Вы действительно не должны были удивляться распродаже, которая ударила по ценам на серебро и золото 30 января, учитывая, что такие индикаторы, как индекс относительной силы, подавали технические предупреждающие сигналы. Самый главный вопрос – что будет дальше.
Серебро по итогам дня подешевело на 31% до $78,531 за тройскую унцию. Это было самое большое падение с тех пор, как лопнул пузырь в 1980 году. (Цена соответствует мартовскому контракту, на данный момент наиболее активному на фьючерсных рынках.)
Золото с поставкой в апреле упало на 11,4% до $4745 30 января. Золото впервые превысило $5000 27 января и достигло максимума почти в $5267 29 января.
Акции связанных компаний, таких как Hecla Mining (HL) и Newmont Corp (NEM), в ответ упали, да и акции в целом также упали. Индексы Standard & Poor’s 500, промышленный индекс Dow Jones и Nasdaq снижаются третью неделю подряд.
Связанный: Серебряные медведи становятся бычьими после падения цен
Эффект Кевина Уорша?
Что произойдет дальше, зависит от того, с кем вы разговариваете. Аналитики по золоту и серебру считают, что снижение 30 января было связано с выбором президентом Трампом Кевина Уорша следующим председателем Совета Федеральной резервной системы.
У Уорша была репутация инфляционного ястреба, и теоретически он защитил бы доллар, установив более высокие ставки. Трейдеры акций, облигаций и сырьевых товаров использовали эти боеприпасы для продаж 30 января.
Но Уорш недавно заявил, что процентные ставки должны быть ниже. Ключевая ставка по федеральным фондам Федеральной резервной системы на этой неделе оставалась между 3,5% и 3,75%, что президент Трамп раскритиковал, поскольку он хочет резкого снижения ставок.
Его кандидатуру должен утвердить Сенат США, а четырехлетний срок нынешнего президента Джерома Пауэлла истекает не раньше 15 мая.
Цены на золото и серебро: более чем дорого
Всю прошлую неделю, и особенно 30 января, было слышно, что цены на золото и серебро слишком высоки и их необходимо снизить.
Эндрю Рокко, пишущий в Zacks, сказал, что цена серебра более чем на 100% превышает 200-дневную скользящую среднюю за последнюю неделю, добавив: «Исторически такое большое расстояние от 200-дневной скользящей средней было неустойчивым». (Разрыв между ценой и 200-дневкой на 29 января составил 137,4%).
Связанный: Удивительное инвестиционное предпочтение Уоррена Баффета: серебро, а не золото
Индекс относительной силы золота, показывающий, перекуплен ли актив, достиг 29 января 84,50, согласно данным Bloomberg, что означает, что золото было очень, очень перекуплено.
В тот же день RSI серебра достиг 91,13. Он был настолько перекуплен, что резкая распродажа была почти гарантирована.
Ликвидация произошла 30 января.
Падали не только сырьевые товары, но и, что неудивительно, ETF, основанные на этих сырьевых товарах. Котировки iShares Silver Trust (SLV) упали на 28,6% до $75,44. SPDR Gold Shares ETF (GLD) упал на 10,3% до $444,45.
Горнодобывающие компании терпят поражение
Крах золота и, за неимением лучшего слова, крах серебра ударил по добычам драгоценных металлов.
Но добычу золота и серебра все равно стоит покупать, заявили аналитики 30 января.
Еще золото:
Рыночная неопределенность обнуляет ставки на серебро и золото. Миллиардер Далио посылает рынкам двухсловное предупреждение. Прогноз цен на золото всех ведущих аналитиков на 2026 год.
В частности, добытчики серебра должны преуспеть, поскольку их производственные затраты низки по сравнению с рыночными ценами на металл.
«Рост маржи и объем свободного денежного потока беспрецедентны», — сказал Barrons 30 января аналитик по драгоценным металлам TD Cowen Уэйн Лам.
