Источник изображения: Getty Images
Котировки акций Nvidia (NASDAQ:NVDA) в среду (19 ноября) выросли на 2,8% в преддверии результатов третьего квартала. И на момент написания статьи он прибавил еще 5% на премаркете после того, как продажи чипов Blackwell резко упали.
По словам генерального директора Дженсена Хуанга, который добавил, что «графические процессоры в облаке исчерпаны».
Хуан также сказал: «Мы вошли в благотворный круг ИИ. Экосистема ИИ быстро масштабируется: появляется все больше создателей новых базовых моделей, больше стартапов ИИ, в большем количестве отраслей и в большем количестве стран. ИИ распространяется повсюду, делая все, все одновременно».
Превышение ожиданий
Выручка снова превзошла прогнозы. И Nvidia, похоже, является экспертом в управлении ожиданиями. Каждый квартал руководство всегда вроде бы намекает на что-то хорошее, но не такое хорошее, как кажется.
На этот раз квартальная выручка составила $57,01 млрд, а прибыль на акцию (EPS) — $1,30. Это выше прогнозов аналитиков в $55,2 млрд и $1,26 соответственно.
По выручке компания опережает квартал прошлого года на 62%, а прибыль на акцию выросла на 60%. За последние 12 месяцев цена акций Nvidia выросла на 27%. Поэтому акции не превышают прибыль. Совсем наоборот: за последний год прибыль выросла быстрее, чем рост акций.
Сможет ли он продолжить?
Аналитик US Fool Сет Джейсон недавно сказал: «Невероятный рост хоккейной клюшки Nvidia начнет превращаться в S-образную кривую. Это неизбежно… То, насколько быстро вершина кривой потеряет свою высоту, будет определять прибыль в ближайшие годы».
Ты прав. Спрос не может расти такими темпами вечно, иначе в конечном итоге у нас будет больше чипов Nvidia, чем имеется атомов кремния для их производства. Но сейчас кажется, что мы все еще находимся в фазе линейного роста.
Это все еще хорошее соотношение цены и качества?
Я не буду поддаваться искушению использовать фразу «дешево как щепки», поскольку она не в полной мере отражает ее масштабы. Процессор Blackwell в настоящее время стоит около 30 000 долларов США по сравнению с менее чем 200 долларами за акцию Nvidia.
Предположим, кто-то разбудил меня от 10-летнего сна и понятия не имел, как обстоят дела с ИИ. Что, если бы вы показали мне будущее соотношение цены и прибыли (P/E) Nvidia, равное 42, которое, согласно прогнозам на 2028 год, упадет до 23? И мне только что сказали, что это акции технологических компаний в новом и растущем сегменте?
Я надеюсь увидеть в этом потенциально заманчивую акцию. Я видел, как многие технологические акции получали гораздо более высокую краткосрочную оценку на ранних этапах и переходили к гораздо более крупным вещам.
Делать?
С другой стороны, те, кто не спит, знают, что люди говорят об ИИ в магазинах, пабах, на стройках… и именно тогда я действительно начинаю думать, что пузырь вот-вот лопнет.
Поэтому я подхожу к искусственному интеллекту так же, как к пузырю доткомов. Я останусь в стороне и посмотрю, как будут развиваться события в ближайшие год или два. Но тем, кто видит ценность в текущей цене акций Nvidia (и кого устраивает риск волатильности), стоит задуматься.
