Источник изображения: Getty Images
Акции Tesco (LSE: TSCO) выросли на 19% в 2025 году, увеличившись на 48% за последние пять лет. И, судя по отчетам аналитиков за декабрь, вскоре мы можем увидеть еще больший рост. Более того, в прогнозах на следующие три года доминирует сильный рост прибыли. И оценка стоимости акций Tesco не кажется мне преувеличенной.
Citigroup является самым оптимистичным прогнозистом за последнее время и установил целевую цену акций Tesco на уровне 510 пенсов. И отсюда возникает возможность увеличения на 17% по сравнению с ценой на момент написания этой статьи. Но мы должны смягчить это целевым показателем Deutsche Bank в 500 пенсов, хотя это все равно приличное увеличение на 14%. И Джеффрис не видит особых изменений при разрешении 450p.
Долгосрочный доход
На мой взгляд, Tesco может продолжать выплачивать прогрессивные дивиденды в течение многих лет. Дивиденды не обеспечивают высокую доходность, прогноз 3,25%. А бизнес супермаркетов является низкорентабельным. Таким образом, Tesco, возможно, не является дойной коровой, как некоторые крупнейшие производители.
Но поддержание роста дивидендов в долгосрочной перспективе часто может помочь получить более высокую общую прибыль, чем высокая общая доходность, которая менее надежна. По прогнозам, прибыль Tesco должна покрыть ожидаемые дивиденды примерно в два раза больше.
Tesco контролирует 28% продовольственного рынка Великобритании, возможно, самого важного в экономике. И это увеличивает мою уверенность в долгосрочных перспективах инвесторов. Мне всегда нравилось предложение о том, что, когда мы хотим инвестировать, мы сначала рассматриваем поиск лучших игроков в отрасли. По-моему, это Теско.
Средний рейтинг
Тем не менее, оценка акций Tesco и дивидендная доходность очень средние. Мы ожидаем, что будущее соотношение цены и прибыли (P/E) составит 16 к 2026 году, а согласно прогнозам на 2027 год, оно упадет до 14. Это очень похоже на долгосрочный средний показатель индекса FTSE 100. Дивидендная доходность индекса также в настоящее время находится чуть выше 3%, а долгосрочный средний показатель колеблется в районе 3,5%.
Что касается самого бизнеса, мне нравится диверсификация Tesco по ассортименту продукции и типам торговых точек. В супермаркетах Tesco можно купить недорогие продукты, а также товары высшего класса Finest. Я покупаю и то, и другое, и некоторые ценные продукты всегда лежат в моей морозильной камере.
Еще мне нравятся небольшие магазины Tesco на главных улицах и в центре города, их удобно посещать во время прогулок по городу.
мой вердикт
Мой собственный опыт и вкусы влияют на мое мнение о Tesco как об инвестиции, поскольку другие инвесторы видят вещи по-другому. И единственная причина, по которой я не купил акции Tesco, заключается в том, что я в основном ориентируюсь на высокодоходную инвестиционную стратегию (с немного большим риском).
Но я действительно считаю, что акции Tesco — одна из лучших акций, на которую следует обратить внимание, особенно в качестве краеугольного камня для нового стандарта ISA по акциям и акциям в 2026 году. И, несмотря на рост акций Tesco, я по-прежнему считаю прогнозные оценки разумными.