Тем не менее, вот как на них повлияло 30 января.
Акции Newmont, крупнейшего в мире производителя золота, упали на 14,4%. Акции Hecla Mining упали на 14,4%. Акции Coeur Mining (CDE), чьи рудники расположены в основном в Мексике и западе США, упали на 16,8%.
Выделяется компания Freeport-McMoRan (FCX), чей рудник Грасберг в Индонезии является одним из крупнейших в мире производителей меди с золотом в качестве побочного продукта. Ее акции упали на 7,5% до $60,23.
Подземная добыча полезных ископаемых в Неваде, 19 век. Цены на серебро и золото упали после сигнала перекупленности 30 января 2026 года.
поддельные изображения
Что будет дальше с золотом и серебром?
Существуют некоторые макроэкономические силы, которые могут оказывать давление на золото и серебро.
Большие налоговые льготы, принятые в 2025 году, могут позволить компаниям продолжить свои планы расширения в 2026 и 2027 годах. Считается, что спрос на золото, серебро и другие металлы (особенно медь) слишком велик, чтобы его можно было снижать, что оказывает поддержку ценам. Независимо от того, что кто-то думает о прошлых мыслях Кевина Уорша о процентных ставках и Федеральной резервной системе, ставки могут снизиться. Однако это может занять больше времени, чем ожидают многие. Доходность 10-летних казначейских облигаций США, показатель долгосрочных процентных ставок, завершилась 30 января на уровне 4,238%, что на 1,6% больше в этом году. Он также вырос почти на 6% после падения до 3999% 26 ноября 2025 года.
Снижение ставок может столкнуться с большими препятствиями:
Шон Талли из журнала Fortune отметил 31 января, что процентные выплаты съедают «каждый пятый доллар, собранный в виде налогов». Бюджетное управление Конгресса прогнозирует, что к 2035 году эти расходы на техническое обслуживание станут самой крупной статьей расходов, превысив расходы на Medicare.
Финансовый экономист Эд Ярдени и другие говорят, что в следующем году золото достигнет $10 000 за унцию, потому что уровень государственного долга во всем мире не показывает никаких признаков стабилизации или даже падения.
Я хорошо помню, что случилось с ценами на металлы после того, как они достигли пика в 1980 году. Никто не может забыть жилищный кризис, разразившийся в 2007 году.
Восстановление цен на золото и особенно серебро 30 января может занять больше времени, чем многие ожидают.
Один из аргументов — взглянуть на биткойн, который в субботу упал на 7%, упав ниже $80 000 впервые с апреля. В январе он упал на 11%, что стало четвертым месячным убытком подряд. Криптовалюта упала почти на 37% с октябрьского рекордного максимума в $126 273.
Это правда, что спрос на золото и серебро резко возрос, по крайней мере, за последние 10 лет, отчасти потому, что центральные банки покупали серебро и особенно золотые слитки, чтобы защититься от девальвации валюты. Кроме того, серебро и золото используются при разработке компьютеров и сопутствующей электронной продукции, солнечных панелей и другой продукции.
Хотя горнодобывающие компании уверенно строят планы по открытию новых шахт или расширению существующих, цену нельзя недооценивать. Если их ценовые предположения будут отложены, компании могут замедлить темпы развития.
Наконец, некоторые инвесторы (возможно, опытные, но почти наверняка многие из них были совершенно неофитами) 30 января сгорели. Возможно, они взяли взаймы большие суммы, чтобы спекулировать на золотой мании и особенно на серебряной мании. Банки или другие компании, предоставляющие финансовые услуги, или брокеры захотят вернуть свои деньги. Это произошло после 1980 года. Это произошло после мини-пузыря в 2011 году.
Посмотрим, что произойдет, когда рынки вновь откроются 2 февраля. Ожидайте драмы в ближайшие месяцы.
Связанный: Миллиардер Далио отправил два слова по поводу выбора ФРС Уорша
