Источник изображения: Getty Images
Действия Diageo (LSE: DGE) имеют более половины от этой стоимости в последние годы. В результате они дешевы в настоящее время, в настоящее время цену соотношения к прибыли (P/E) с видением будущего составляет всего 14 лет, что падает до 13, используя прогноз прибыли в следующем финансовом году.
Это последнее несколько ниже среднего FTSE 100, и вопрос поднимается: неправильно ли действия на текущих уровнях?
Медведь
Чтобы ответить на этот вопрос, мы должны взглянуть как на случай медведей, так и на случай быков здесь. Начиная с корпуса медведя, Diageo сталкивается с проблемами как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.
В краткосрочной перспективе американские тарифы, вероятно, повлияют на прибыльность. Это может стоить группе до 200 миллионов долларов в год. Затем в балансе есть долг. В конце июня чистый долг составил 21,9 млрд. Долл. США, что означает, что процентные выплаты в краткосрочной перспективе будут сильными.
Между тем, в долгосрочной перспективе большая проблема заключается в том, что молодые поколения пьют меньше алкоголя из -за того, что они больше осознают здоровье (и меньше общения). Другая долгосрочная ключевая проблема-это лекарства по снижению веса LGP-1, такие как Wegovy. Они могут уменьшить тягу к алкоголю.
Учитывая эти долгосрочные проблемы, Diageo, возможно, не в конечном итоге станет игрой роста, которую многие думали, что это будет десять лет назад (когда компания указала на рост на 5% -7% верхней линии в год). В конечном счете, ландшафт, похоже, изменился.
Корпус быка
Однако, глядя на дело Быка, здесь есть много причин для оптимизма. Начнем с того, что Diageo имеет портфель основных имен. От Гиннесса до Танкери, он имеет одни из крупнейших алкогольных напитков на планете, и многие из них имеют значительную ценность.
Далее он имеет существенное воздействие как Северной Америки, так и на развивающихся рынках. Эти регионы предлагают потенциал роста, особенно развивающиеся рынки, где восхождение и потребители богатства являются желательными.
Кроме того, алкоголь традиционно устойчив к рецессии. Таким образом, хотя рост продаж замедлился, маловероятно, что продажи внезапно упали с обрыва, если экономические условия ухудшатся.
Компания также ищет нового генерального директора. Если он назначил прочную встречу, цена действия может отскочить.
Наконец, в настоящее время группа фокусируется на снижении затрат. Недавно он увеличил свою цель программы экономии затрат до 625 миллионов долларов с 500 миллионов долларов.
Мой звонок
Cesés все это, неверны ли действия? Я так думаю. Я не верю, что отношение P/E 13 является достаточным для этого действия, учитывая его бренды, природу, устойчивая к рецессии и воздействию развивающихся рынков. По моему мнению, отношения 16-18 P/E более уместны, несмотря на то, что компания явно сталкивается с некоторыми проблемами сегодня.
Учитывая мое мнение об оценке, я думаю, что стоит рассмотреть действие сегодня как ценную игру. 4,3% дивидендная доходность добавляет вес к инвестиционному делу.
