Источник изображения: Пестрый дурак
Остались всего несколько недель до того, как легендарный инвестор Уоррен Баффет уйдет с поста повседневного руководства Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B).
Его карьера была замечательной. Согласно последнему письму Баффета акционерам Berkshire, совокупный годовой прирост рыночной стоимости одной акции с 1965 по прошлый год составил ошеломляющие 5 502 284%.
Для сравнения: индекс S&P 500 (с реинвестированными дивидендами) составил 39 054% за тот же период.
Этот показатель S&P 500 уже впечатляет меня, и я думаю, что он демонстрирует силу долгосрочного инвестирования. Но показатели Berkshire значительно лучше.
Дело в том, что фондовый рынок сильно изменился с 1965 года. Может ли современный инвестор действительно надеяться на такие же результаты?
Малые инвестиции могут быть мощными
Сегодня огромные размеры Berkshire означают, что Баффетту необходимо сделать огромные инвестиции, чтобы попытаться сдвинуть ситуацию с мертвой точки.
Он сетовал на то, что, когда он инвестировал сравнительно меньшие суммы, у него было больше шансов получить более высокую прибыль.
Сообщается, что он сказал: «Не иметь много денег — огромное структурное преимущество. Думаю, я мог бы зарабатывать 50% в год на миллионе долларов».
Конечно, большинство частных инвесторов сочтут 1 миллион долларов значительной суммой. Но смысл Баффета ясен. Инвестиции в меньших масштабах создают возможности, недоступные тем, кто хочет вложить в работу миллиарды фунтов.
Послужной список Berkshire демонстрирует это. Между 1965 и 1979 годами было два года, когда стоимость одной акции компании выросла более чем вдвое. С тех пор их не было.
Но, конечно, важно не только то, сколько вы инвестируете. Вот как инвестировать.
Биржевая информационная революция
В некотором смысле, сегодняшние инвесторы имеют преимущества, которые Баффету нравились бы десятилетия назад. Огромный объем информации о компании мгновенно доступен в Интернете бесплатно. Есть также несколько высококонкурентных счетов для торговли акциями.
Однако такое широкое распространение информации – палка о двух концах. Другие инвесторы также могут получить к нему доступ.
Однако это может быть мощным инструментом, помогающим частному инвестору, пытающемуся инвестировать, как Баффет.
Думайте (и инвестируйте), как Оракул из Омахи
Инвестируя деньги Berkshire в акции, компания часто следует нескольким ключевым принципам. Как свидетельствуют такие инвестиции, как Coca-Cola и American Express, ему нравятся хорошо зарекомендовавшие себя предприятия с проверенными моделями, и он часто ищет мощные бренды и существующие клиентские базы.
Это не всегда работает. Одной из глупых инвестиций Berkshire под руководством Баффета была доля в Tesco. Бухгалтерский скандал заставил его продать акции с огромным убытком.
Этот скандал уже давно разрешен, но этот эпизод продемонстрировал, что, хотя Баффет инвестирует на долгосрочную перспективу, когда он считает, что существенные факты изменились, он переоценивает аргументы в пользу инвестирования в акции.
На мой взгляд, такой подход представляется целесообразным и для частного инвестора.
