Для индекса FTSE 100 это, безусловно, была сумасшедшая поездка. Недавно он упал более чем на 10%, достигнув минимума в 9677 в понедельник утром (23 марта). Для сравнения: в конце февраля их было около 11 000.
Однако после минимума понедельника индекс начал восстанавливаться. На момент написания (25 марта) оно достигает 10 077.
Итак, FTSE 100 вернулся в нужное русло? Давайте обсудим.
Какой последний?
Очевидно, что событием, которое вызвало всю неопределенность на фондовом рынке, является война в Иране. Или, точнее, отсутствие судоходства через Ормузский пролив.
Чем дольше это будет продолжаться, тем сильнее будет инфляция из-за перебоев в поставках нефти, газа и удобрений. Нынешний энергетический кризис, возможно, является худшим за последние десятилетия.
Исследование Vanguard, проведенное ранее в этом месяце, показывает, какой экономический ущерб может нанести затяжной конфликт. Европа (включая Великобританию) и Япония особенно уязвимы к высоким ценам на нефть.
Источник: Авангардия
Как мы все знаем, политика президента Трампа меняется каждый час. Последним является то, что Иран – как и ожидалось – отверг план Вашингтона из 15 пунктов по прекращению конфликта.
Излишне говорить, что еще слишком рано говорить о том, вернулся ли индекс FTSE 100 в нужное русло. Мы до сих пор не знаем, какой инфляционный ущерб нанесет британская экономика и ведут ли США и Иран переговоры друг с другом.
В любом случае, процентные ставки, скорее всего, вырастут в 2026 году, поэтому инвесторы, вероятно, не будут в настроении покупать более рискованные активы.
Но это может в некоторой степени принести пользу индексу FTSE 100, поскольку он дешев и многие его составляющие выплачивают щедрые дивиденды (доходность индекса выросла до 3,2%).
Некоторые, возможно, будут вполне довольны покупкой дешевых голубых фишек из индекса FTSE 100, получением дивидендов и ожиданием возможного восстановления в конце этого года. Если это так, инвесторы могли бы рассмотреть что-то вроде Vanguard FTSE 100 UCITS ETF.
Перспектива помогает
Когда происходят непредсказуемые события, подобные этому, я думаю, что как долгосрочному инвестору полезно сохранять некоторую перспективу.
Например, посмотрите на диаграмму ниже для компании Scottish American Investment Company (LSE:SAIN) или SAINTS. Он показывает, как инвестиционный фонд FTSE 250 приносил дивиденды в борьбе с инфляцией на протяжении многих десятилетий.
Источник: САНТОС
В этот период произошло множество нефтяных кризисов, рецессий и обвалов фондовых рынков. И некоторые очень пугающие геополитические события. Однако большинство акций, в которые инвестировали SAINTS, оказались достаточно устойчивыми, чтобы выплачивать растущие дивиденды.
И фондовый рынок со временем пошел вверх и вправо.
Но стоит ли сегодня рассматривать СВЯТЫХ? Я думаю, что это может быть для инвесторов, которые ищут стабильный, выплачивающий дивиденды траст, целью которого является рост доходов выше инфляции. При доходности 3,25% выплаты увеличиваются 52 года подряд.
Крупнейшие холдинги включают Тайваньское производство полупроводников, Apple, Microsoft и Procter & Gamble.
Тем не менее, в последнее время результаты разочаровывают: «качественный» инвестиционный стиль SAINTS вышел из моды. В прошлом году цена акций выросла всего на 6,8% по сравнению с общей доходностью индекса FTSE All-World в 14,7%.
Если показатели не улучшатся, больше инвесторов могут продать акции, увеличив текущий дисконт в 8,2% к стоимости чистых активов.
Однако в целом я думаю, что потенциальные выгоды перевешивают риски. В прошлом году дивиденды акционеров увеличились на 7%, что вдвое превысило уровень инфляции.
