Источник изображения: Пестрый дурак
Один из вопросов, волнующих фондовый рынок в последние месяцы, заключается в том, можем ли мы оказаться в биржевом пузыре, вызванном искусственным интеллектом, и когда он может лопнуть. Как человек, переживший многочисленные пузыри на протяжении десятилетий, я думаю, что инвестор-миллиардер Уоррен Баффет может предложить много мудрости в этом отношении.
Не пытайтесь рассчитать время рынка
Время от времени Баффет накапливал большие суммы денег, что заставило некоторых думать, что он пытался переждать достаточно большой рыночный спад, чтобы тратить их. Но он достаточно умен, чтобы понимать, что никто не может точно рассчитать время на рынке, и он не пытается это сделать.
Вместо этого его подход заключался в том, чтобы покупать отдельные акции, когда он считает, что они имеют привлекательную стоимость, удерживать их в течение длительного времени, а затем иногда продавать их.
Это может выглядеть как рыночный выбор времени, поскольку предполагает покупку акций по ценам, которые кажутся дешевыми. Часто хорошее время для этого – после краха фондового рынка.
Но покупать выгодные сделки, когда они появляются, — это не то же самое, что пытаться рассчитать время на рынке. Например, Баффетт не инвестировал в акции доткомов, а затем надеялся спастись с большой прибылью до того, как рынок достигнет пика.
Придерживайтесь того, что вы знаете и понимаете
На самом деле, Баффет не удосужился покупать акции доткомов в бурные дни перемен той эпохи. Он также не покупал ведущие акции AI перед тем, как уйти с поста генерального директора Berkshire Hathaway позднее в этом году.
Есть простая причина, даже до того, как приступить к оценке. Баффетт любит придерживаться того, что он понимает. Он давно выразил уверенность в том, что у него нет знаний, необходимых для того, чтобы судить, обладают ли технологические компании теми бизнес-характеристиками, которые ему нужны.
Лишь годы спустя он инвестировал в IBM и Apple.
Ров типа Баффета
Одной из акций технологических компаний, которую он и его партнер Чарли Мангер считали упущенной, была компания Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL).
Причина заключалась в том, что в данном случае они считали, что обладают информацией о Google, и не действовали в соответствии с ней. Berkshire владела бизнесом, который уже тратил много денег на рекламу в Google, поэтому Баффет и Мангер могли бы сложить два и два, чтобы увидеть более широкий потенциал бизнеса Google.
У Alphabet есть несколько характеристик, которые Баффету нравятся в акциях, и одна из них — «ров». Именно так Бхе описывает конкурентное преимущество, которое удерживает соперников на расстоянии.
Ров Google состоит из огромного объема пользовательских данных, запатентованных технологий и проверенной модели зарабатывания денег не только с помощью поиска, но и с помощью других ресурсов, таких как YouTube.
ИИ представляет угрозу доминированию Google в поиске. Это может привести к уменьшению количества поисковых запросов и, следовательно, к снижению доходов от рекламы. Но это также может предоставить возможность Alphabet, учитывая огромные объемы организованных данных компании, которые могли бы помочь ей использовать ИИ самостоятельно.
У Alphabet огромная клиентская база, и со временем она доказала свою высокую прибыльность (хотя затраты на ИИ могут сократить эту цифру).
Но, как и Баффет, я люблю покупать отличный бизнес по привлекательным ценам. На мой вкус, текущая цена акций Alphabet слишком высока, поэтому я не буду инвестировать.
