По мнению аналитиков Уолл-стрит, на прошлой неделе инвесторы быстро покинули бизнес ИИ и сосредоточились на материалах, промышленности, финансах и здравоохранении, что представляет собой ротацию секторов, которая может иметь постоянную силу.
Акции Oracle возглавили последнюю распродажу в сфере ИИ после того, как отчет о прибылях гиперскейлера и рекомендации по расходам возобновили опасения по поводу чрезмерных капитальных затрат.
Джереми Сигел, почетный профессор Уортона и главный экономист WisdomTree, заявил в пятницу CNBC, что трудно быть уверенным в текущем вращении фондового рынка, поскольку в прошлом было «много фейков».
«Но, как я уже сказал, здесь больше возможностей в том смысле, что происходит больше вещей, которые ставят под сомнение то, насколько быстрыми и прибыльными будут все разработки ИИ», — добавил он.
В случае с Oracle недавние задержки строительства центров обработки данных могут оказаться положительным моментом, если это снизит расходы, но по поводу прибыльности ИИ по-прежнему больше вопросов, чем ответов, сказал Сигел.
Он отметил, что его исследование показало, что когда компании увеличивают расходы быстрее, чем их доходы, они в конечном итоге чрезмерно расширяются, что влияет на прибыль и доходность акций.
«Я не говорю, что это обязательно произойдет с ИИ или, конечно, со всем ИИ, но эту историю необходимо принять во внимание», — предупредил Сигел.
Также в пятницу инвестиционный стратег Bank of America Securities Майкл Хартнетт заявил, что рынки опережают ожидаемый «горячий» сценарий в следующем году, перейдя на торговлю на Мейн-стрит, состоящую из акций средней и малой капитализации, и одновременно выходя из торговли на Уолл-стрит, состоящей из компаний с большой капитализацией.
Эрик Тил, директор по инвестициям Comerica Wealth Management, высказал аналогичную точку зрения в своей заметке в четверг, заявив, что в течение первых восьми месяцев года на рынке доминировали импульсные акции и акции AI.
Но с тех пор опасения по поводу оценок, устойчивости рентабельности и высокого долга изменили настроения в технологическом секторе.
Акции компаний финансового сектора и здравоохранения стали более привлекательными, а компании малой и даже микрокапитализации выиграют от падения краткосрочных ставок, добавил он.
«Что еще более важно, мы ожидаем эту ротацию на ранних стадиях, и относительные оценки останутся привлекательными», – предсказал Тил.
