Источник изображения: Getty Images
Моя ISA на этой неделе показала себя не очень хорошо. Все началось с распродажи наименований программного обеспечения во вторник (3 февраля) (что было нормально, поскольку я их плохо знал), но в среду распродажа перешла на аппаратное обеспечение.
Что стояло за этим? Речь идет о том, что ИИ сделает многие предприятия, особенно в сфере программного обеспечения, ненужными. И это немного распространяется на аппаратное обеспечение.
Во всем есть много нюансов и, честно говоря, каждую компанию нужно оценивать индивидуально. Одной из компаний, которая уже давно пострадала от искусственного интеллекта, является Pinterest (NYSE:PINS).
Проблемы просты. Если ИИ сможет напрямую предлагать идеи, продукты и контент, некоторые инвесторы опасаются, что у людей вообще будет меньше причин использовать такую платформу, как Pinterest.
Существуют также опасения, что более крупные технологические компании, вооруженные мощными рекламными инструментами искусственного интеллекта, могут затруднить Pinterest привлечение рекламодателей или взимание премиальных ставок.
В сочетании с замедлением роста числа пользователей на некоторых рынках это помогает объяснить, почему акции испытывают трудности.
Как мы сюда доберемся?
Как и многие другие компании, искусственный интеллект помог Pinterest в последние годы расти. Это повысило эффективность работы бэк-офиса и одновременно повысило релевантность результатов поиска. Вы также заметите, что большая часть контента на сайте уже создана искусственным интеллектом.
И хотя это привело к росту акций в начале 2025 года, более широкие опасения по поводу суперприложений искусственного интеллекта привели к снижению акций во второй половине года. Сейчас он упал на 50% от своего максимума.
В настоящее время компания торгуется по цене, в 10,8 раз превышающей форвардную прибыль, несмотря на рост прибыли примерно на 16%. Это дает ему 60% скидку по сравнению с сектором информационных технологий.
Но мы находимся в странном положении, когда оценка не является самой большой проблемой. Речь идет о том, представляет ли ИИ реальную угрозу для бизнеса или он сможет продолжать привлекать миллионы пользователей и генерировать доходы от рекламы.
моя догадка
Я никогда не инвестирую по интуиции, но на этот раз я делаю предположение о том, насколько долговечен бизнес на самом деле.
На мой взгляд, у Pinterest очень высокая база пользователей. Люди используют его, чтобы спланировать мероприятие, собрать наряд или получить идеи по косметическому ремонту дома.
То, что предлагает Pinterest, по сути, является цифровой доской настроения. Это позволяет пользователям изучать идеи, сравнивать варианты и сузить круг того, что они действительно хотят, прежде чем сделать следующий шаг.
Может ли суперприложение искусственного интеллекта улучшить эту ситуацию? Я не уверен, что это возможно с точки зрения интерфейса.
Что кажется более убедительным, так это то, как Pinterest может использовать ИИ для улучшения своего собственного продукта: давать более релевантные рекомендации, быстрее генерировать идеи и лучше подбирать пользователей к контенту и продуктам, с которыми они, скорее всего, будут действовать.
Это не мой обычный подход к инвестированию, основанный на данных. Нельзя отрицать, что акции дешевы, но я думаю, что существует недоразумение относительно долговечности бизнеса.
Более того, по-прежнему существуют огромные возможности для монетизации пользовательской базы за пределами Северной Америки. Вам все равно придется это делать, несмотря на то, что это устаревшее приложение.
Учитывая все это вместе, я думаю, что об этом стоит подумать.
