Источник изображения: Getty Images
Цена акций Wizz Air (LSE: WIZZ) упала на 37% по сравнению с годовым максимумом в 18,17 фунтов стерлингов, зафиксированным 18 марта. Это может означать, что сейчас он значительно недооценен.
Все зависит от того, как ваша текущая цена соотносится с вашей «справедливой стоимостью». Это отражает истинную стоимость акций, основанную на основных принципах бизнеса. Цена — это то, что заплатит рынок, исходя из спроса на акции и динамики предложения в любой момент времени.
Так как же выглядит основной бизнес, а вместе с ним и справедливая стоимость акций?
Прочные основы бизнеса?
Ключевым фактором долгосрочного будущего любой компании является рост. И ключевым показателем роста является прибыль. Это связано с тем, что это генерирует много денежных средств, которые компания может использовать для финансирования важных инициатив по расширению.
Одним из рисков для роста прибыли Wizz Air является то, что некоторые из ее самолетов остаются на земле из-за проблем с двигателями. По данным результатов первого полугодия 2025/26 года, опубликованных 12 ноября, 35 самолетов остаются нерабочими. Но компания ожидает, что эта цифра будет постепенно снижаться в течение следующего года, пока не достигнет нуля к концу 2027 года.
Как долгосрочный инвестор я считаю 30 лет стандартным инвестиционным циклом. Так что ожидание возвращения всего флота в течение года или около того — всего лишь проблеск на этом временном горизонте.
Кроме того, по прогнозам аналитиков, рост прибыли Wizz Air составит устойчивые 28,9% в год до конца 2027/28 года.
Каковы были последние результаты?
Недавно опубликованные показатели за первое полугодие 2025/26 финансового года показались мне солидными.
Число пассажиров выросло на 9,8% в годовом исчислении до 36,5 млн, а выручка выросла на 9% до 3,3 млрд евро (2,9 млрд фунтов).
Увеличение объемов привело к увеличению прибыли: EBITDA увеличилась на 18,8% до 981,2 млн евро. Операционная прибыль выросла на 25,8% до 439,2 млн евро, что значительно превысило прогнозы аналитиков в 367 млн евро.
Выручка на пассажиро-километр в первом квартале выросла на 2,1%, но во втором квартале последовало снижение на 0,9%. Это произошло из-за приостановки полетов во время боевых действий между Израилем и Ираном в тот период.
Впоследствии Wizz Air объявила о закрытии своего совместного предприятия с Абу-Даби, чтобы снизить риски для своего бизнеса. Он перенаправит все ресурсы, ранее использовавшиеся там, на маршруты с более высокой прибылью в Центральной и Восточной Европе. Мне это кажется очень хорошей идеей.
А как насчет оценки стоимости акций?
Анализ дисконтированных денежных потоков определяет, где должны торговаться те или иные акции, на основе прогнозов денежных потоков для основного бизнеса.
В случае с Wizz Air это показывает, что акции недооценены на 76% при текущей цене в £11,46.
Таким образом, его справедливая стоимость составляет £47,75.
Это важно, поскольку, по моему опыту, активы имеют тенденцию торговаться по справедливой стоимости с течением времени.
Мое инвестиционное видение
Учитывая сильные прогнозы роста прибыли и сильно недооцененную цену акций, я бы помоложе купил акции.
Единственная причина, по которой я не буду этого делать сейчас, заключается в том, что мне за 50, и я нахожусь на последней стадии своего инвестиционного цикла.
Здесь я сосредоточусь на акциях, которые обладают обоими этими качествами, но при этом приносят высокие дивиденды. Я буду использовать их, чтобы продолжать сокращать свои рабочие обязательства.
Однако я думаю, что тем, кто находится на более ранней стадии своего инвестиционного цикла, эти акции стоит рассмотреть.
Но я присматриваю за несколькими аналогичными быстрорастущими акциями с глубоким дисконтом, которые также предлагают высокую дивидендную доходность.
