изучили основные причины такого поведения и выявили основные проблемы, которые стали причиной таких плохих показателей в четвертом квартале, который, как ожидалось, должен был стать бычьим для отрасли.
Ликвидность рынка упала после урегулирования 10 октября
Одним из основных факторов является серьезный ущерб, нанесенный рыночной ликвидности после резкой распродажи 10 октября, в результате которой трейдеры в считанные минуты ликвидировали более 20 миллиардов долларов.
Это особенно сильно ударило по альткойнам: многие из них понесли потери от 70% до 80%. При уменьшении ликвидности текущая рыночная ситуация позволяет ценам легко колебаться, а это означает, что даже незначительные ликвидации могут привести к быстрому падению цен.
Аналитики отметили, что ликвидность не восстановилась после этого первоначального сброса, в результате чего книги заказов на основные криптовалюты, такие как Биткойн (BTC) и Эфириум (ETH), становятся все более скудными.
Последствия такой низкой ликвидности весьма серьезны; Небольшой объем продаж может привести к значительному падению цен. Это наблюдение соответствует реальности недавней рыночной активности, когда снижение цен кажется более резким, чем фактический объем продаж.
Еще одним фактором, способствующим замедлению, как отмечает аналитик рынка Том Ли, является поведение основных маркет-мейкеров. По мнению Ли, продолжающаяся коррекция может быть связана с тем, что одна или две крупные компании понесли значительные убытки.
К этим проблемам добавляется чрезмерное кредитное плечо на рынке. Несмотря на беспрецедентные распродажи, многие трейдеры вернулись бы на рынок с более высоким кредитным плечом.
Аналитики Bull Theory утверждают, что такое высокое кредитное плечо в сочетании с тонкими рынками позволяет маркет-мейкерам инициировать существенные ликвидации с минимальным движением цен, что делает продажи более агрессивными.
Индекс крипто-страха достиг самого низкого уровня за последние 3 года
Эти проблемы усугубляются тем, что настроения рынка страдают от страха, неуверенности и сомнений (FUD). Распространяющиеся в настоящее время слухи, такие как предположения о том, что Strategy (ранее MicroStrategy) грозит принудительная ликвидация, если биткойн упадет ниже 74 000 долларов, еще больше усугубляют панику.
Стоит отметить, что в течение цикла 2020–2021 годов базовая стоимость Стратегии колебалась от 30 000 до 32 000 долларов США. Даже когда биткойн упал до $16 000 (почти на 50% ниже его стоимости), компания не продала ни одной монеты.
Индекс страха также упал до 10, уровня, не наблюдавшегося более трех с половиной лет. Аналитики считают, что такой крайний страх предполагает два потенциальных сценария: либо рынок достиг дна, либо приближается к нему.
Наряду с этими показателями настроений индекс относительной силы Биткойна (RSI) вернулся к уровням, сопоставимым с январем 2023 года, когда Биткойн оценивался примерно в 20 000 долларов.
Аналитики предполагают, что это указывает на напряженный медвежий рынок, особенно среди альткоинов, где спекулятивная активность снизилась, а розничный интерес снижается.
Несмотря на нынешние потрясения, аналитики Bull Theory полагают, что на криптовалютном рынке фундаментально мало что изменилось. Они подчеркнули, что сеть Биткойн остается сильной, с растущей скоростью хеширования, сохраняющимся институциональным интересом и поддерживающей позицией правительства США в отношении регулируемых криптовалют.
Однако еще неизвестно, каким будет окончательное направление рынка цифровых активов, поскольку ни отрицательные, ни бычьи циклы не следуют прямым линиям. Это говорит о том, что, несмотря на нисходящий тренд, возможно новое ралли и будущее снижение, и наоборот.
На момент написания статьи Биткойн лидировал на рынке криптовалют в понедельник, торгуясь на уровне $91 940 – падение на 3% за 24 часа и падение на 13% за неделю.
Рекомендованное изображение DALL-E, график с сайта TradingView.com
